Торговля CFD и Форекс в Пакистане: Руководство 2024

Два регулятора имеют юрисдикцию над финансовыми рынками Пакистана: Комиссия по ценным бумагам и биржам Пакистана (SECP), которая контролирует рынки капитала и ценные бумаги, и Государственный банк Пакистана (SBP), который контролирует валютные потоки в соответствии с Законом о регулировании иностранной валюты (FERA) 1947 года. Ни один из этих органов не выдал специальной лицензионной системы для розничной торговли на Форекс или CFD, сравнимой с FCA (Великобритания) или ASIC (Австралия).

FERA SBP запрещает резидентам Пакистана переводить иностранную валюту за границу в спекулятивных целях. Пополнение счета у оффшорного брокера технически подпадает под это ограничение, хотя правоприменение на розничном уровне исторически было непоследовательным. SECP регулирует фьючерсы и производные финансовые инструменты, торгуемые на Пакистанской товарной бирже (PMEX), которая является единственной площадкой с местной лицензией для торговли валютными фьючерсами — в частности, USD/PKR и небольшим количеством других пар.

Практический результат: подавляющее большинство пакистанских розничных трейдеров используют международные брокеры, регулируемые оффшорными или иностранными органами (FCA, CySEC, FSA Seychelles, VFSC). Эти брокеры работают в серой юридической зоне внутри страны. Они не являются незаконными как таковыми по правилам SECP, но они также не уполномочены привлекать пакистанских клиентов. Проверяйте текущий статус любого брокера в общедоступном реестре SECP на secp.gov.pk перед внесением средств. Для валютных фьючерсов в рамках лицензированной системы PMEX остается единственным вариантом, регулируемым на национальном уровне.

Данные из отчетов о трафике брокеров и региональных партнерских сетей последовательно показывают, что три категории инструментов доминируют в розничной активности пакистанских трейдеров: основные валютные пары, золото (XAU/USD) и индексы американских акций.

USD/PKR не широко доступен на международных платформах MT5 в качестве CFD из-за ограниченной конвертируемости пакистанской рупии. Вместо этого пакистанские трейдеры концентрируются на EUR/USD, GBP/USD и USD/JPY — парах с высокой ликвидностью и типичными спредами от 0,1–0,5 пункта на ECN-счетах. Золото (XAU/USD) вызывает непропорционально большой интерес по сравнению со среднемировыми показателями, вероятно, отражая культурную привычку к золоту как к средству сбережения; средний дневной диапазон XAU/USD составляет 15–25 долларов США, что обеспечивает волатильность, подходящую для внутридневных стратегий.

Индексы США — в частности US30 (Dow Jones) и US500 (S&P 500) — приобрели значительную популярность после 2020 года, когда волатильность эпохи пандемии привлекла новых участников. Сырая нефть (WTI и Brent) также демонстрирует стабильный объем торгов, отчасти обусловленный осведомленностью о чувствительности цен на нефть к пакистанской экономике.

На PMEX фьючерсы на USD/PKR являются основным инструментом с размером контракта 1 000 долларов США и маржой, установленной биржей. Это единственная площадка, где можно получить валютную экспозицию в рамках регулируемой на национальном уровне структуры.

Вопреки интуиции, налоговый кодекс Пакистана не классифицирует явно доходы от розничной торговли на Форекс или CFD, что создает неопределенность и риск для трейдеров.

Для ценных бумаг, торгуемых на внутренних биржах, Финансовый акт 2021 года установил ставки налога на прирост капитала (CGT) в размере 12,5% для активов, удерживаемых более 12 месяцев, и 15% для более коротких периодов удержания. Эти ставки явно применяются к акциям и паевым инвестиционным фондам. Фьючерсные контракты, торгуемые на PMEX, также облагаются налогом, при этом прирост рассматривается как доход от предпринимательской деятельности в соответствии с Постановлением о подоходном налоге 2001 года и облагается налогом по соответствующей прогрессивной ставке (от 0% до 35% в зависимости от общего дохода).

Для прибыли, полученной через международные CFD или Форекс брокеры, налогообложение неоднозначно. Федеральное управление доходов (FBR) не выпустило специального постановления. Существуют аргументы в пользу рассмотрения такого дохода как «дохода из других источников» (облагаемого по прогрессивным ставкам) или как прироста капитала. Учитывая, что CFD не предполагают владения базовым активом, рамки прироста капитала могут не применяться напрямую.

Практическое следствие: прибыль, репатриируемая в Пакистан в PKR или декларируемая в годовых отчетах, должна быть задекларирована. Система IRIS FBR требует раскрытия иностранного дохода. Проконсультируйтесь с квалифицированным пакистанским налоговым консультантом или дипломированным бухгалтером, зарегистрированным в ICAP, перед подачей декларации, поскольку индивидуальные обстоятельства и интерпретация FBR могут различаться. Данная статья не является налоговой консультацией.