تداول العقود مقابل الفروقات والفوركس في فيتنام: دليل 2024

لا تمتلك فيتنام إطارًا تنظيميًا مخصصًا لتداول الفوركس أو العقود مقابل الفروقات للأفراد حتى عام 2024. يشرف بنك فيتنام المركزي (SBV) على أنشطة صرف العملات الأجنبية بموجب مرسوم إدارة النقد الأجنبي، وتتمثل مهمته الأساسية في التحكم في تدفقات رأس المال وحماية العملة الفيتنامية (VND) — وليس ترخيص وسطاء العقود مقابل الفروقات للأفراد.

تنظم لجنة الأوراق المالية الحكومية في فيتنام (SSC) أسواق الأوراق المالية المحلية ولكن ليس لديها اختصاص قضائي على تداول المشتقات الخارجية.

ما يخلق هذا هو فجوة تنظيمية. يمكن للبنوك المحلية تقديم خدمات محدودة لصرف العملات الأجنبية للشركات والأفراد ذوي الاحتياجات المشروعة للعملات الأجنبية، ولكن التداول المضاربي للأفراد عبر الوسطاء الدوليين يقع في منطقة رمادية. أصدر بنك فيتنام المركزي تحذيرات — تم تعزيزها مؤخرًا حول عامي 2022-2023 — ضد منصات الفوركس غير المرخصة التي تستهدف العملاء الأفراد الفيتناميين. هذه التحذيرات لا تصل إلى حد تجريم المتداولين الأفراد، لكنها تشير إلى أن تشغيل وساطة فوركس غير مرخصة في فيتنام غير قانوني.

بالنسبة للمتداولين الأفراد، فإن التطبيق العملي هو هذا: الوصول إلى وسيط خارجي مسجل في، على سبيل المثال، قبرص (CySEC)، أو أستراليا (ASIC)، أو المملكة المتحدة (FCA) هو في الواقع غير منظم من جانب فيتنام. لا توجد رخصة فيتنامية لمنحها. يعمل الوسيط بشكل قانوني في ولايته القضائية الأصلية؛ فيتنام ببساطة ليس لديها إطار عمل متبادل. تحقق من وضعك المحدد مع محترف قانوني فيتنامي قبل الالتزام برأس مال كبير، حيث يمكن أن يتغير موقف الإنفاذ.

تجول في أي مجتمع تداول في مدينة هو تشي منه أو هانوي وستجد نفس الأدوات تهيمن على المحادثات: EUR/USD، XAU/USD (الذهب)، و US30 (Dow Jones CFD). الذهب ليس مصادفة. تمتلك الثقافة الفيتنامية علاقة متعددة الأجيال بالذهب المادي، ويوفر XAU/USD للمتداولين تعرضًا للسعر دون مشاكل التخزين والرسوم الإضافية لشراء سبائك Vang SJC المادية.

تجذب أزواج الفوركس الرئيسية — EUR/USD، GBP/USD، USD/JPY — حجمًا كبيرًا بسبب فروقات الأسعار الضيقة (عادةً ما يتراوح EUR/USD بين 0.1-0.5 نقطة على حسابات ECN لدى الوسطاء الخارجيين) والسيولة العميقة خلال جلسات لندن ونيويورك. المنطقة الزمنية UTC+7 تعني أن افتتاح لندن يحدث في الساعة 2:00 ظهرًا بالتوقيت المحلي وافتتاح نيويورك في الساعة 8:00 مساءً — كلاهما ساعات عمل مناسبة، مما يمنح المتداولين الفيتناميين وصولاً حقيقيًا إلى نوافذ التقلبات القصوى دون التداول في منتصف الليل.

ارتفعت العقود مقابل الفروقات لمؤشرات الأسهم الأمريكية (S&P 500، Nasdaq 100، US30) في الشعبية منذ عام 2020، مدفوعة جزئيًا بالازدهار العالمي لتداول الأفراد وجزئيًا لأن الأسهم الفيتنامية المحلية — المتداولة في بورصة هو تشي منه للأوراق المالية (HOSE) — لديها آليات وقف الخسارة، وتسوية T+2.5، وعدم وجود بيع على المكشوف في الحسابات القياسية، مما يجعلها محبطة للمتداولين النشطين. تظهر العقود مقابل الفروقات للعملات المشفرة على العديد من المنصات الخارجية، على الرغم من أن هذه تحمل عدم يقين تنظيمي إضافي نظرًا لموقف فيتنام المتطور بشأن الأصول الرقمية.

