Perdagangan CFD & Forex di India: Panduan 2024

Dua regulator berbagi yurisdiksi atas perdagangan mata uang di India. Reserve Bank of India (RBI) mengatur transaksi valuta asing berdasarkan FEMA 1999, sementara Securities and Exchange Board of India (SEBI) mengatur instrumen derivatif yang diperdagangkan di bursa yang diakui. Bersama-sama, mereka mendefinisikan koridor hukum yang sempit namun jelas bagi trader ritel.

Aturan intinya spesifik: Penduduk India diizinkan untuk memperdagangkan derivatif mata uang hanya di bursa yang diakui SEBI — NSE, BSE, dan MSE — dan hanya dalam pasangan mata uang berbasis INR. Pasangan yang diizinkan per 2024 adalah USD/INR, EUR/INR, GBP/INR, dan JPY/INR, ditambah pasangan mata uang silang EUR/USD, GBP/USD, dan USD/JPY yang diperkenalkan oleh SEBI pada tahun 2018. Semua kontrak harus diselesaikan dalam rupee.

Broker lepas pantai yang menawarkan akses ke instrumen di luar kerangka kerja ini — termasuk forex spot pada pasangan utama seperti EUR/USD yang diselesaikan dalam mata uang asing, atau CFD pada indeks global dan komoditas — beroperasi di luar saluran yang diotorisasi oleh RBI. RBI telah mengeluarkan beberapa peringatan publik terhadap platform semacam itu, dan SEBI memelihara 'daftar peringatan investor' entitas asing yang tidak sah. Mengirimkan dana ke platform ini melalui saluran perbankan resmi secara teknis melanggar ketentuan FEMA. Penalti dapat mencakup denda hingga tiga kali jumlah transaksi.

Broker yang beroperasi secara legal di India harus memiliki pendaftaran SEBI sebagai pialang saham dan keanggotaan segmen derivatif mata uang. Verifikasi status pendaftaran broker mana pun secara langsung melalui portal perantara SEBI di sebi.gov.in sebelum membuka rekening. Untuk apa pun di luar apa yang dijelaskan di sini, konsultasikan dengan profesional hukum yang berkualifikasi FEMA atau verifikasi dengan otoritas setempat.

Meskipun ada pembatasan, trader ritel India adalah peserta yang sangat aktif di pasar derivatif. Segmen derivatif mata uang NSE secara konsisten menempati peringkat di antara pasar berjangka mata uang bervolume tertinggi secara global, dengan omset notional harian seringkali melebihi INR 50.000 crore.

USD/INR futures dan options mendominasi volume. Pasangan USD/INR saja menyumbang sekitar 80–85% dari semua perdagangan derivatif mata uang di bursa India, menurut data NSE. Ukuran kontrak distandarisasi pada USD 1.000 untuk futures, membuatnya dapat diakses dengan persyaratan modal yang relatif rendah dibandingkan dengan ukuran lot forex internasional.

Selain derivatif mata uang, trader India yang aktif di pasar ekuitas memperdagangkan futures dan options indeks pada Nifty 50 dan Bank Nifty — instrumen yang berfungsi mirip dengan CFD dalam hal leverage dan kemampuan short-selling, tetapi dalam kerangka kerja domestik yang sepenuhnya diatur. Kontrak ini diselesaikan secara tunai, dengan ukuran lot dan persyaratan margin yang ditetapkan oleh SEBI.

Derivatif komoditas — emas, perak, minyak mentah, dan komoditas pertanian — diperdagangkan di Multi Commodity Exchange (MCX) di bawah pengawasan SEBI (yang menyerap regulator FMC pada tahun 2015). Futures minyak mentah dan emas menarik partisipasi ritel yang signifikan, sebagian sebagai lindung nilai terhadap depresiasi INR.

Pengenalan pasangan mata uang silang (EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY) pada tahun 2018 di NSE dan BSE memperluas pilihan bagi trader yang menginginkan eksposur ke pasangan global utama tanpa harus beralih ke luar negeri.

Klasifikasi pajak atas pendapatan perdagangan di India bergantung pada sifat aktivitasnya, dan perbedaannya sangat penting untuk tagihan pajak akhir.

Perdagangan intraday — posisi yang dibuka dan ditutup dalam sesi perdagangan yang sama — diklasifikasikan sebagai pendapatan bisnis spekulatif oleh Income Tax Act. Pendapatan ini dikenakan pajak pada tarif lapisan pajak penghasilan individu yang berlaku, yang berkisar dari 5% hingga 30% tergantung pada total pendapatan. Kerugian spekulatif hanya dapat dikompensasi terhadap keuntungan spekulatif, bukan terhadap pos pendapatan lainnya, dan dapat dibawa ke depan hingga empat tahun.

Perdagangan futures dan options (termasuk derivatif mata uang di NSE/BSE) diklasifikasikan sebagai pendapatan bisnis non-spekulatif. Perbedaan ini, yang dikonfirmasi oleh panduan Income Tax Department, berarti keuntungan F&O dikenakan pajak pada tarif lapisan tetapi kerugian dapat diimbangi terhadap sebagian besar jenis pendapatan lainnya (tidak termasuk gaji) dan dibawa ke depan selama delapan tahun. Persyaratan audit berdasarkan Bagian 44AB berlaku jika omset melebihi INR 10 crore, atau jika trader memilih keluar dari skema perpajakan perkiraan berdasarkan Bagian 44AD.

Keuntungan modal jangka panjang atas kepemilikan ekuitas yang dipegang lebih dari 12 bulan dikenakan pajak sebesar 10% atas keuntungan yang melebihi INR 1 lakh per tahun fiskal. Keuntungan modal jangka pendek atas ekuitas (dipegang di bawah 12 bulan) dikenakan tarif tetap 15% berdasarkan Bagian 111A.

GST sebesar 18% berlaku untuk biaya pialang dan transaksi, bukan pada keuntungan perdagangan secara langsung. Memelihara catatan perdagangan, nota kontrak, dan laporan bank yang akurat sangat penting untuk pengajuan yang akurat. Aturan-aturan ini mencerminkan posisi per tahun penilaian 2024 — hukum pajak sering berubah, dan berkonsultasi dengan akuntan publik yang berkualifikasi yang memahami pendapatan perdagangan sangat disarankan.