Perdagangan CFD & Forex di Hong Kong: Panduan 2024

Securities and Futures Commission (SFC) adalah regulator utama yang mengatur aktivitas perdagangan terkait CFD dan sekuritas di Hong Kong. Berbeda dengan yurisdiksi seperti Kepulauan Cayman atau Vanuatu — di mana broker lepas pantai beroperasi dengan pengawasan minimal — broker berlisensi SFC harus memenuhi persyaratan kecukupan modal yang ketat dan aturan pemisahan dana klien di bawah Securities and Futures Ordinance (SFO).

Khusus untuk forex, gambaran regulasinya lebih bernuansa. Perdagangan forex spot murni berada di luar cakupan lisensi langsung SFC, karena tidak diklasifikasikan sebagai 'kontrak berjangka' atau 'sekuritas' di bawah SFO. Namun, broker yang menawarkan CFD forex biasanya memerlukan lisensi Tipe 2 (Perdagangan Kontrak Berjangka) atau Tipe 3 (Perdagangan Valuta Asing Berleverage) dari SFC. Lisensi Tipe 3 khusus untuk forex berleverage dan memiliki kewajiban perlindungan kliennya sendiri — verifikasi jenis lisensi yang tepat yang dimiliki oleh broker mana pun yang Anda gunakan dengan memeriksa daftar publik SFC di sfcregis.sfc.hk.

Banyak trader yang berbasis di Hong Kong juga menggunakan broker yang diatur secara internasional yang berlisensi di Australia (ASIC), Inggris (FCA), atau Siprus (CySEC). Broker-broker ini beroperasi secara legal untuk penduduk Hong Kong asalkan mereka tidak secara aktif mencari klien dengan cara yang memicu persyaratan lisensi lokal. Perbedaan praktisnya: broker yang diatur SFC menawarkan upaya hukum lokal, sedangkan perlindungan broker lepas pantai sepenuhnya bergantung pada yurisdiksi pendaftaran.

Satu area yang berubah signifikan setelah tahun 2020: SFC memperketat pengawasannya terhadap platform perdagangan aset virtual, menciptakan rezim lisensi terpisah yang berbeda dari regulasi forex dan CFD tradisional. Jika broker menawarkan CFD kripto bersama dengan forex, pastikan kerangka peraturan mana yang mengatur setiap kategori produk.

Geografi membentuk preferensi perdagangan di sini dengan cara yang berbeda dari pasar ritel Eropa atau AS. Instrumen yang paling aktif diperdagangkan di antara partisipan ritel Hong Kong terkonsentrasi di sekitar beberapa kategori.

CFD Hang Seng Index (HSI) mendominasi minat lokal. HSI dan turunannya — termasuk indeks H-shares (HSCEI) — memberikan trader akses langsung ke ekuitas yang terdaftar di Hong Kong, dengan jam perdagangan yang selaras sempurna dengan sesi lokal dari pukul 09:30 hingga 16:00 HKT. Dibandingkan dengan perdagangan berjangka S&P 500 semalam, CFD HSI memungkinkan manajemen aktif dalam zona waktu yang sama tanpa gangguan tidur.

USD/HKD secara teknis dapat diperdagangkan tetapi bergerak dalam pita patokan yang ketat 7,75–7,85, membuatnya tidak cocok untuk spekulasi arah. Pasangan yang memiliki daya tarik nyata secara lokal adalah USD/JPY, AUD/USD, dan semakin meningkat USD/CNH — pasangan renminbi offshore yang diperdagangkan sepanjang waktu dan menawarkan permainan langsung pada perkembangan makro Tiongkok. EUR/USD tetap likuid tetapi kurang menjadi spesialisasi lokal dibandingkan pasangan Asia-Pasifik.

Emas (XAU/USD) diperdagangkan secara luas di pasar ritel Hong Kong dan Tiongkok yang lebih luas. Tertanam secara budaya sebagai penyimpan nilai, CFD emas menarik aliran spekulatif dan lindung nilai. Spread tipikal pada CFD emas di broker besar berkisar antara 0,25–0,50 USD per troy ounce, dibandingkan dengan 0,10–0,20 USD untuk kutipan institusional yang ketat.

Ekuitas Tiongkok melalui CFD H-share dan ADR yang terdaftar di Hong Kong melengkapi instrumen populer. Kemampuan untuk melakukan short sell melalui CFD — sesuatu yang dibatasi di pasar A-share daratan — memberikan keuntungan struktural bagi trader Hong Kong saat memposisikan diri di sekitar data ekonomi Tiongkok.

Inilah fakta yang menarik trader dari seluruh wilayah: Hong Kong tidak memungut pajak keuntungan modal. Keuntungan dari perdagangan forex, spekulasi CFD, dan pelepasan sekuritas tidak dikenakan pajak keuntungan modal berdasarkan Inland Revenue Ordinance. Tidak ada bea materai yang berlaku untuk transaksi valas. Sebagai perbandingan, trader Inggris menghadapi CGT 18–24% atas keuntungan perdagangan di atas jumlah bebas tahunan, dan trader Australia membayar tarif pajak penghasilan marjinal atas keuntungan jangka pendek.

Peringatan penting — dan di sinilah nasihat profesional penting — adalah perbedaan antara keuntungan modal dan pendapatan perdagangan. Hong Kong Inland Revenue Department (IRD) menerapkan analisis 'lencana perdagangan'. Jika aktivitas perdagangan Anda dianggap sebagai bisnis atau profesi yang dilakukan di Hong Kong, keuntungan dapat dikenakan pajak keuntungan sebesar 16,5% untuk perusahaan atau tarif dua tingkat untuk individu. Faktor-faktor yang dipertimbangkan IRD termasuk frekuensi perdagangan, sifat sistematis aktivitas, dan apakah perdagangan merupakan sumber pendapatan utama Anda.

Bagi sebagian besar trader ritel yang memiliki pekerjaan bergaji dan berdagang paruh waktu, keuntungan dari perdagangan forex dan CFD secara historis diperlakukan bersifat modal dan oleh karena itu tidak kena pajak. Verifikasi situasi spesifik Anda dengan penasihat pajak yang berkualifikasi di Hong Kong atau langsung ke IRD — keadaan individu bervariasi, dan artikel ini tidak merupakan nasihat pajak.

Tidak ada pajak pemotongan atas dividen dari sebagian besar posisi CFD, meskipun pembayaran penyesuaian dividen pada posisi CFD (dividen sintetis) dapat diperlakukan berbeda tergantung pada ketentuan broker. Baca dokumen pengungkapan produk dengan cermat.