Perdagangan CFD & Forex di Indonesia: Panduan 2024

Dua regulator mengawasi pasar keuangan di Indonesia, dan membingungkan yurisdiksi mereka adalah kesalahan umum yang mahal. BAPPEBTI (Badan Pengawas Perdagangan Berjangka Komoditi), yang beroperasi di bawah Kementerian Perdagangan, mengawasi perdagangan berjangka dan komoditas — yang mencakup derivatif forex dan CFD yang diperdagangkan melalui pialang berjangka. OJK (Otoritas Jasa Keuangan) mengatur sekuritas, perbankan, dan pasar modal, mencakup instrumen seperti saham dan obligasi.

Khusus untuk trader forex, BAPPEBTI adalah otoritas utama. Setiap pialang yang menawarkan forex berleverage atau futures komoditas kepada klien ritel Indonesia harus memiliki lisensi BAPPEBTI. Ini membedakan Indonesia dari negara-negara seperti Australia (di mana ASIC adalah satu-satunya regulator keuangan) atau Inggris (FCA), di mana satu badan mencakup sebagian besar produk perdagangan ritel.

Pialang berlisensi BAPPEBTI diwajibkan untuk beroperasi melalui entitas lokal, menjaga dana klien terpisah, dan berpartisipasi dalam dana kompensasi. Pialang luar negeri yang beroperasi tanpa lisensi BAPPEBTI ada dalam jumlah besar dan menerima klien Indonesia, tetapi mereka berada di luar perlindungan hukum lokal. Jika terjadi perselisihan dengan pialang luar negeri yang tidak berlisensi, pengadilan Indonesia memiliki kemampuan terbatas untuk menegakkan klaim. Trader yang mempertimbangkan platform luar negeri harus memverifikasi status lisensi langsung dengan daftar resmi BAPPEBTI sebelum menyetor dana.

Satu fitur struktural yang unik di Indonesia adalah penggunaan kliring house yang wajib. Perdagangan forex yang diatur BAPPEBTI diselesaikan melalui PT Kliring Berjangka Indonesia (KBI), yang bertindak sebagai pihak lawan sentral. Ini menambahkan lapisan perlindungan risiko pihak lawan yang tidak ada dalam sebagian besar pengaturan forex ritel luar negeri, di mana pialang itu sendiri mengambil sisi lain dari perdagangan Anda.

Emas mendominasi. Di antara trader ritel Indonesia, XAU/USD (emas yang dihargai dalam dolar AS) secara konsisten menempati peringkat sebagai instrumen yang paling aktif diperdagangkan — pola yang mencerminkan kedekatan budaya dengan emas sebagai penyimpan nilai dan reputasi emas sebagai lindung nilai terhadap depresiasi rupiah. Preferensi ini membedakan trader Indonesia dari rekan-rekan mereka di, katakanlah, Jepang atau Singapura, di mana pasangan mata uang seperti USD/JPY atau indeks ekuitas cenderung memimpin volume.

Di antara pasangan forex, USD/IDR banyak dipantau tetapi kurang aktif dispekulasikan melalui platform CFD ritel dibandingkan pasangan utama. EUR/USD, GBP/USD, dan USD/JPY adalah pasangan mata uang yang paling banyak diperdagangkan, mencerminkan pola ritel global. Pasangan ini menawarkan spread yang lebih ketat — biasanya 0,8 hingga 1,5 pips pada akun standar di pialang berlisensi — dibandingkan dengan pasangan eksotis yang melibatkan IDR, yang dapat membawa spread 30 pips atau lebih.

CFD pada indeks, terutama US500 (setara S&P 500) dan US30 (Dow Jones), telah tumbuh tajam sejak 2020 seiring meluasnya partisipasi ritel Indonesia di pasar global. CFD mata uang kripto juga menarik minat yang signifikan antara tahun 2021 dan 2023, meskipun BAPPEBTI mempertahankan sikap yang lebih restriktif terhadap derivatif kripto dibandingkan dengan perdagangan kripto spot, yang diatur secara terpisah.

Bagi trader yang menggunakan MetaTrader 5, zona waktu UTC+7 (WIB) menciptakan keuntungan alami untuk sesi Asia, yang berjalan dari sekitar pukul 07:00 hingga 16:00 waktu setempat — mencakup tumpang tindih awal Tokyo dan London. Sesi New York ditutup sekitar pukul 04:00 WIB, yang berarti trader yang lebih menyukai volatilitas sesi AS bekerja hingga larut malam, tidak seperti rekan-rekan mereka di Eropa yang berdagang selama jam kerja. Pengguna Pulsar Terminal di Indonesia dapat menggunakan pialang yang kompatibel dengan MT5 apa pun yang tersedia secara lokal, dengan zona waktu UTC+7 selaras dengan baik untuk mengelola posisi sesi Asia dan mengatur trailing stop otomatis sebelum pembukaan Eropa.

Perlakuan pajak Indonesia atas keuntungan perdagangan forex kurang lugas dibandingkan pajak transaksi sahamnya. Transaksi saham dikenakan pajak final bersih sebesar 0,1% yang diterapkan pada saat penjualan, dikumpulkan oleh pialang — tidak perlu perhitungan dari trader. Keuntungan perdagangan forex dan CFD bekerja secara berbeda.

Keuntungan dari perdagangan forex dan CFD diklasifikasikan sebagai pendapatan dan dikenakan tarif progresif di bawah sistem pajak penghasilan orang pribadi Indonesia. Per 2024, tarifnya adalah: 5% untuk pendapatan tahunan hingga Rp 60 juta, 15% untuk Rp 60–250 juta, 25% untuk Rp 250–500 juta, 30% untuk Rp 500 juta–5 miliar, dan 35% untuk pendapatan di atas Rp 5 miliar. Keuntungan perdagangan ditambahkan ke sumber pendapatan lain untuk menentukan kelompok tarif yang berlaku.

