CFD- und Forex-Handel auf den Philippinen: Leitfaden 2024

Die Securities and Exchange Commission (SEC) der Philippinen ist die primäre Aufsichtsbehörde für Anlageprodukte und Wertpapieraktivitäten, einschließlich bestimmter Derivate. Die Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) regelt Devisentransaktionen und Devisenkontrollen gemäß dem Manual of Regulations on Foreign Exchange Transactions. Zusammen bilden diese beiden Gremien das regulatorische Rückgrat – aber ihre Zuständigkeit für den Retail-CFD- und Forex-Handel schafft eine Grauzone, die seit mindestens 2018 besteht.

Die SEC hat mehrere Ratschläge herausgegeben, die die Öffentlichkeit vor nicht registrierten Unternehmen warnen, die Forex-Handelsdienste anbieten. Gemäß dem Securities Regulation Code (Republic Act 8799) müssen Unternehmen, die Investitionen einwerben oder als Broker tätig sind, über eine entsprechende SEC-Lizenz verfügen. Die BSP wiederum verlangt eine BSP-Registrierung für Auslandsüberweisungen von Einzelpersonen über 50.000 USD pro Jahr, was Händler, die Gewinne ins Ausland transferieren, betreffen kann.

Die praktische Realität: Die meisten Kleinanleger auf den Philippinen greifen über international lizenzierte Broker auf Forex- und CFD-Märkte zu – typischerweise reguliert von Behörden wie der britischen Financial Conduct Authority (FCA), der australischen ASIC oder der zypriotischen CySEC. Diese Broker operieren legal in ihren Heimatländern, verfügen aber möglicherweise nicht über eine spezifische philippinische SEC-Lizenz. Die Position der SEC war, dass die Anwerbung philippinischer Einwohner ohne lokale Registrierung eine Verletzung darstellen kann, doch die Durchsetzung gegen Offshore-Plattformen war begrenzt. Händler, die eine Plattform in Erwägung ziehen, sollten deren Status direkt über das Online-Verifizierungstool der SEC überprüfen und bestätigen, ob der Broker über eine relevante philippinische Registrierung verfügt.

Devisenpaare dominieren die Handelsaktivitäten von Kleinanlegern auf den Philippinen. EUR/USD, USD/JPY und GBP/USD machen laut Daten internationaler Broker, die Südostasien bedienen, den Großteil des Volumens auf Retail-Plattformen aus. Der PHP selbst ist auf den meisten internationalen Plattformen nicht weit verbreitet als handelbares CFD-Paar, was bedeutet, dass die meisten Händler ausschließlich in USD-denominierten Konten operieren.

Neben Forex sind Index-CFDs – insbesondere der US500 (S&P 500) und US30 (Dow Jones) – seit 2020 beliebter geworden, als die Marktvolatilität während der Pandemie neue Teilnehmer für kurzfristige Spekulationen anzog. Gold (XAU/USD) gehört konstant zu den Top-Drei-Instrumenten, die von philippinischen Retail-Konten gehandelt werden, teilweise aufgrund der kulturellen Vertrautheit mit Gold als Wertaufbewahrungsmittel.

Kryptowährungs-CFDs – Bitcoin, Ethereum und ausgewählte Altcoins – stellen ein kleineres, aber schnell wachsendes Segment dar. Die BSP hat unter der Circular 1108 (2021) Vorschriften für Anbieter von virtuellen Vermögenswerten (VASP) erlassen, diese gelten jedoch für Spot-Krypto-Börsen und nicht unbedingt für Krypto-CFDs, die von Offshore-Brokern angeboten werden. Rohstoff-CFDs wie Rohöl (WTI) ziehen auch Trader an, die die Nachrichten des US-Energiemarktes während der philippinischen Morgenstunden verfolgen, wenn die Schlussdaten des Vortages aus New York noch frisch sind.

Die steuerliche Behandlung von Gewinnen aus dem Forex- und CFD-Handel auf den Philippinen ist nicht in einer einzigen, trader-spezifischen Regelung kodifiziert, was zu echter Unsicherheit führt. Das Bureau of Internal Revenue (BIR) hat bis 2024 keine eigene Steuervorschrift für den Retail-Forex-Handel erlassen. Stattdessen existiert ein Rahmen, der Interpretation erfordert.

Kapitalgewinne aus dem Verkauf inländischer Wertpapiere werden nach dem National Internal Revenue Code mit 15 % besteuert. Forex- und CFD-Instrumente werden jedoch im Allgemeinen nicht als inländische Wertpapiere klassifiziert – es handelt sich um Verträge, oft mit ausländischen Gegenparteien. Dieser Unterschied ist wichtig, da Handelsgewinne aus solchen Verträgen eher als ordentliches Einkommen klassifiziert werden, das dem progressiven Einkommensteuertarif unterliegt, der nach dem TRAIN Law (Republic Act 10963, in Kraft seit 2018) von 0 % für Einkommen unter 250.000 PHP bis 35 % für Einkommen über 8 Millionen PHP jährlich reicht.

Selbstständige, die Einkünfte aus dem Handel von über 250.000 PHP pro Jahr erzielen, sind verpflichtet, Einkommensteuer zu deklarieren und zu zahlen. Diejenigen, die unter dieser Schwelle liegen, fallen in die Nullsteuersatzbandbreite. Ob ein Trader als „professioneller“ oder „geschäftlicher“ Steuerzahler gilt – was die abzugsfähigen Ausgaben beeinflusst –, hängt von den Fakten und Umständen ab, die das BIR von Fall zu Fall prüft. Verluste aus dem CFD-Handel können im selben Jahr mit den Handelseinkünften verrechnet werden, aber die Regeln für die Verlustvortragung für Einzelpersonen sind begrenzt.

Angesichts der Komplexität und der sich entwickelnden Natur dieses Bereichs sollte jeder Trader mit erheblichen Gewinnen einen philippinischen Wirtschaftsprüfer (CPA) oder Steueranwalt konsultieren und die aktuellen BIR-Ausgaben direkt überprüfen. Steuerregeln können sich ändern, und die individuellen Umstände variieren erheblich.