台湾加権指数（TWN）の取引時間と最適なセッション

TWNの取引週は月曜日01:00 UTCに始まり、金曜日20:00 UTCに終了します。取引時間は3つの異なるフェーズに分けられます。プレマーケット（前場）は01:00 UTCに実質的に開始され、取引可能なセッションというよりは移行時間として機能します。通常取引セッションは01:00～05:30 UTCの4.5時間で、台湾証券取引所のコア取引時間と一致します。日経225が昼休憩を挟んで2回の流動性ピークを持つ一方、TWNの通常取引セッションは中断なく連続して行われます。延長セッションは05:30～20:00 UTCの14.5時間に及びますが、通常取引時間と比較して取引量は大幅に減少します。欧州や米国の株式指数がそれぞれの市場開始時に活動を再開するのに対し、TWNの延長取引では、それに匹敵する二次的な流動性イベントはほとんどありません。

流動性はほぼ通常セッション（01:00～05:30 UTC）に集中しています。参考までに、これは台湾標準時（UTC+8）の09:00～13:30に相当し、台湾証券取引所の公式取引日と一致します。ニューヨークのトレーダーにとっては、01:00 UTCが前日の21:00 EDTに相当するため、ピーク時間帯は米国の通常の営業時間外となり、取引は困難です。対照的に、東京のトレーダーは、TWNの通常取引時間が東京証券取引所の午前セッション（09:00～11:30 JST）と重なるため、01:00～02:30 UTCの間はアジア太平洋市場全体の活動が活発になる時間帯となります。ロンドンのトレーダーは、通常取引の最後の30分間（05:00～05:30 UTC）にアクセスでき、これは欧州のプレマーケット時間と重なります。2020年以降の複数の指数プロバイダーのデータは、TWN先物の価格発見が最も効率的なのは、台湾の機関投資家の参加が最も多い01:00～03:30 UTCの時間帯であることを一貫して示しています。

通常セッション外でのスプレッド拡大は、TWN商品の特徴として記録されています。通常取引時間（01:00～05:30 UTC）では、TWN CFDのスプレッドは通常最も狭く、標準的なリテールプラットフォームでは2～5ポイント程度ですが、延長セッションでは市場メーカーが注文フローの減少に対応するため、10～20ポイント以上に拡大することがあります。05:30 UTC以降の延長セッションでは、特に08:00 UTC以降、アジア市場参加者がほぼ退出すると、スプレッドの質が著しく悪化します。S&P 500が延長取引時間中に3つの重なり合う流動性ゾーンの恩恵を受けるのとは異なり、TWNには同等の二次的なピークはありません。Pulsar Terminalは、MetaTrader 5のチャートパネルにリアルタイムのスプレッドデータを直接表示するため、取引を行う前にTWNのスプレッドが通常セッションの基準を超えて拡大しているかどうかを簡単に特定できます。