Kompleksitas praktis terletak pada pencatatan. Tidak seperti pendapatan gaji di mana pemberi kerja menahan pajak secara otomatis, trader bertanggung jawab untuk menghitung dan melaporkan keuntungan mereka sendiri melalui SPT (Surat Pemberitahuan Tahunan) tahunan. Ini memerlukan pemeliharaan catatan rinci setiap perdagangan, termasuk harga masuk dan keluar yang dikonversi ke IDR pada kurs yang berlaku.

Ada ketidakpastian yang berarti seputar bagaimana kerugian diperlakukan, apakah perdagangan diklasifikasikan sebagai kegiatan bisnis versus pendapatan pasif, dan bagaimana akun pialang luar negeri dilaporkan. Perbedaan ini dapat secara signifikan memengaruhi kewajiban pajak Anda. Informasi di atas mencerminkan aturan umum seperti yang dinyatakan secara publik oleh Direktorat Jenderal Pajak (DJP); verifikasi situasi spesifik Anda dengan penasihat pajak Indonesia berlisensi atau langsung dengan DJP, karena keadaan individu bervariasi dan aturan pajak dapat berubah.

Dengan sekitar 230 juta warga Muslim, Indonesia merupakan salah satu pasar terbesar untuk produk keuangan yang sesuai dengan Syariah di mana pun. Akun perdagangan syariah — juga disebut akun bebas swap — menghilangkan biaya bunga semalam (swap) yang diterapkan akun forex konvensional ketika posisi dipertahankan melewati rollover harian, biasanya pada pukul 17:00 waktu New York.

Biaya swap konvensional merupakan bentuk riba (bunga), yang dilarang berdasarkan prinsip keuangan Islam. Akun syariah menggantikan swap dengan biaya administrasi tetap yang dikenakan setelah jumlah hari tertentu, atau tanpa biaya semalam sama sekali. Perbedaannya penting secara praktis: trader yang memegang posisi beli EUR/USD semalam pada akun standar mungkin membayar atau menerima 0,5 hingga 2,0 pips per malam dalam biaya swap. Pada posisi yang dipertahankan selama dua minggu, itu terakumulasi.

Tidak seperti pialang di Timur Tengah di mana akun syariah adalah standar, banyak pialang global awalnya merancang akun syariah sebagai fitur tambahan. Kualitasnya sangat bervariasi. Beberapa pialang memperlebar spread pada akun syariah untuk mengkompensasi pendapatan swap yang hilang — secara efektif menyematkan biaya secara berbeda. Spread 1,8 pips pada akun EUR/USD syariah versus 1,1 pips pada akun standar adalah perbedaan yang berarti selama ratusan perdagangan.

Pialang berlisensi BAPPEBTI yang beroperasi di Indonesia semakin diwajibkan untuk menawarkan opsi yang sesuai dengan Syariah, dan beberapa telah memperoleh sertifikasi dari Dewan Syariah Nasional (DSN-MUI), badan penasihat keuangan syariah nasional Indonesia. Sertifikasi DSN-MUI memberikan standar verifikasi kepatuhan yang lebih tinggi daripada deklarasi mandiri pialang bahwa mereka 'bebas swap'.

Keputusan pertama — memilih antara pialang lokal berlisensi BAPPEBTI dan pialang luar negeri — membentuk segalanya. Pialang lokal menawarkan perlindungan peraturan dan deposit IDR melalui transfer bank lokal, seringkali tanpa biaya konversi mata uang. Pialang luar negeri mungkin menawarkan pilihan instrumen yang lebih luas, leverage yang lebih tinggi (BAPPEBTI membatasi leverage hingga 1:100 untuk forex), atau platform yang lebih canggih, tetapi tanpa upaya hukum lokal jika terjadi masalah.

Untuk pembukaan rekening di pialang berlisensi BAPPEBTI, bersiaplah untuk menyediakan: KTP Indonesia yang sah, nomor pokok wajib pajak (NPWP), bukti alamat, dan detail rekening bank. Proses KYC biasanya memakan waktu satu hingga tiga hari kerja. Deposit minimum bervariasi — mulai dari Rp 500.000 (sekitar USD 30) di beberapa pialang hingga Rp 10 juta atau lebih di pialang lain.

Pemilihan platform adalah pertimbangan praktis. MetaTrader 5 sebagian besar telah menggantikan MetaTrader 4 sebagai standar di antara pialang Indonesia sejak 2022, menawarkan perdagangan lot pecahan, lebih banyak jenis pesanan, dan kalender ekonomi bawaan. Trader yang menginginkan eksekusi lebih cepat, alat manajemen risiko canggih seperti pesanan take-profit multi-level, atau perlindungan akun prop firm akan menemukan panel perdagangan khusus menambahkan fungsionalitas yang berarti di atas platform MT5 dasar.

Sebelum melakukan satu perdagangan live, dua langkah tidak dapat ditawar: buka akun demo dan jalankan setidaknya 50 hingga 100 perdagangan untuk memahami bagaimana instrumen pilihan Anda berperilaku, dan tentukan risiko maksimum Anda per perdagangan dalam persentase. Trader profesional biasanya mengambil risiko 0,5% hingga 2% dari ekuitas akun per perdagangan. Akun USD 1.000 yang mengambil risiko 1% per perdagangan kehilangan maksimal USD 10 per perdagangan yang kalah — cukup untuk bertahan dari rentetan 20 perdagangan yang kalah dengan 80% modal utuh. Aritmatika itu membosankan. Kehilangan akun dalam tiga minggu karena ukuran posisi diabaikan, tidak.