การเทรด CFD และ Forex ในเบลเยียม: คู่มือปี 2024

หน่วยงานกำกับดูแลบริการและตลาดการเงิน (Financial Services and Markets Authority - FSMA) เป็นหน่วยงานกำกับดูแลทางการเงินหลักของเบลเยียม ซึ่งทำงานร่วมกับธนาคารแห่งชาติเบลเยียม (National Bank of Belgium - NBB) ซึ่งดูแลเสถียรภาพของระบบ กฎหมายพระราชกฤษฎีกาของ FSMA เมื่อวันที่ 21 กรกฎาคม 2016 ซึ่งขยายและเสริมความแข็งแกร่งในปีต่อๆ มา ห้ามมิให้หน่วยงานที่ได้รับการควบคุมจัดจำหน่ายตราสารอนุพันธ์ OTC ให้แก่ลูกค้าผู้ค้ารายย่อยในเบลเยียม ซึ่งรวมถึง CFD Forex, rolling spot forex, binary options และตราสารที่คล้ายคลึงกัน

ผลกระทบในทางปฏิบัติมีนัยสำคัญ โบรกเกอร์หลายรายที่ได้รับใบอนุญาตภายใต้กฎการเดินทางข้ามพรมแดนของ EU ในรัฐสมาชิกอื่น ๆ เช่น ไซปรัส มอลตา หรือเนเธอร์แลนด์ ถูกจำกัดทางเทคนิคในการทำการตลาดเชิงรุกแก่ลูกค้าผู้ค้ารายย่อยชาวเบลเยียมภายใต้กรอบการดำเนินงานนี้ FSMA ดูแลทะเบียนสาธารณะของบริษัทที่ได้รับอนุญาตและเผยแพร่คำเตือนเกี่ยวกับนิติบุคคลที่ดำเนินงานโดยไม่ได้รับอนุญาตอย่างสม่ำเสมอ เทรดเดอร์สามารถตรวจสอบสถานะของบริษัทได้ที่ fsma.be ก่อนเปิดบัญชีใดๆ

การจัดประเภทเป็นลูกค้ามืออาชีพ (professional client) เป็นช่องทางทางกฎหมายหนึ่ง ภายใต้ MiFID II เทรดเดอร์ที่เข้าเกณฑ์อย่างน้อยสองในสามเกณฑ์ ได้แก่ การทำธุรกรรมที่มีนัยสำคัญอย่างน้อย 10 รายการต่อไตรมาส, พอร์ตการลงทุนเกิน 500,000 ยูโร หรือประสบการณ์ทางการเงินระดับมืออาชีพอย่างน้อยหนึ่งปี อาจมีคุณสมบัติเป็นลูกค้ามืออาชีพ ซึ่งข้อห้ามเกี่ยวกับตราสารอนุพันธ์ OTC ของเบลเยียมไม่มีผลบังคับใช้ การจัดประเภทใหม่นี้จะยกเลิกการคุ้มครองผู้ค้ารายย่อยบางประการ รวมถึงขีดจำกัดการป้องกันยอดคงเหลือติดลบ ดังนั้นการแลกเปลี่ยนจึงมีความเสี่ยงที่แท้จริง

สำหรับตราสารที่อยู่นอกเหนือข้อห้ามเกี่ยวกับตราสารอนุพันธ์ OTC เช่น futures ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ (listed futures), ตราสารที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ (exchange-traded products) และหุ้น (equities) เทรดเดอร์ชาวเบลเยียมจะดำเนินการภายใต้กฎ MiFID II มาตรฐาน โบรกเกอร์ที่เสนอผลิตภัณฑ์เหล่านี้จะต้องได้รับอนุญาตจาก FSMA ที่เหมาะสม หรือดำเนินการภายใต้ EU passport ที่ถูกต้องพร้อมการแจ้งเตือนที่เหมาะสม

แม้จะมีข้อจำกัดเกี่ยวกับตราสารอนุพันธ์ OTC แต่นักลงทุนชาวเบลเยียมก็มีส่วนร่วมอย่างแข็งขันในตลาดของยุโรปและทั่วโลก ตราสารที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์เป็นที่นิยม เทรดเดอร์ชาวเบลเยียมแสดงความสนใจอย่างมากในหุ้นที่จดทะเบียนใน Euronext Brussels ซึ่งเป็นส่วนประกอบของดัชนี BEL 20 เช่น AB InBev, KBC Group และ UCB รวมถึง ETF ที่ติดตามดัชนีในยุโรปและทั่วโลก

สัญญาฟิวเจอร์สบน Euronext และ Eurex สามารถเข้าถึงได้ผ่านโบรกเกอร์ที่ได้รับอนุญาตและอยู่นอกเหนือข้อห้ามเกี่ยวกับตราสารอนุพันธ์ OTC ทำให้เป็นช่องทางสำหรับเทรดเดอร์ที่ต้องการการลงทุนแบบเลเวอเรจในดัชนี สินค้าโภคภัณฑ์ หรืออัตราดอกเบี้ย Turbo certificates และ listed warrants ที่เสนอผ่านตลาดหลักทรัพย์แทนการซื้อขาย OTC เป็นหมวดหมู่ตราสารอีกประเภทหนึ่งที่ได้รับความนิยมเพิ่มขึ้นในหมู่นักลงทุนรายย่อยชาวเบลเยียมที่ต้องการสถานะเลเวอเรจภายในกรอบการกำกับดูแล

