綿の取引時間と最適なセッション | COTTON

綿花は、インターコンチネンタル取引所（ICE）で、ICEレギュラーという単一のセッション名で、毎日UTC 02:00から19:20まで取引されています。金属市場のようにCMEグロベックスがほぼ連続したアクセスを提供するのとは異なり、延長セッションやオーバーナイトセッションはありません。市場は金曜日UTC 19:20から月曜日UTC 02:00まで完全に閉鎖され、週末のギャップリスクが生じます。2020年から2023年のデータによると、ボラティリティが高い期間中の日曜日のオープン時には、平均して0.3～0.8%の価格変動が発生する可能性があります。週間の総取引時間は約86.7時間であり、ブレント原油の約120時間と比較されます。

綿花の流動性は、2つの重複するウィンドウに集中します。最初のウィンドウはUTC 13:30から16:00までで、ニューヨーク市場のオープンおよびUSDAの農業レポートの発表と重なります。これは歴史的に最も取引量の多い期間であり、単一セッションで1日の取引量の40～55%を占めることがよくあります。2番目のウィンドウはUTC 09:00から11:30までで、米国市場オープン前の機関投資家のポジションテイクが測定可能なオーダーフローを生み出すヨーロッパの取引時間帯を捉えます。UTC 02:00の最初の1時間と比較して、UTC 13:30のウィンドウでは通常3～5倍の取引量が見られます。米国東部時間では、ピーク時の活動は09:30～12:00 ETで、中央ヨーロッパ時間では15:30～18:00 CETに相当します。アジア太平洋地域のトレーダーは最も不利なタイミングに直面します。UTC 02:00～06:00のウィンドウは、流動性が低く、スプレッドが広くなります。

綿花のスプレッドはセッション全体で一定ではありません。UTC 02:00のオープン時には、米国およびヨーロッパのデスクがアクティブになる前の薄い参加を反映して、ビッド・アスクスプレッドが日中の水準よりも2～4倍広くなることがあります。最もタイトなスプレッドは歴史的にUTC 13:30から15:30の間に発生し、この時期には米国のマーケットメーカーや農業ファンドが最も活発になります。USDAレポートの日（通常UTC 12:00または16:00に発表）には、発表後の2～5分間続く、通常の5～10倍の急激で一時的なスプレッドの急騰が発生します。これらのウィンドウで指値注文を避けることで、不利な約定リスクを減らすことができます。Pulsar Terminalは、取引を行う前に綿花のスプレッドがUTC 13:30～15:30の最適なウィンドウ外に拡大する時期を特定することを容易にする、リアルタイムのスプレッドデータをチャートパネルに直接表示します。