การเทรด CFD และ Forex ในจีน: คู่มือปี 2024

ธนาคารประชาชนจีน (PBoC) และสำนักงานบริหารการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ (SAFE) ร่วมกันกำกับดูแลกระแสเงินตราในจีน ภายใต้กฎปัจจุบัน พลเมืองจีนแต่ละคนมีโควตาแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศต่อปีที่ 50,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งเป็นเพดานสูงสุดในการแปลงเงินหยวนเป็นสกุลเงินต่างประเทศเพื่อวัตถุประสงค์ใดๆ รวมถึงการลงทุน คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์ของจีน (CSRC) ดูแลตลาดหลักทรัพย์และตลาดฟิวเจอร์สภายในประเทศ ในขณะที่คณะกรรมการกำกับดูแลการธนาคารและการประกันภัยของจีน (CBIRC) จัดการผลิตภัณฑ์ทางการธนาคาร ไม่มีใบอนุญาตภายในประเทศสำหรับการเทรดฟอเร็กซ์แบบมีเลเวอเรจสำหรับลูกค้ารายย่อย แพลตฟอร์มที่ให้บริการฟอเร็กซ์สปอตแบบมีเลเวอเรจแก่ลูกค้ารายย่อยในจีนแผ่นดินใหญ่ไม่ได้รับอนุญาตภายใต้กฎหมายจีน นี่ไม่ใช่การตีความที่ซับซ้อน — SAFE ได้ออกประกาศสาธารณะซ้ำๆ รวมถึงฉบับหนึ่งในปี 2019 ที่เตือนอย่างชัดเจนเกี่ยวกับการใช้แพลตฟอร์มเทรดฟอเร็กซ์ออนไลน์ที่ไม่ได้รับอนุญาต ในทางปฏิบัติ ชาวจีนจำนวนมากใช้โบรกเกอร์นอกประเทศที่กำกับดูแลโดยหน่วยงานต่างๆ เช่น Financial Conduct Authority (FCA) ของสหราชอาณาจักร, ASIC ของออสเตรเลีย หรือ CySEC ของไซปรัส โบรกเกอร์เหล่านี้ดำเนินงานอย่างถูกกฎหมายในเขตอำนาจศาลของตน แต่บริการของพวกเขาไม่ได้รับอนุญาตอย่างเป็นทางการสำหรับลูกค้ารายย่อยในจีนแผ่นดินใหญ่ การเข้าถึงผ่าน VPN หรือบัญชีธนาคารต่างประเทศจะเพิ่มความซับซ้อนทางกฎหมาย ตรวจสอบสถานะปัจจุบันของแพลตฟอร์มหรือกิจกรรมใดๆ กับที่ปรึกษากฎหมายในท้องถิ่นก่อนดำเนินการ เนื่องจากรูปแบบการบังคับใช้และแนวทางกำกับดูแลอาจเปลี่ยนแปลงได้

ข้อมูลจากรูปแบบการลงทะเบียนโบรกเกอร์นอกประเทศและรายงานปริมาณการซื้อขายในภูมิภาคแสดงให้เห็นอย่างสม่ำเสมอว่านักเทรดชาวจีนมักจะเลือกตราสารบางกลุ่ม ทองคำ (XAU/USD) ติดอันดับตราสารที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุด สะท้อนถึงความนิยมทางวัฒนธรรมต่อทองคำในฐานะสินทรัพย์และบทบาทของทองคำในฐานะตัวแทนของ USD/CNY คู่ EUR/USD และ USD/JPY ครองปริมาณการซื้อขายคู่ฟอเร็กซ์ โดยมีการซื้อขาย USD/CNY non-deliverable forwards (NDFs) นอกประเทศโดยผู้เข้าร่วมที่มีความซับซ้อนมากขึ้น สัญญาซื้อขายส่วนต่าง (CFD) น้ำมันดิบ โดยเฉพาะ WTI มีการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในการมีส่วนร่วมของนักเทรดรายย่อยชาวจีน หลังจากที่ Shanghai International Energy Exchange (INE) เปิดตัวสัญญาฟิวเจอร์สซื้อขายน้ำมันดิบที่ใช้เงินหยวนเป็นสกุลเงินหลักในเดือนมีนาคม 2018 ซึ่งทำให้แนวคิดการซื้อขายน้ำมันเป็นที่ยอมรับในหมู่นักลงทุนในประเทศ สัญญาซื้อขายส่วนต่างดัชนีหุ้นในดัชนี Hang Seng และ S&P 500 ก็ได้รับความสนใจอย่างมาก ส่วนหนึ่งเป็นเพราะเวลาทำการของตลาด A-share ในประเทศ (9:30–15:00 CST) ทำให้นักเทรดมีเวลาว่างในช่วงเย็นเพื่อเข้าถึงดัชนีระหว่างประเทศ สัญญาซื้อขายส่วนต่างสกุลเงินดิจิทัลสามารถเข้าถึงได้ผ่านแพลตฟอร์มนอกประเทศบางแห่ง จนกระทั่งธนาคารประชาชนจีน (PBoC) มีคำสั่งห้ามการทำธุรกรรมสกุลเงินดิจิทัลโดยสิ้นเชิงในเดือนกันยายน 2021 ซึ่งได้จำกัดส่วนนี้ลงอย่างมาก เขตเวลา UTC+8 หมายความว่านักเทรดชาวจีนจะมีความเคลื่อนไหวในช่วงเวลาที่ตลาดเอเชียทับซ้อนกับช่วงต้นของตลาดในยุโรป ซึ่งเป็นช่วงเวลาที่มีสเปรดแคบลงสำหรับคู่ JPY และทองคำ

จีนกำหนดภาษีเงินได้บุคคลธรรมดา 20% สำหรับรายได้จากการลงทุนภายใต้กฎหมายภาษีเงินได้บุคคลธรรมดา สำหรับการลงทุนที่ได้รับอนุญาตภายในประเทศ เช่น เงินปันผล A-share หรือดอกเบี้ยพันธบัตร มีกลไกการหักภาษี ณ ที่จ่ายที่จัดตั้งขึ้น สำหรับการเทรดฟอเร็กซ์และ CFD นอกประเทศ ภาพรวมจะแตกต่างออกไปอย่างมาก เนื่องจากไม่อนุญาตให้มีการเทรดฟอเร็กซ์แบบมีเลเวอเรจสำหรับผู้มีถิ่นที่อยู่ในจีนแผ่นดินใหญ่ จึงไม่มีกรอบการรายงานภาษีอย่างเป็นทางการสำหรับกิจกรรมเหล่านี้ หน่วยงานจัดเก็บภาษีของจีน (State Taxation Administration, STA) ยังไม่ได้เผยแพร่แนวทางที่เฉพาะเจาะจงเกี่ยวกับวิธีการประกาศกำไรจากการซื้อขายในต่างประเทศที่ไม่ได้รับอนุญาต สิ่งนี้สร้างสถานการณ์ที่การเสียภาษีมีความไม่แน่นอนอย่างแท้จริง ไม่ใช่แค่ซับซ้อนเท่านั้น ผู้เชี่ยวชาญด้านภาษีบางรายแนะนำว่ากำไรที่โอนกลับเข้าประเทศจีนอาจถูกจัดประเภทเป็น 'รายได้อื่น ๆ' ซึ่งต้องเสียภาษีในอัตรา 20% แต่การตีความนี้ยังไม่ได้รับการยืนยันจากคำวินิจฉัยอย่างเป็นทางการของ STA กำไรจากการขายสินทรัพย์ต่างประเทศที่ถือครองโดยผู้มีถิ่นที่อยู่ในจีนนั้นต้องเสียภาษีตามหลักการ แต่การบังคับใช้การรายงานรายได้จากแหล่งต่างประเทศยังคงไม่สอดคล้องกัน เมื่อพิจารณาถึงความคลุมเครือทางกฎหมายสองประการ ทั้งกิจกรรมการซื้อขายเองและสถานะทางภาษี ผู้ที่อยู่ในสถานการณ์นี้ควรปรึกษาที่ปรึกษาด้านภาษีของจีนที่มีคุณสมบัติเหมาะสมและตรวจสอบแนวทางปัจจุบันของ STA โดยตรง บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านภาษีหรือกฎหมาย

สำหรับผู้มีถิ่นที่อยู่ในจีนที่ได้ประเมินข้อพิจารณาทางกฎหมายและภาษีแล้วและเลือกที่จะดำเนินการ ขั้นตอนปฏิบัติโดยทั่วไปเกี่ยวข้องกับขั้นตอนที่เป็นรูปธรรมหลายประการ ประการแรก การเลือกโบรกเกอร์: โบรกเกอร์นอกประเทศที่กำกับดูแลโดยหน่วยงานกำกับดูแลระดับ Tier-1 (FCA, ASIC, MAS) จะรักษาข้อกำหนดการแยกเงินทุนของลูกค้าและการป้องกันยอดคงเหลือติดลบภายใต้กรอบการทำงานของตน ซึ่งการป้องกันโครงสร้างเหล่านี้มีความสำคัญมากกว่าการอ้างสิทธิ์ทางการตลาด การฝากเงินบัญชีถูกจำกัดโดยโควตา SAFE ประจำปี 50,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ การโอนเงินที่เกินกว่าเกณฑ์นี้ต้องได้รับการอนุมัติและเอกสารจาก SAFE ประการที่สอง การตั้งค่าแพลตฟอร์ม: MetaTrader 5 (MT5) เป็นแพลตฟอร์มที่แพร่หลายในหมู่โบรกเกอร์นอกประเทศที่ให้บริการลูกค้าในเอเชีย และไคลเอนต์เดสก์ท็อปของแพลตฟอร์มนี้เข้ากันได้กับการกำหนดค่า VPN มาตรฐานที่ใช้กันทั่วไปในจีน แม้ว่าการใช้ VPN เองจะมีความเสี่ยงด้านกฎระเบียบที่แตกต่างกันไปตามบริบท ประการที่สาม การกำหนดเวลาเซสชัน: เขตเวลา CST (UTC+8) ทำให้ช่วงเช้าของนักเทรดตรงกับช่วงท้ายของเซสชันสหรัฐฯ และการเปิดตลาดเอเชีย — ทองคำและคู่ JPY มักจะแสดงความเคลื่อนไหวมากที่สุดในช่วงเวลานี้ นักเทรดชาวจีนที่ใช้ Pulsar Terminal กับโบรกเกอร์ใดๆ ที่เข้ากันได้กับ MT5 ที่มีให้บริการในท้องถิ่นจะได้รับประโยชน์จากการดำเนินการด้วยคลิกเดียวและการวิเคราะห์แบบเรียลไทม์ในช่วงเปิดตลาดเอเชียที่มีความเคลื่อนไหวสูง โครงสร้างพื้นฐานการบริหารความเสี่ยง — การกำหนดขนาดสถานะ การวางจุดหยุดขาดทุน และขีดจำกัดการขาดทุน — ควรได้รับการกำหนดค่าก่อนเริ่มการซื้อขายจริง คุณสมบัติการป้องกันของบริษัทที่ได้รับทุนสนับสนุน เช่น ที่มีอยู่ใน Pulsar Terminal สามารถบังคับใช้ขีดจำกัดการขาดทุนรายวันโดยอัตโนมัติ ซึ่งมีความเกี่ยวข้องอย่างยิ่งสำหรับนักเทรดที่จัดการกฎของบัญชีที่ได้รับทุนสนับสนุน