Торговля CFD и Forex в Бельгии: Руководство 2024

Управление по финансовым услугам и рынкам (FSMA) является основным финансовым регулятором Бельгии, действующим совместно с Национальным банком Бельгии (NBB), который контролирует системную стабильность. Королевский указ FSMA от 21 июля 2016 года, продленный и усиленный в последующие годы, запрещает регулируемым организациям распространять внебиржевые деривативы среди розничных клиентов в Бельгии. Это включает CFD на Forex, спот-форвард Forex, бинарные опционы и аналогичные инструменты.

Практические последствия значительны. Многие брокеры, лицензированные в соответствии с правилами ЕС о паспортном режиме в других государствах-членах — Кипре, Мальте или Нидерландах — технически ограничены в активном маркетинге для бельгийских розничных клиентов в рамках этой системы. FSMA ведет публичный реестр авторизованных фирм и регулярно публикует предупреждения против компаний, работающих без надлежащей авторизации. Трейдеры могут проверить статус фирмы на fsma.be перед открытием любого счета.

Классификация профессионального клиента предлагает один законный путь. В соответствии с MiFID II трейдеры, соответствующие как минимум двум из трех критериев — 10 или более значимых транзакций в квартал, портфель, превышающий 500 000 евро, или не менее одного года профессионального опыта в финансовой сфере — могут быть классифицированы как профессиональные клиенты, к которым запрет на внебиржевые деривативы в Бельгии не применяется. Эта переклассификация снимает определенные розничные гарантии, включая ограничения по защите от отрицательного баланса, поэтому компромисс несет реальные риски.

Для инструментов, которые не подпадают под запрет на внебиржевые деривативы — фьючерсы, торгуемые на бирже, и акции — бельгийские трейдеры работают в соответствии со стандартными правилами MiFID II. Брокеры, предлагающие эти продукты, должны иметь соответствующую авторизацию FSMA или работать по действующему паспорту ЕС с надлежащим уведомлением.

Несмотря на ограничения внебиржевой торговли, бельгийские инвесторы активно участвуют в европейских и мировых рынках. Преобладают биржевые продукты. Бельгийские трейдеры исторически проявляют большой интерес к акциям, котирующимся на Euronext Brussels — таким как AB InBev, KBC Group и UCB из индекса BEL 20 — наряду с ETF, отслеживающими более широкие европейские и мировые индексы.

Фьючерсные контракты на Euronext и Eurex доступны через авторизованных брокеров и не подпадают под запрет на внебиржевые деривативы, что делает их путем для трейдеров, ищущих кредитное плечо на индексы, сырьевые товары или ставки. Турбо-сертификаты и варранты, торгуемые на бирже, а не внебиржевые, представляют собой еще одну категорию инструментов, которая выросла в популярности среди бельгийских розничных инвесторов, ищущих позиции с кредитным плечом в рамках нормативно-правовой базы.

Для тех, кто квалифицируется как профессиональные клиенты, становится доступен весь спектр инструментов Forex и CFD. EUR/USD остается самой торгуемой парой Forex по объему в мире, и бельгийские трейдеры, работающие на профессиональном уровне, участвуют в основных, второстепенных и развивающихся валютных парах, а также в CFD на фондовые индексы, отслеживающие DAX, S&P 500 и FTSE 100.

Бельгийский часовой пояс UTC+1 (UTC+2 летом) позволяет трейдерам охватывать полное открытие европейской сессии с 09:00 CET и критическое пересечение Лондона и Нью-Йорка примерно с 14:00 до 17:00 CET — исторически самое ликвидное окно для EUR/USD и основных фондовых индексов. Pulsar Terminal, профессиональная панель MetaTrader 5 с торговлей в один клик, многоуровневыми SL/TP и инструментами защиты проп-фирм, совместима с любым брокером с поддержкой MT5, доступным для бельгийских трейдеров, что делает управление сессиями более эффективным в эти пиковые часы.

Налогообложение доходов от инвестиций в Бельгии содержит контринтуитивную особенность, которая удивляет многих начинающих трейдеров: прирост капитала от акций, как правило, не облагается налогом для частных инвесторов, действующих в рамках «нормального управления частными активами». Бельгийское физическое лицо, владеющее и продающее акции, котирующиеся на бирже, обычно не платит налог на прирост капитала с прибыли — это более благоприятное налогообложение, чем во многих соседних странах ЕС.

Однако это освобождение не является безусловным. Бельгийский налоговый орган (SPF Finances / FOD Financiën) применяет тест «добросовестного распорядителя». Торговая деятельность, признанная спекулятивной — характеризующаяся высокой частотой, короткими периодами удержания, использованием кредитного плеча или инфраструктурой профессионального уровня — может быть переклассифицирована как профессиональный или спекулятивный доход, облагаемый налогом по прогрессивным ставкам, которые могут достигать 50% плюс муниципальные надбавки.

Дивиденды и процентный доход облагаются 30% налогом у источника (précompte mobilier / roerende voorheffing), применяемым бельгийскими финансовыми учреждениями. Иностранные дивиденды могут облагаться дополнительным налогом у источника в стране происхождения, с возможностью частичного возмещения в соответствии с применимыми договорами об избежании двойного налогообложения.

Специальный налог на операции — Taxe sur les Opérations de Bourse (TOB), также называемый beurstaks — применяется к операциям с бельгийскими и иностранными ценными бумагами, совершенным через бельгийских посредников. Ставки варьируются: 0,12% для обычных акций и облигаций, 1,32% для инвестиционных фондов, с ограничениями на транзакцию. Операции, совершенные через иностранных брокеров резидентами Бельгии, технически по-прежнему подлежат TOB, с обязательным самостоятельным декларированием.

Учитывая сложность и тот факт, что налоговые правила меняются — переговоры бельгийской коалиции в 2024 году включали обсуждение потенциальной реформы налога на прирост капитала — консультация с бельгийским налоговым консультантом или проверка текущих правил непосредственно в SPF Finances является надлежащим шагом перед тем, как делать выводы об индивидуальной налоговой ответственности.