Руководство по торговле Yearn Finance (YFIUSD) 2024

Yearn Finance был запущен в июле 2020 года с одной из самых агрессивных ценовых историй в DeFi — взлетев с менее чем 1000 долларов до более чем 90 000 долларов за несколько месяцев, ненадолго превзойдя номинальную цену Биткойна. Эта история важна, потому что она точно показывает, с каким инструментом вы имеете дело: тонкие книги ордеров, волатильность институционального уровня и предложение токенов около 36 666 YFI, что облегчает структурные крупные движения.

Что касается контракта, YFIUSD имеет размер пункта 1 и стоимость пункта 1, с размером контракта 1. Это означает, что каждое движение цены YFIUSD на полный пункт равно 1 доллару за единицу вашей позиции. При типичном спреде в 20 пунктов вы платите 20 долларов за контракт для входа и выхода — сумма, которая требует, чтобы ваше среднее целевое движение составляло не менее 60–100 пунктов, чтобы оправдать сделку на чистой основе риск/вознаграждение.

Соотношение спреда к волатильности делает YFIUSD торгуемым, несмотря на эту стоимость в 20 пунктов. В активный день YFIUSD обычно движется на 300–800 пунктов в течение одной сессии. 20-пунктовый спред становится шумом, когда вы нацеливаетесь на колебание в 400 пунктов. В медленный день консолидации тот же спред может съесть 30–40% вашей предполагаемой цели. Фильтрация дней с высоким импульсом — это первый практический фильтр, который должен применять любой трейдер YFIUSD.

Концентрация объема также стоит того, чтобы ее понять. Большая часть фактического открытия цены YFIUSD происходит на Binance и Coinbase, а цены CFD у брокеров MT5 отслеживают эти спотовые рынки. Разрывы между сессиями редки, поскольку криптовалюта торгуется непрерывно, но внезапные объявления протоколов DeFi — голосования по управлению, изменения стратегий доходности, аудиты безопасности — могут создавать разрывы более чем на 200 пунктов за секунды, независимо от времени суток.

YFIUSD торгуется круглосуточно, но это не значит, что все часы равны. Практическая реальность круглосуточных крипторынков заключается в том, что ликвидность и волатильность концентрируются в определенные окна, а торговля вне их означает более широкие эффективные спреды и более медленные исполнения.

Наиболее активное окно приходится на период с 13:00 до 21:00 UTC. Это окно охватывает пересечение европейского дня и полных американских торговых часов, когда одновременно активны институциональные крипто-дески, DeFi-трейдеры и крипто-фонды, управляемые макроэкономическими факторами. 30-минутные свечи YFIUSD в этом окне в среднем имеют значительно больший диапазон, чем в азиатскую сессию.

Азиатская сессия — примерно с 00:00 до 08:00 UTC — обычно характеризуется более медленным, более хаотичным движением цены YFIUSD. Движения происходят, но они с большей вероятностью будут возвращаться к среднему значению, а не трендовыми. Пробойные установки, инициированные в азиатские часы, имеют более высокий процент неудач именно для YFIUSD по сравнению с той же моделью установки во время американской сессии.

Исключением из этой закономерности являются новости, специфичные для DeFi. Предложения по управлению Yearn Finance, запуск новых хранилищ или инциденты безопасности могут вызвать значительные движения в любое время. В начале 2021 года эксплойт на 11 миллионов долларов в одном из хранилищ Yearn вызвал падение цены на 15%, которое началось в 03:00 UTC — далеко за пределами пиковой ликвидности. Эти события непредсказуемы, что усиливает необходимость использования жестких стоп-лоссов по всем позициям YFIUSD вместо ментальных стопов.

Для свинг-трейдеров, удерживающих позиции в течение ночи, ключевым окном риска является вечер воскресенья по UTC, когда общая ликвидность крипторынка самая низкая, а риск гэпа — самый высокий. Снижение размера позиции на 30–50% перед выходными — это практическая корректировка, а не чрезмерная осторожность.

Вот число, которое удивляет многих трейдеров, новичков в YFIUSD: стандартное правило 1% риска по счету, примененное некорректно, может привести к стоп-лоссу настолько узкому, что он будет срабатывать только из-за спреда. При цене 7000–10 000 долларов за YFI даже движение цены на 0,5% равно 35–50 долларам за единицу. При стоимости пункта 1 ваш стоп должен быть размещен минимум в 50–80 пунктах от точки входа, чтобы пройти мимо обычного волатильного шума.

Практическая система расчета размера позиции для YFIUSD начинается со среднего истинного диапазона (ATR). На дневном графике 14-периодный ATR YFIUSD часто находится в пределах 300–600 пунктов. Разумное начальное размещение стопа составляет 1,0–1,5x ATR от точки входа, что означает, что расстояние стопа в 300–900 пунктов является нормальным и ожидаемым.

При стоимости пункта 1 торговля 0,1 контрактами со стопом в 500 пунктов означает риск в 50 долларов за сделку. На счете в 5000 долларов это 1% риска — разумный базовый уровень. Увеличение до 0,5 контрактов с тем же стопом означает риск в 250 долларов, что подходит для счета в 25 000 долларов. Расчеты просты, но трейдеры часто пропускают их и определяют размер по наитию, что и приводит к обнулению счетов YFIUSD.

Многоуровневые цели по прибыли особенно хорошо работают для YFIUSD, поскольку токен имеет тенденцию двигаться большими импульсными волнами, за которыми следует консолидация. Закрытие 40% позиции при риске в 1,5 раза, еще 40% при риске в 2,5 раза и трейлинг оставшихся 20% захватывает как первоначальный импульс, так и любое продолжение тренда. Эта структура также означает, что даже если трейлинговая часть будет остановлена по безубыточности, сделка все равно будет прибыльной.

Стоит признать один компромисс: более узкие стопы требуют более высоких коэффициентов выигрыша для прибыльности, в то время как более широкие стопы снижают требования к коэффициенту выигрыша, но требуют больших буферов на счете. Для YFIUSD более широкие стопы с меньшими размерами позиций стабильно превосходят узкие стопы с большими размерами — профиль волатильности просто не вознаграждает точные входы.