ポイントアンドフィギュアチャート：完全取引ガイド

すべてのP&Fチャートは、ボックスサイズとリバーサル量の2つのパラメータによって制御されます。デフォルト設定のboxSize=1とreversalAmount=3では、各ボックスは1単位の価格変動を表し、チャートは反対方向に少なくとも3ボックス（つまり3単位）反転した場合にのみ方向を変えます。

価格が上昇すると、チャートはXの列をプロットし、各Xは完了したボックス1つを表します。価格がリバーサル閾値（デフォルト設定では3ボックス）まで下落すると、前のX列の右側に新しいOの列が始まります。チャートは同じ列にXとOの両方をプロットすることはありません。時間は目に見えずに経過します。単一の列は、1回の取引セッションまたは3か月の価格変動を表す場合があります。

価格が意味のある動きをしたかどうかにかかわらず、15分ごとに新しいバーが生成される標準的なローソク足チャートと比較して、P&Fチャートは市場が何か重要なことをしたときにのみ更新されます。CMTアソシエーションが発表した調査によると、このフィルタリングメカニズムは、時間ベースのチャートで時期尚早なエントリーをトリガーするマイナーな価格変動を排除することにより、誤ったシグナルを減らします。

実用的な例：EUR/USDが1.0850で取引されており、ボックスサイズが10ピップの場合、チャートは1.0860で新しいXを記録し、次に1.0870で記録します。その後、価格が1.0840に下落した場合（30ピップの動き、3ボックスに相当）、チャートは1.0870から下向きに新しいO列を開始します。わずか20ピップの下落は完全に無視されます。

最も広く引用されているP&Fシグナルはダブルトップブレイクアウトです。これは、新しいX列が前のX列のピークを1ボックス上回って上昇したときに発生します。逆に、ダブルボトムブレイクダウンは、O列が前のO列の底を1ボックス下回って下落したときに形成されます。トーマス・ドーシーの1995年のP&Fチャートに関する書籍に記載されているこれらの2つのパターンは、ほとんどのP&F実践者にとって基本的なエントリーシグナルであり続けています。

より複雑なパターンは、より大きな統計的重みを持っています。トリプルトップブレイクアウト（価格が2つの前のX列の高値を上回る）は、ダブルトップよりも強い強気な確信を示す一方、トリプルボトムブレイクダウンは、売り圧力の加速を示します。スプレッドトリプルトップブレイクアウト（3つのピークが下落するO列で区切られている）は、繰り返しの拒否の後に最終的な買い手の優位性を示すため、特に信頼性が高いと考えられています。

強気および弱気のカタパルトパターンは、さらに別のレイヤーを追加します。強気カタパルトは、ダブルトップブレイクアウトの後にブレイクアウトレベルを上回ったまま短いプルバックがあり、その後さらに上昇した場合に形成されます。これは、偽のブレイクアウトではなく、テストされたブレイクアウトに似た構造です。RSIやMACDなどのモメンタムオシレーターとは異なり、P&Fシグナルは従来の意味でのダイバージェンス読み取りを生成しません。代わりに、ダイバージェンスに相当するのは、継続的なO列の拡大と組み合わされた一連の低いX列のピークであり、明らかな価格安定性にもかかわらず買い圧力の弱まりを示しています。

Pulsar TerminalをP&F分析と併用することで、トレーダーはストップロスレベルを最後のO列の安値の1ボックス下に正確に設定し、MetaTrader 5チャート上で直接測定された移動予測でテイクプロフィットターゲットを設定し、ブレイクアウトボックスが確認され次第ワンクリックで実行できます。

直感に反するかもしれませんが、P&Fチャートの時間枠ラベルは、時間ベースのチャートよりも重要ではありません。なぜならP&Fは時間を無視するからです。H4またはD1の指定は、通常、チャート自体の視覚的な時間間隔ではなく、ボックスの完了を計算するために使用される価格データソースを参照します。

H4データでは、デフォルトのボックスサイズ1単位は、商品の平均日足範囲に合わせて調整が必要になる場合があります。1日あたり平均80ピップの通貨ペアの場合、1ピップのボックスサイズは分析価値が最小限の過剰な列を生成しますが、10ピップのボックスサイズはよりクリーンな構造を生成します。テクニカルアナリスト協会の調査によると、商品の価格水準の約1〜2％を表すボックスサイズは、H4データでの中期間スイング分析に適していることが示唆されています。

