Trading de CFD et Forex en Inde : Guide 2024

Deux régulateurs partagent la compétence sur le trading de devises en Inde. La Reserve Bank of India (RBI) régit les transactions de change en vertu du FEMA 1999, tandis que la Securities and Exchange Board of India (SEBI) réglemente les instruments dérivés négociés sur les bourses reconnues. Ensemble, ils définissent un corridor légal étroit mais clair pour les traders particuliers.

La règle principale est spécifique : les résidents indiens sont autorisés à négocier des dérivés de devises uniquement sur les bourses reconnues par la SEBI — la NSE, la BSE et la MSE — et uniquement sur des paires de devises basées sur la roupie indienne (INR). Les paires autorisées en 2024 sont USD/INR, EUR/INR, GBP/INR et JPY/INR, ainsi que les paires de devises croisées EUR/USD, GBP/USD et USD/JPY introduites par la SEBI en 2018. Tous les contrats doivent être réglés en roupies.

Les courtiers offshore offrant un accès à des instruments en dehors de ce cadre — y compris le forex au comptant sur les paires majeures comme l'EUR/USD réglé en devises étrangères, ou les CFD sur les indices mondiaux et les matières premières — opèrent en dehors des canaux autorisés par la RBI. La RBI a émis plusieurs avis publics mettant en garde contre de telles plateformes, et la SEBI maintient une 'liste d'alerte des investisseurs' d'entités étrangères non autorisées. Le transfert de fonds vers ces plateformes par les canaux bancaires officiels viole techniquement les dispositions du FEMA. Les pénalités peuvent inclure des amendes allant jusqu'à trois fois le montant de la transaction.

Les courtiers opérant légalement en Inde doivent détenir un enregistrement SEBI en tant que courtier en bourse et une adhésion au segment des dérivés de devises. Vérifiez le statut d'enregistrement de tout courtier directement via le portail des intermédiaires de la SEBI à sebi.gov.in avant d'ouvrir un compte. Pour tout ce qui dépasse ce qui est décrit ici, consultez un professionnel du droit qualifié en FEMA ou vérifiez auprès des autorités locales.

Malgré les restrictions, les traders particuliers indiens sont des participants très actifs sur les marchés des dérivés. Le segment des dérivés de devises de la NSE se classe régulièrement parmi les marchés de contrats à terme sur devises les plus actifs au monde, avec un chiffre d'affaires notionnel quotidien dépassant fréquemment 50 000 crores INR.

Les contrats à terme et options sur USD/INR dominent le volume. La paire USD/INR à elle seule représente environ 80 à 85 % de toutes les transactions de dérivés de devises sur les bourses indiennes, selon les données de la NSE. Les tailles de contrats sont standardisées à 1 000 USD pour les contrats à terme, ce qui les rend accessibles avec des exigences de capital relativement faibles par rapport aux tailles de lots forex internationales.

Au-delà des dérivés de devises, les traders indiens actifs sur les marchés actions négocient des contrats à terme et options sur indices sur le Nifty 50 et le Bank Nifty — des instruments qui fonctionnent de manière similaire aux CFD en termes de levier et de capacité de vente à découvert, mais dans un cadre national entièrement réglementé. Ces contrats sont réglés en espèces, avec des tailles de lots et des exigences de marge fixées par la SEBI.

Les dérivés de matières premières — or, argent, pétrole brut et matières premières agricoles — sont négociés sur le Multi Commodity Exchange (MCX) sous la supervision de la SEBI (qui a absorbé le régulateur FMC en 2015). Les contrats à terme sur le pétrole brut et l'or attirent une participation importante des particuliers, en partie comme couverture contre la dépréciation de la roupie.

L'introduction en 2018 de paires de devises croisées (EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY) sur la NSE et la BSE a élargi les options pour les traders qui souhaitent une exposition aux principales paires mondiales sans s'aventurer à l'étranger.

La classification fiscale des revenus de trading en Inde dépend de la nature de l'activité, et la distinction est importante pour le montant final de l'impôt.

Le trading intraday — positions ouvertes et clôturées au cours de la même séance de trading — est classé comme revenu d'entreprise spéculatif par l'Income Tax Act. Ce revenu est imposé au taux marginal d'imposition applicable à l'individu, qui varie de 5 % à 30 % selon le revenu total. Les pertes spéculatives ne peuvent être compensées que contre des gains spéculatifs, et non contre d'autres postes de revenus, et peuvent être reportées jusqu'à quatre ans.

Le trading de contrats à terme et d'options (y compris les dérivés de devises sur NSE/BSE) est classé comme revenu d'entreprise non spéculatif. Cette distinction, confirmée par les directives du département des impôts sur le revenu, signifie que les profits des F&O sont imposés aux taux marginaux, mais que les pertes peuvent être compensées contre la plupart des autres types de revenus (à l'exclusion des salaires) et reportées pendant huit ans. Les exigences d'audit en vertu de la section 44AB s'appliquent si le chiffre d'affaires dépasse 10 crores INR, ou si le trader opte pour le régime fiscal présomptif en vertu de la section 44AD.

Les plus-values à long terme sur les participations en actions détenues pendant plus de 12 mois sont imposées à 10 % sur les gains dépassant 1 lakh INR par année financière. Les plus-values à court terme sur les actions (détenues moins de 12 mois) sont soumises à un taux forfaitaire de 15 % en vertu de la section 111A.

La TPS de 18 % s'applique aux frais de courtage et de transaction, et non directement aux profits de trading. La tenue de registres de transactions précis, de notes de contrat et de relevés bancaires est essentielle pour une déclaration correcte. Ces règles reflètent la situation pour l'année d'évaluation 2024 — la législation fiscale change fréquemment, et il est fortement conseillé de consulter un expert-comptable qualifié connaissant bien les revenus de trading.