미국에서의 CFD 및 외환 거래 가이드

미국에서 개인 외환 및 파생 상품 거래는 두 기관에 의해 규제됩니다. 1974년에 설립된 연방 기관인 상품선물거래위원회(CFTC)와 중개업체가 미국 고객을 받기 전에 등록해야 하는 자율 규제 기관인 미국선물협회(NFA)입니다. 영국 FCA나 호주 ASIC와 같이 비교적 유연한 여권 규칙에 따라 역외 중개업체가 개인 고객에게 서비스를 제공하도록 허용하는 기관과 달리, CFTC는 미국 개인 외환 고객을 모집하는 모든 회사가 개인 외환 딜러(RFED) 또는 선물 커미션 상인(FCM)으로 등록하도록 요구합니다. 해당 등록 없이 운영하는 것은 연방 범죄입니다.

실질적인 결과는 CFTC 등록 개인 외환 중개업체 목록이 짧다는 것입니다. 2024년 현재, 유럽 또는 아시아 시장에 서비스를 제공하는 수백 개의 중개업체와 비교할 때, 활성 등록을 보유한 RFED는 12개 미만입니다. CFTC에 등록되지 않은 역외 중개업체는 미국 고객을 받는 것이 금지되어 있으며, 등록되지 않은 역외 계좌에 자금을 지원하는 것은 트레이더에게 계좌 압류 및 법적 위험을 초래합니다.

차액 계약(CFD)은 훨씬 더 엄격한 위치를 차지합니다. CFTC는 주식, 상품 및 지수에 대한 CFD가 미국 시장의 개인 트레이더에게는 합법적이지 않다고 판결했습니다. 영국 개인 트레이더가 표준 중개업체를 통해 Apple 주식에 대한 CFD를 개설할 수 있는 반면, 미국 개인 트레이더는 합법적인 동등한 상품이 없습니다. CME와 같은 규제 거래소에서 거래되는 선물 및 선물 옵션은 다른 시장의 많은 상품 범주에 대한 기능적 대체재 역할을 합니다.

개인 외환 거래는 CFTC 감독 하에 허용되지만, 주요 통화 쌍에 대한 레버리지는 50:1, 마이너 통화 쌍에 대한 레버리지는 20:1로 제한됩니다. 이는 역외 플랫폼에서 때때로 광고되는 500:1 비율보다 훨씬 낮습니다. 자금을 입금하기 전에 nfa.futures.org에서 모든 중개업체의 현재 등록 상태를 확인하십시오.

CFD 금지를 고려할 때, 미국 개인 트레이더는 유럽이나 아시아의 동료와는 다른 도구를 사용합니다. 현물 외환은 EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY 및 기타 주요 통화 쌍이 CFTC 등록 플랫폼을 통해 사용 가능하며 가장 접근하기 쉬운 시장으로 남아 있습니다. 등록된 미국 중개업체의 EUR/USD 스프레드는 일반적으로 계좌 유형에 따라 0.5~2핍이지만, 규제가 덜한 관할권의 역외 ECN 중개업체를 통해 제공되는 0.5핍 미만의 원시 스프레드와 비교됩니다. 이는 고빈도 트레이더에게 실질적인 비용 차이입니다.

CME 그룹 거래소에서 거래되는 선물 계약은 CFD가 남긴 격차를 채웁니다. E-mini S&P 500 선물(ES), 원유 선물(CL), 금 선물(GC) 및 통화 선물은 다른 시장에서 CFD를 필요로 하는 자산에 대한 레버리지 노출을 제공합니다. ES 계약의 최소 틱 가치는 $12.50이므로 포지션 크기 조정이 현물 외환보다 더 엄격하지만, 거래소 거래 선물은 장외 상품이 제공하지 않는 상대방 보호 기능을 제공합니다.

선물 옵션은 또 다른 차원을 추가합니다. 금 가격 변동에 대한 노출을 원하는 트레이더는 금 CFD 대신 CME에서 GC 옵션을 거래할 수 있습니다. 메커니즘은 다르지만(옵션은 프리미엄, 델타 및 만기 이해 필요), 기초 시장 접근성은 비슷합니다.

한때 미국 개인 트레이더에게 많이 판매되었던 바이너리 옵션은 CFTC 규정에 따라 개인 사용이 금지됩니다. CFTC 등록 없이 미국 거주자에게 바이너리 옵션을 제공하는 모든 플랫폼은 법인 소재지와 관계없이 불법적으로 운영됩니다.

미국에서의 세금 처리는 거래하는 상품에 따라 크게 달라집니다. 이 구별은 귀하의 실효 세율을 10% 포인트 이상 변경할 수 있습니다.

현물 외환 거래는 기본적으로 국세청 규정 988조에 해당합니다. 988조에 따라 모든 이익과 손실은 일반 소득으로 취급되며, 2024년 고소득자의 경우 최대 37%까지 적용될 수 있는 한계 세율로 과세됩니다. 0%, 15% 또는 20%의 장기 자본 이득 세율과 비교할 때, 수익성 있는 트레이더에게는 상당한 불이익입니다.

선물 계약 및 특정 외환 옵션은 60/40 규칙을 받는 보다 유리한 혼합 처리를 받는 1256조 계약으로 분류됩니다. 즉, 포지션 보유 기간에 관계없이 이익의 60%는 장기 자본 이득 세율로, 40%는 단기(일반 소득) 세율로 과세됩니다. 일반 소득 세율 32% 및 장기 세율 15%인 트레이더의 경우, 혼합된 1256조 세율은 약 22.8%가 됩니다. 이는 $50,000의 이익에 대해 상당한 차이입니다.

현물 외환 트레이더는 988조 처리를 선택하고 자본 이득 처리를 받을 수 있지만, 이 선택은 세금 신고 시가 아니라 거래 전에 이루어져야 합니다. 이 선택의 메커니즘과 그 영향은 미묘합니다. 어떤 선택을 하기 전에 트레이더 세금 상태에 익숙한 세무 전문가와 상담하십시오. IRS는 특정 문서 요구 사항이 있으며, 오류는 소급하여 수정하기 어렵습니다.

주식에 적용되는 세일 규칙은 선물에는 적용되지 않으므로 선물 트레이더는 연말에 가까워 손실을 실현하는 데 더 많은 유연성을 가질 수 있습니다. 시가 평가 회계 규칙도 1256조 계약에 적용되므로, 매년 12월 31일에 개설된 포지션은 세금 목적으로 마감된 것으로 간주됩니다.