Trading di CFD e Forex in India: Guida 2024

Due regolatori condividono la giurisdizione sul trading di valute in India. La Reserve Bank of India (RBI) regola le transazioni in valuta estera ai sensi del FEMA 1999, mentre la Securities and Exchange Board of India (SEBI) regola gli strumenti derivati negoziati su borse riconosciute. Insieme, definiscono un corridoio legale stretto ma chiaro per i trader retail.

La regola principale è specifica: i residenti indiani sono autorizzati a negoziare derivati valutari solo su borse riconosciute dalla SEBI — la NSE, la BSE e la MSE — e solo su coppie di valute basate sull'INR. Le coppie consentite a partire dal 2024 sono USD/INR, EUR/INR, GBP/INR e JPY/INR, oltre alle coppie di valute incrociate EUR/USD, GBP/USD e USD/JPY introdotte dalla SEBI nel 2018. Tutti i contratti devono essere regolati in rupie.

I broker offshore che offrono accesso a strumenti al di fuori di questo quadro — inclusi forex spot su coppie principali come EUR/USD regolate in valuta estera, o CFD su indici globali e materie prime — operano al di fuori dei canali autorizzati dalla RBI. La RBI ha emesso molteplici avvisi pubblici contro tali piattaforme, e la SEBI mantiene una 'lista di allerta per gli investitori' di entità straniere non autorizzate. Il trasferimento di fondi a queste piattaforme tramite canali bancari ufficiali viola tecnicamente le disposizioni del FEMA. Le sanzioni possono includere multe fino a tre volte l'importo della transazione.

I broker che operano legalmente in India devono possedere una registrazione SEBI come stock broker e un'adesione al segmento dei derivati valutari. Verifica lo stato di registrazione di qualsiasi broker direttamente tramite il portale intermediari della SEBI su sebi.gov.in prima di aprire un conto. Per qualsiasi cosa oltre a quanto descritto qui, consulta un professionista legale qualificato in materia di FEMA o verifica con le autorità locali.

Nonostante le restrizioni, i trader retail indiani sono partecipanti molto attivi nei mercati dei derivati. Il segmento dei derivati valutari della NSE si posiziona costantemente tra i mercati di futures valutari a più alto volume a livello globale, con un fatturato nozionale giornaliero che supera frequentemente i 50.000 crore di INR.

I futures e le opzioni su USD/INR dominano il volume. La coppia USD/INR da sola rappresenta circa l'80-85% di tutte le negoziazioni di derivati valutari sulle borse indiane, secondo i dati della NSE. Le dimensioni dei contratti sono standardizzate a 1.000 USD per i futures, rendendoli accessibili con requisiti di capitale relativamente bassi rispetto alle dimensioni dei lotti forex internazionali.

Oltre ai derivati valutari, i trader indiani attivi nei mercati azionari negoziano futures e opzioni su indici sul Nifty 50 e Bank Nifty — strumenti che funzionano in modo simile ai CFD in termini di leva e capacità di vendita allo scoperto, ma all'interno di un quadro nazionale completamente regolamentato. Questi contratti sono regolati in contanti, con dimensioni dei lotti e requisiti di margine stabiliti dalla SEBI.

I derivati su materie prime — oro, argento, petrolio greggio e materie prime agricole — sono negoziati sulla Multi Commodity Exchange (MCX) sotto la supervisione della SEBI (che ha assorbito il regolatore FMC nel 2015). I futures su petrolio greggio e oro attraggono una significativa partecipazione retail, in parte come copertura contro il deprezzamento dell'INR.

L'introduzione nel 2018 delle coppie di valute incrociate (EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY) sulla NSE e BSE ha ampliato le opzioni per i trader che desiderano un'esposizione alle principali coppie globali senza avventurarsi offshore.

La classificazione fiscale del reddito da trading in India dipende dalla natura dell'attività, e la distinzione è significativa per la fattura fiscale finale.

Il trading intraday — posizioni aperte e chiuse nella stessa sessione di trading — è classificato come reddito da attività speculativa ai sensi dell'Income Tax Act. Questo reddito è tassato all'aliquota marginale applicabile all'individuo, che varia dal 5% al 30% a seconda del reddito totale. Le perdite speculative possono essere compensate solo con guadagni speculativi, non con altre categorie di reddito, e possono essere riportate fino a quattro anni.

Il trading di futures e opzioni (inclusi i derivati valutari su NSE/BSE) è classificato come reddito da attività non speculativa. Questa distinzione, confermata dalla guida dell'Income Tax Department, significa che i profitti da F&O sono tassati alle aliquote marginali, ma le perdite possono essere compensate con la maggior parte degli altri tipi di reddito (esclusi gli stipendi) e riportate per otto anni. I requisiti di audit ai sensi della Sezione 44AB si applicano se il fatturato supera i 10 crore di INR, o se il trader opta per lo schema di tassazione presuntiva ai sensi della Sezione 44AD.

I guadagni in conto capitale a lungo termine su partecipazioni azionarie detenute per oltre 12 mesi sono tassati al 10% sui guadagni che superano 1 lakh di INR per anno finanziario. I guadagni in conto capitale a breve termine su azioni (detenute per meno di 12 mesi) sono soggetti a un'aliquota fissa del 15% ai sensi della Sezione 111A.

La GST al 18% si applica alle commissioni di intermediazione e di transazione, non direttamente ai profitti da trading. Mantenere registri di trading, note contrattuali e estratti conto bancari accurati è essenziale per una corretta dichiarazione. Queste regole riflettono la posizione per l'anno fiscale 2024 — la legislazione fiscale cambia frequentemente, ed è fortemente consigliabile consultare un commercialista qualificato esperto in redditi da trading.