Trading de CFDs y Forex en Filipinas: Guía 2024

La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) de Filipinas es la autoridad principal que supervisa los productos de inversión y las actividades relacionadas con valores, incluidos ciertos instrumentos derivados. El Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) rige las transacciones de divisas y los controles de capital bajo el Manual de Regulaciones sobre Transacciones de Divisas. Juntas, estas dos entidades forman la columna vertebral regulatoria, pero su jurisdicción sobre el trading minorista de CFDs y forex crea un área gris que ha existido al menos desde 2018.

La SEC ha emitido múltiples avisos advirtiendo al público sobre entidades no registradas que ofrecen servicios de trading de forex. Bajo el Código de Regulación de Valores (Ley de la República 8799), las entidades que solicitan inversiones u operan como brokers deben poseer la licencia apropiada de la SEC. El BSP, mientras tanto, requiere el registro del BSP para las remesas salientes que excedan los 50.000 USD por año por parte de individuos, lo que puede afectar a los traders que mueven ganancias al extranjero.

La realidad práctica: la mayoría de los traders minoristas en Filipinas acceden a los mercados de forex y CFDs a través de brokers con licencia internacional, típicamente regulados por autoridades como la Financial Conduct Authority (FCA) del Reino Unido, la ASIC de Australia o la CySEC de Chipre. Estos brokers operan legalmente en sus jurisdicciones de origen, pero pueden no tener una licencia específica de la SEC filipina. La posición de la SEC ha sido que solicitar a residentes filipinos sin registro local puede constituir una violación, sin embargo, la aplicación contra plataformas extraterritoriales ha sido limitada. Los traders que consideren cualquier plataforma deben verificar su estado directamente con la herramienta de verificación en línea de la SEC y confirmar si el broker posee algún registro filipino relevante.

Los pares de divisas extranjeras dominan la actividad de trading minorista en Filipinas. EUR/USD, USD/JPY y GBP/USD representan la mayoría del volumen en las plataformas minoristas, según datos agregados por brokers internacionales que sirven al sudeste asiático. El PHP en sí mismo no está ampliamente disponible como par de CFD negociable en la mayoría de las plataformas internacionales, lo que significa que la mayoría de los traders operan completamente en cuentas denominadas en USD.

Más allá del forex, los CFDs de índices —particularmente el US500 (S&P 500) y el US30 (Dow Jones)— han crecido en popularidad desde 2020, cuando la volatilidad del mercado de la era pandémica atrajo a nuevos participantes a la especulación a corto plazo. El oro (XAU/USD) se clasifica consistentemente entre los tres principales instrumentos negociados por cuentas minoristas filipinas, en parte debido a la familiaridad cultural con el oro como reserva de valor.

Los CFDs de criptomonedas —Bitcoin, Ethereum y algunas altcoins selectas— representan un segmento más pequeño pero de rápido crecimiento. El BSP ha emitido regulaciones para proveedores de servicios de activos virtuales (VASP) bajo la Circular 1108 (2021), pero estas se aplican a los exchanges de criptomonedas al contado, no necesariamente a los CFDs de criptomonedas ofrecidos por brokers extraterritoriales. Los CFDs de materias primas como el petróleo crudo (WTI) también atraen a traders que siguen las noticias del mercado energético de EE. UU. durante las horas de la mañana filipina, cuando los datos del cierre del día anterior de Nueva York aún están frescos.

El tratamiento fiscal filipino de las ganancias del trading de forex y CFDs no está codificado en una única resolución específica para traders, lo que crea una incertidumbre genuina. La Oficina de Impuestos Internos (BIR) no ha emitido una regulación de ingresos dedicada para el trading minorista de forex a partir de 2024. Lo que existe en su lugar es un marco que requiere interpretación.

Las ganancias de capital sobre la venta de valores nacionales se gravan al 15% según el Código Nacional de Ingresos Internos. Sin embargo, los instrumentos de forex y CFDs generalmente no se clasifican como valores nacionales; son contratos, a menudo con contrapartes extranjeras. Esta distinción es importante porque las ganancias del trading de tales contratos es más probable que se clasifiquen como ingresos ordinarios, sujetos al calendario progresivo de impuestos sobre la renta que va del 0% sobre ingresos inferiores a 250.000 PHP hasta el 35% sobre ingresos superiores a 8 millones de PHP anualmente, bajo la Ley TRAIN (Ley de la República 10963, efectiva en 2018).

Los trabajadores autónomos que obtienen ingresos de trading superiores a 250.000 PHP por año están obligados a presentar y pagar impuestos sobre la renta. Aquellos que ganan por debajo de este umbral caen dentro de la banda de tasa cero. Si un trader califica como contribuyente 'profesional' o 'empresarial' —lo que afecta las deducciones permitidas— depende de los hechos y circunstancias que la BIR evalúa caso por caso. Las pérdidas del trading de CFDs pueden ser deducibles contra los ingresos de trading en el mismo año, pero las reglas de arrastre para contribuyentes individuales son limitadas.

Dada la complejidad y la naturaleza evolutiva de esta área, cualquier trader con ganancias materiales debe consultar a un CPA o abogado fiscal filipino y verificar directamente las emisiones actuales de la BIR. Las reglas fiscales pueden cambiar y las circunstancias individuales varían significativamente.