สำหรับผู้ที่มีคุณสมบัติตามเกณฑ์ลูกค้ามืออาชีพ ตราสาร Forex และ CFD ที่ครบวงจรจะสามารถเข้าถึงได้ EUR/USD ยังคงเป็นคู่สกุลเงิน Forex ที่มีการซื้อขายมากที่สุดตามปริมาณทั่วโลก และเทรดเดอร์ชาวเบลเยียมที่ดำเนินงานในระดับมืออาชีพจะเข้าร่วมในคู่สกุลเงินหลัก รอง และตลาดเกิดใหม่ รวมถึง CFD ดัชนีหุ้นที่ติดตาม DAX, S&P 500 และ FTSE 100

เขตเวลา UTC+1 ของเบลเยียม (UTC+2 ในช่วงฤดูร้อน) ทำให้เทรดเดอร์สามารถครอบคลุมช่วงเวลาเปิดตลาดของยุโรปได้ตั้งแต่เวลา 09:00 CET และช่วงเวลาทับซ้อนที่สำคัญระหว่างลอนดอน-นิวยอร์ก ระหว่างประมาณ 14:00 ถึง 17:00 CET ซึ่งเป็นช่วงเวลาที่มีสภาพคล่องสูงสุดสำหรับ EUR/USD และดัชนีหุ้นหลัก Pulsar Terminal ซึ่งเป็นแผง MetaTrader 5 ระดับมืออาชีพพร้อมการซื้อขายด้วยคลิกเดียว, SL/TP หลายระดับ และเครื่องมือป้องกัน prop firm เข้ากันได้กับโบรกเกอร์ที่รองรับ MT5 ที่เทรดเดอร์ชาวเบลเยียมสามารถเข้าถึงได้ ทำให้การจัดการช่วงเวลาการซื้อขายมีประสิทธิภาพมากขึ้นในช่วงเวลาดังกล่าว

การจัดการภาษีเงินได้จากการลงทุนของเบลเยียมมีลักษณะที่ขัดต่อสัญชาตญาณซึ่งทำให้เทรดเดอร์ใหม่หลายคนประหลาดใจ: กำไรจากส่วนทุน (capital gains) จากหุ้นโดยทั่วไปจะได้รับการยกเว้นภาษีสำหรับนักลงทุนเอกชนที่ดำเนินการในฐานะ 'การจัดการทรัพย์สินส่วนบุคคลตามปกติ' บุคคลชาวเบลเยียมที่ถือและขายหุ้นที่จดทะเบียนโดยทั่วไปจะไม่ต้องเสียภาษีกำไรจากส่วนทุนจากกำไร ซึ่งเป็นการปฏิบัติต่อที่เอื้ออำนวยกว่าประเทศเพื่อนบ้านใน EU หลายแห่ง

อย่างไรก็ตาม การยกเว้นนี้ไม่ได้ไม่มีเงื่อนไข หน่วยงานสรรพากรเบลเยียม (SPF Finances / FOD Financiën) ใช้การทดสอบ 'ผู้ดูแลบ้านที่ดี' (good householder) กิจกรรมการเทรดที่ถือว่าเป็นการเก็งกำไร ซึ่งมีลักษณะเฉพาะคือความถี่สูง ระยะเวลาถือครองสั้น การใช้เลเวอเรจ หรือโครงสร้างพื้นฐานระดับมืออาชีพ อาจถูกจัดประเภทใหม่เป็นรายได้ระดับมืออาชีพหรือรายได้จากการเก็งกำไร ซึ่งต้องเสียภาษีในอัตราก้าวหน้าที่อาจสูงถึง 50% บวกกับค่าธรรมเนียมส่วนท้องถิ่น

เงินปันผลและดอกเบี้ยต้องเสียภาษีหัก ณ ที่จ่าย 30% (précompte mobilier / roerende voorheffing) ซึ่งสถาบันการเงินเบลเยียมจะหัก ณ แหล่งที่มา เงินปันผลจากต่างประเทศอาจต้องเสียภาษีหัก ณ ที่จ่ายเพิ่มเติมในประเทศต้นทาง โดยสามารถขอคืนบางส่วนได้ภายใต้สนธิสัญญาภาษีซ้อนที่บังคับใช้

ภาษีธุรกรรมเฉพาะ - Taxe sur les Opérations de Bourse (TOB) หรือที่เรียกว่า beurstaks - ใช้กับการทำธุรกรรมในหลักทรัพย์เบลเยียมและต่างประเทศที่ดำเนินการผ่านตัวกลางชาวเบลเยียม อัตราแตกต่างกัน: 0.12% สำหรับหุ้นและพันธบัตรทั่วไป, 1.32% สำหรับกองทุนรวมสะสมทรัพย์ โดยมีเพดานต่อธุรกรรม ธุรกรรมที่ดำเนินการผ่านโบรกเกอร์ต่างประเทศโดยผู้มีถิ่นที่อยู่ในเบลเยียมยังคงต้องเสียภาษี TOB โดยต้องมีการแจ้งด้วยตนเอง

เนื่องจากความซับซ้อนและข้อเท็จจริงที่ว่ากฎภาษีมีการเปลี่ยนแปลง - การเจรจาต่อรองของรัฐบาลผสมเบลเยียมในปี 2024 ได้รวมถึงการหารือเกี่ยวกับการปฏิรูปภาษีกำไรจากส่วนทุนที่อาจเกิดขึ้น - การปรึกษาที่ปรึกษาด้านภาษีชาวเบลเยียมหรือการตรวจสอบกฎปัจจุบันกับ SPF Finances โดยตรงเป็นขั้นตอนที่เหมาะสมก่อนที่จะสรุปเกี่ยวกับภาระภาษีของแต่ละบุคคล