Торговые часы какао: лучшие сессии и спреды

Фьючерсы на какао торгуются исключительно на бирже ICE Futures US, с одной непрерывной сессией с 09:45 до 18:30 UTC, с понедельника по пятницу. В отличие от сырой нефти или золота, нет ночной электронной сессии — когда ICE закрывается в 18:30 UTC, рынок замирает до следующего утра. Это 8-часовое окно продолжительностью 45 минут — весь торговый день. Для справки, 09:45 UTC соответствует 05:45 ET, 10:45 CET и 17:45 SGT. Сессия была структурирована вокруг традиционных часов открытой торговли, которые доминировали на товарных рынках в начале 2000-х годов, и электронный рынок в значительной степени сохранил это расписание после закрытия торговых залов.

Два окна выделяются для активных трейдеров. Первое — это утренний всплеск с 09:45 до 11:30 UTC, когда подключаются трейдеры из Нью-Йорка и на рынок поступает поток институциональных ордеров по ночным позициям. Диапазоны цен в течение этого окна могут быть в 2–3 раза шире средних показателей середины сессии, согласно данным по объему ICE. Второе окно открывается около 13:30 UTC, когда открываются фондовые рынки США и макроэкономические настроения часто перетекают на мягкие товары. Корреляция какао с общим аппетитом к риску усилилась с 2022 года, что делает период с 13:30 до 15:00 UTC особенно активным. В «мертвой зоне» — примерно с 11:30 до 13:00 UTC — наблюдается снижение активности, поскольку европейские трейдеры уходят на перерыв, а американские офисы еще не полностью включились в работу. Лимитные ордера, размещенные в это время, часто остаются неисполненными или исполняются по более широким спредам.

Вопреки интуиции, первые пять минут после открытия в 09:45 UTC часто несут самые широкие спреды за день — маркет-мейкеры учитывают ночную неопределенность, прежде чем поток ордеров установит четкое направление. Спреды обычно сжимаются в течение 10–15 минут по мере нормализации объема. Самые узкие спреды обычно наблюдаются с 10:00 до 11:00 UTC и снова с 13:30 до 15:00 UTC. После 17:00 UTC ликвидность заметно снижается, поскольку европейские участники выходят из рынка, и спреды могут увеличиться на 30–50% по сравнению с пиковыми значениями сессии. Последние 30 минут перед закрытием в 18:30 UTC характеризуются непредсказуемым поведением спредов, связанным с закрытием позиций. Pulsar Terminal отображает данные о спредах в реальном времени непосредственно в интерфейсе MT5, что позволяет легко определить, когда спреды на какао выходят за пределы более узких диапазонов оптимальных утренних и ранних дневных окон.