Negociação de CFDs e Forex na Índia: Guia 2024

Dois reguladores compartilham jurisdição sobre a negociação de moedas na Índia. O Reserve Bank of India (RBI) rege as transações de câmbio estrangeiro sob a FEMA 1999, enquanto o Securities and Exchange Board of India (SEBI) regula os instrumentos derivativos negociados em bolsas reconhecidas. Juntos, eles definem um corredor legal estreito, mas claro, para traders de varejo.

A regra principal é específica: residentes indianos têm permissão para negociar derivativos de moeda apenas em bolsas reconhecidas pela SEBI — a NSE, BSE e MSE — e apenas em pares de moedas baseados em INR. Os pares permitidos em 2024 são USD/INR, EUR/INR, GBP/INR e JPY/INR, além de pares de moedas cruzadas EUR/USD, GBP/USD e USD/JPY introduzidos pela SEBI em 2018. Todos os contratos devem ser liquidados em rúpias.

Corretores offshore que oferecem acesso a instrumentos fora deste quadro — incluindo forex à vista em pares principais como EUR/USD liquidados em moeda estrangeira, ou CFDs em índices globais e commodities — operam fora dos canais autorizados pelo RBI. O RBI emitiu vários avisos públicos alertando contra tais plataformas, e a SEBI mantém uma 'lista de alerta ao investidor' de entidades estrangeiras não autorizadas. Remeter fundos para essas plataformas através de canais bancários oficiais viola tecnicamente as disposições da FEMA. Penalidades podem incluir multas de até três vezes o valor da transação.

Corretores que operam legalmente na Índia devem possuir um registro SEBI como corretor de ações e uma associação ao segmento de derivativos de moeda. Verifique o status de registro de qualquer corretor diretamente através do portal de intermediários da SEBI em sebi.gov.in antes de abrir uma conta. Para qualquer coisa além do que é descrito aqui, consulte um profissional jurídico qualificado em FEMA ou verifique com as autoridades locais.

Apesar das restrições, os traders de varejo indianos são participantes altamente ativos nos mercados de derivativos. O segmento de derivativos de moeda da NSE consistentemente se classifica entre os mercados de futuros de moeda de maior volume globalmente, com volume nominal diário frequentemente excedendo INR 50.000 crore.

Futuros e opções de USD/INR dominam o volume. O par USD/INR sozinho representa aproximadamente 80–85% de todas as negociações de derivativos de moeda em bolsas indianas, de acordo com dados da NSE. Os tamanhos dos contratos são padronizados em USD 1.000 para futuros, tornando-os acessíveis com requisitos de capital relativamente baixos em comparação com os tamanhos de lote de forex internacional.

Além dos derivativos de moeda, traders indianos ativos nos mercados de ações negociam futuros e opções de índices no Nifty 50 e Bank Nifty — instrumentos que funcionam de forma semelhante a CFDs em termos de alavancagem e capacidade de venda a descoberto, mas dentro de um quadro doméstico totalmente regulamentado. Esses contratos são liquidados em dinheiro, com tamanhos de lote e requisitos de margem definidos pela SEBI.

Derivativos de commodities — ouro, prata, petróleo bruto e commodities agrícolas — são negociados na Multi Commodity Exchange (MCX) sob a supervisão da SEBI (que absorveu o regulador FMC em 2015). Futuros de petróleo bruto e ouro atraem participação significativa de varejo, em parte como proteção contra a depreciação do INR.

A introdução em 2018 de pares de moedas cruzadas (EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY) na NSE e BSE expandiu as opções para traders que desejam exposição a pares globais principais sem se aventurar offshore.

A classificação tributária da renda de negociação na Índia depende da natureza da atividade, e a distinção é significativa para a conta tributária final.

Negociação intraday — posições abertas e fechadas dentro da mesma sessão de negociação — é classificada como renda de negócios especulativos pelo Income Tax Act. Essa renda é tributada à taxa de alíquota de imposto de renda aplicável ao indivíduo, que varia de 5% a 30%, dependendo da renda total. Perdas especulativas só podem ser compensadas contra ganhos especulativos, não contra outras fontes de renda, e podem ser transportadas por até quatro anos.

Negociação de futuros e opções (incluindo derivativos de moeda na NSE/BSE) é classificada como renda de negócios não especulativos. Essa distinção, confirmada pela orientação do Departamento de Imposto de Renda, significa que os lucros de F&O são tributados às taxas de alíquota, mas as perdas podem ser compensadas contra a maioria dos outros tipos de renda (excluindo salário) e transportadas por oito anos. Requisitos de auditoria sob a Seção 44AB se aplicam se o volume exceder INR 10 crore, ou se o trader optar por não participar do esquema de tributação presumida sob a Seção 44AD.

Ganhos de capital de longo prazo em participações acionárias mantidas por mais de 12 meses são tributados em 10% sobre ganhos que excedam INR 1 lakh por ano financeiro. Ganhos de capital de curto prazo em ações (mantidas por menos de 12 meses) atraem uma taxa fixa de 15% sob a Seção 111A.

O GST a 18% se aplica a encargos de corretagem e transação, não diretamente aos lucros de negociação. Manter registros de negociação, notas de contrato e extratos bancários precisos é essencial para uma declaração precisa. Essas regras refletem a posição do ano de avaliação de 2024 — a legislação tributária muda frequentemente, e consultar um contador qualificado familiarizado com renda de negociação é fortemente aconselhável.