يتم تداول النفط الخام (WTI، Brent) في شريحة أصغر ولكنها مخصصة، خاصة بين المتداولين الذين يتابعون دورات أخبار أوبك. الأداة متقلبة بما يكفي لتوليد تحركات قصيرة الأجل ذات مغزى، مما يناسب تنسيق العقود مقابل الفروقات المدعومة بالرافعة المالية.

هذه هي الحقيقة غير المريحة بشأن ضرائب العقود مقابل الفروقات والفوركس في فيتنام: لا يوجد علاج ضريبي محدد ومنشور لأرباح تداول العقود مقابل الفروقات أو الفوركس الخارجية للأفراد حتى وقت كتابة هذا التقرير. يميز قانون ضريبة الدخل الشخصي الفيتنامي بين فئات الدخل، وأقرب الفئات المطبقة هي دخل الأوراق المالية (يخضع لضريبة بنسبة 5% على قيمة التحويل الإجمالية، أو 20% على صافي الأرباح اعتمادًا على الطريقة المختارة) ودخل الاستثمار العام.

سواء كانت أرباح العقود مقابل الفروقات الخارجية تندرج تحت 'دخل الأوراق المالية'، أو 'دخل آخر' (يخضع لضريبة بنسبة 10%)، أو فئة أخرى لا يزال أمرًا غير محسوم حقًا في التوجيهات العامة. لم تصدر الإدارة العامة للضرائب تعميمًا يعالج بشكل خاص دخل تداول المشتقات الخارجية للأفراد بالطريقة التي فعلتها سلطات الضرائب في الدول الأعضاء في منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية، على سبيل المثال.

الواضح هو: يخضع المقيمون الفيتناميون لضريبة الدخل الشخصي على الدخل العالمي إذا استوفوا معايير الإقامة (183 يومًا أو أكثر في فيتنام في سنة ضريبية، أو لديهم إقامة دائمة مسجلة في فيتنام). لا تفلت الأرباح المكتسبة في الخارج تلقائيًا من الالتزام الضريبي الفيتنامي لمجرد أنها تم اكتسابها من خلال وسيط أجنبي.

الواقع العملي هو أن معظم المتداولين الأفراد لا يبلغون عن هذه الأرباح بأنفسهم، والبنية التحتية للإنفاذ لتتبع حسابات التداول الخارجية الفردية محدودة. هذا لا يجعل عدم الإبلاغ قانونيًا. إذا كنت تحقق أرباحًا ثابتة — خاصة أي شيء يتطلب تحويلات بنكية منتظمة من الخارج — تحقق من التزامات الإبلاغ الخاصة بك مع محاسب ضرائب فيتنامي مرخص. معدل ضريبة الأوراق المالية البالغ 5% ومعدل صافي الأرباح البالغ 20% يمثلان نتيجتين مختلفتين تمامًا اعتمادًا على التصنيف، والحصول على توجيه احترافي قبل نهاية العام يستحق التكلفة.

الآليات واضحة ومباشرة. يفتح المتداول الفيتنامي حسابًا لدى وسيط خارجي — الأكثر استخدامًا هي تلك التي تنظمها ASIC، أو FCA، أو CySEC، حيث تتمتع هذه الولايات القضائية بمتطلبات حماية أموال العملاء وآليات حل النزاعات. يتم فتح الحساب عبر الإنترنت؛ يتطلب التحقق من الهوية (KYC) عادةً جواز سفر أو بطاقة هوية وطنية وإثبات عنوان.

التمويل هو المكان الذي تظهر فيه الاحتكاكات. معظم البنوك الفيتنامية لا تدعم التحويلات المباشرة بالعملة الفيتنامية (VND) إلى الوسطاء الخارجيين لأغراض المضاربة. الحلول البديلة الشائعة هي: التمويل عبر بطاقة الخصم/الائتمان الدولية (Visa/Mastercard)، أو استخدام المحافظ الإلكترونية مثل Skrill أو Neteller حيث يدعمها الوسيط، أو تحويل VND إلى USD عبر بنك لغرض معلن ومشروع ثم التحويل. كل طريقة لها احتكاكاتها وتكاليفها الخاصة. عادةً ما يعمل تمويل البطاقة ولكنه قد يتم رفضه من قبل البنوك المصدرة التي تصنفه ضمن رموز فئات التجار 'القمار' — يندرج بعض الوسطاء ضمن هذه الفئة.