D1データでは、3ボックスリバーサルデフォルトは、トレンドフォロー戦略に適切であると広く考えられています。対照的に、1ボックスリバーサル設定は、逆張りまたはスキャルピングの適応でより一般的ですが、P&Fのコアバリュープロポジションを定義するノイズフィルタリングの利点を犠牲にします。5ボックスリバーサルは、より長く、より意図的な列を生成します。これは、日中のスイングではなく、数週間の動きをターゲットとするポジショントレーダーにより適しています。

構造的に時間非依存のアプローチが似ているレンコチャートと比較して、3ボックスリバーサルフィルターを備えたP&Fチャートは、D1データで月あたりの列変更が少なくなる傾向があり、シグナル頻度よりもシグナル品質を優先するトレーダーにより適しています。ATRベースのボックスサイジング（ボックスを14期間ATRのパーセンテージに設定）は、約2018年以降、アルゴリズムP&F実践者の間で普及している適応型アプローチです。

P&Fチャートは、2つの異なるカウント方法、つまり垂直カウントと水平カウントを通じて客観的な価格ターゲットを生成します。

垂直カウントは、完了した列から投影されます。強気な垂直カウントの場合、開始列のXの数をボックスサイズとリバーサル量（デフォルト設定では3）で乗算し、その数値を列の最小ボックスに追加します。10ピップのボックスサイズと3ボックスリバーサルを持つ10ボックスのX列は、列の基底から300ピップ上のターゲットを生成します。この方法は機械的であり、主観的な解釈を必要としません。

水平カウントは、価格が複数の列にわたって狭いバンド内で振動するコングゼーションゾーンを使用します。基底内の列数をカウントし、ボックスサイズとリバーサル量で乗算し、上向き（強気な基底の場合）または下向き（弱気な基底の場合）に投影します。水平カウントは、一般的に垂直カウントよりも保守的であり、明確な基底パターンが識別できる場合に好まれます。

P&Fチャートのサポートとレジスタンスは、列構造から自然に現れます。同じ価格水準にクラスター化された一連のO列の安値は、強力なサポートゾーンを構成します。新しい安値を生成できなかった各テストは、確認の重みを加えます。ローソク足チャートで手動で描画されたサポートラインとは異なり、P&Fサポートはチャートの構築に構造的に埋め込まれており、主観的な解釈バイアスに対する感受性が低くなっています。

ポジションサイジングの場合、エントリー（ブレイクアウトレベルの1ボックス上）とストップロス（最後のO列の安値の1ボックス下）の間の距離が、定義されたリスクユニットを提供します。Pulsar TerminalのマルチレベルSL/TPシステムを使用すると、ブレイクアウトがトリガーされる前にこのリスクをエンコードできるため、手動で再計算することなく、確認されたシグナルで実行が行われます。

P&Fチャートには、意味のある欠点がないわけではありません。最も引用される制限は、従来のP&F構築における出来高データの欠如です。ローソク足チャートは出来高バーまたはオンバランスボリュームインジケーターと組み合わせてブレイクアウトを確認できますが、P&Fブレイクアウトには固有の出来高シグナルがありません。わずかな出来高で前の高値を超えて伸びるX列は、機関投資家の買いによって駆動されたものと同一に見えます。これは、ローソク足の実践者が少なくとも部分的に対処できる区別です。

固定ボックスサイズは、キャリブレーションの依存性も生み出します。パラメータ調整なしで任意の商品の価格に自動的に適応するローソク足チャートとは異なり、P&Fチャートは意図的なボックスサイズの選択を必要とします。不適切にサイズ設定されたボックスは、有効な動きを見逃す（過剰フィルタリング）か、時間ベースのチャートのノイズを複製します（過小フィルタリング）。このキャリブレーション要件により、標準的なOHLCバーチャートと比較して、セットアッププロセスが急になります。

時間重視のトレーダーは、追加の制約に直面します。P&Fチャートはパターンの形成時期を示さないため、P&Fシグナルをスケジュールされた経済リリース（非農業部門雇用者数レポート、中央銀行の決定など）と相関させるには、別の時間ベースのチャートとのクロスリファレンスが必要です。プロのP&Fアナリストは、この理由から通常、両方のチャートタイプを同時に維持します。

肯定的な面では、P&Fチャートは、あいまいさを最小限に抑えて長期的なトレンドの方向性を特定することに優れています。D1 P&Fデータで明確なX列の上昇トレンドにある市場は、あいまいさのない方向性フィルターを提供しますが、同じ市場がD1ローソク足チャートで、異なるインジケーターから相反するシグナルをトリガーする深いプルバックキャンドルと高値のミックスの複雑なパターンを示す可能性があります。トレードオフは、タイミングの精度と方向性の明確さです。P&Fは後者を前者の犠牲で提供します。