تختلف الحد الأدنى للإيداع: غالبًا ما تبدأ الحسابات القياسية من 200-500 دولار أمريكي، بينما تتطلب حسابات ECN/raw spread غالبًا 1000 دولار أمريكي+. يميل المتداولون الفيتناميون إلى البدء بمبالغ أصغر، مما يدفع الكثيرين نحو الحسابات القياسية ذات فروقات الأسعار الأوسع بدلاً من أسعار ECN التي يفضلها المتداولون المحترفون.

اختيار المنصة يكاد يكون عالميًا MetaTrader 5 (MT5) بين المتداولين النشطين في المنطقة، مع استمرار وجود MT4 ولكنها تتراجع. يمكن للمتداولين في فيتنام الذين يستخدمون MT5 تشغيل Pulsar Terminal — لوحة تداول احترافية مع تنفيذ بنقرة واحدة، و SL/TP متعدد المستويات، وأوامر وقف الخسارة المتحركة، والتداول الشبكي، وأتمتة نقطة التعادل، وميزات حماية شركات التمويل — مع أي وسيط متوافق مع MT5 يمكن الوصول إليه محليًا، والمنطقة الزمنية UTC+7 تضع كلاً من جلسة بعد الظهر في لندن وافتتاح نيويورك في ساعات عملية للإدارة النشطة.

نما تداول شركات التمويل بشكل كبير أيضًا في فيتنام منذ عام 2022. جذبت شركات مثل FTMO، و MyForexFunds (قبل إجراء CFTC في عام 2023)، و The Funded Trader المتداولين الفيتناميين الذين أرادوا رأس مال أكبر دون مخاطر شخصية. كان إجراء CFTC ضد MyForexFunds في عام 2023 تذكيرًا صارخًا بأن هياكل شركات التمويل تحمل أيضًا مخاطر الطرف المقابل — اختر الشركات ذات سجلات الدفع الشفافة ومجموعات القواعد الواضحة.

الرافعة المالية هي السمة المميزة لتداول العقود مقابل الفروقات والسبب الرئيسي لخسارة معظم حسابات الأفراد لأموالهم. غالبًا ما تقدم الوسطاء الخارجيون المتاحون للمتداولين الفيتناميين رافعة مالية 1:500 أو حتى 1:1000 — نسب محظورة في الاتحاد الأوروبي (محدودة بـ 1:30 لأزواج الفوركس الرئيسية بموجب قواعد ESMA) وأستراليا (1:30 بموجب تدخل المنتج لـ ASIC لعام 2021). الرافعة المالية العالية ليست مفترسة بطبيعتها، ولكنها تقلل الوقت بين صفقة سيئة وحساب مفلس إلى دقائق.

حساب بقيمة 500 دولار أمريكي يتداول عقدًا قياسيًا واحدًا من EUR/USD برافعة مالية 1:500 لديه قيمة نقطة تبلغ حوالي 10 دولارات أمريكية. حركة 50 نقطة ضد المركز — تقلبات يومية طبيعية تمامًا — تمحو الحساب. هذه ليست حالة هامشية؛ إنها النتيجة المتوسطة للمتداولين الذين يعانون من نقص رأس المال ويستخدمون الحد الأقصى للرافعة المالية.

ما ينجح فعليًا للتداول المستدام: تحديد حجم المركز الذي يخاطر بنسبة 1-2% من حقوق ملكية الحساب لكل صفقة، وليس لكل نقطة. حساب بقيمة 2000 دولار أمريكي يخاطر بنسبة 1% يعني 20 دولارًا أمريكيًا في خطر لكل صفقة. بسعر 1 دولار أمريكي/نقطة (عقد صغير)، يسمح ذلك بوقف خسارة 20 نقطة — ضيق ولكنه قابل للتطبيق على الرسم البياني لمدة 15 دقيقة لصفقة زخم. قم بالزيادة فقط عندما ينمو الحساب من خلال أداء ثابت، وليس من خلال إضافة ودائع لاسترداد الخسائر.

لدى مجتمع التداول الفيتنامي حضور قوي على وسائل التواصل الاجتماعي — مجموعات فيسبوك، وقنوات Zalo، ومعلمو يوتيوب — والجودة تختلف بشكل كبير. المعلمون الذين يعرضون سلعًا فاخرة ويؤكدون على خدمات الإشارات يستحقون الشك. التداول المربح للأفراد هادئ، ويعتمد على العمليات، وممل للمشاهدة. نادرًا ما يكون أصحاب أعلى الأصوات في أي مجتمع تداول هم الأكثر ربحية باستمرار.