การเทรด CFD และ Forex ในฝรั่งเศส: คู่มือปี 2024

AMF (Autorité des marchés financiers) เป็นหน่วยงานกำกับดูแลหลักสำหรับการเทรด CFD และ Forex รายย่อยในฝรั่งเศส โบรกเกอร์ใดๆ ที่เสนอผลิตภัณฑ์ที่มีความเสี่ยงสูงให้กับผู้มีถิ่นที่อยู่ในฝรั่งเศสจะต้องมีใบอนุญาตจาก AMF หรือดำเนินการภายใต้ใบอนุญาตแบบพาสปอร์ตจากหน่วยงานกำกับดูแลอื่นในสหภาพยุโรป โดยทั่วไปคือ FCA (ก่อน Brexit), CySEC หรือ BaFin มาตรการแทรกแซงผลิตภัณฑ์ของ ESMA ซึ่งนำมาใช้ในฝรั่งเศสในปี 2018 ได้กำหนดขีดจำกัดที่เข้มงวด: เพดานเลเวอเรจที่ 30:1 สำหรับคู่สกุลเงิน Forex หลัก, 20:1 สำหรับคู่สกุลเงินรองและทองคำ, 10:1 สำหรับสินค้าโภคภัณฑ์ยกเว้นทองคำ, 5:1 สำหรับหุ้น และ 2:1 สำหรับสกุลเงินดิจิทัล

ฝรั่งเศสบังคับใช้หนึ่งในการห้ามโฆษณาที่เข้มงวดที่สุดในสหภาพยุโรป ตั้งแต่ปี 2016 โบรกเกอร์ถูกห้ามไม่ให้โฆษณา CFD, Forex, binary options และเครื่องมือที่มีความเสี่ยงสูงอื่นๆ ในช่องทางส่วนใหญ่ที่มุ่งเป้าไปที่ผู้บริโภคชาวฝรั่งเศส ซึ่งรวมถึงโฆษณาออนไลน์, การตลาดผ่านอีเมล และโซเชียลมีเดีย AMF ดูแลรายชื่อดำสาธารณะของนิติบุคคลที่ไม่ได้รับอนุญาต (มีอยู่ที่ amf-france.org) ซึ่งมีการอัปเดตเป็นประจำ การตรวจสอบโบรกเกอร์กับรายชื่อนี้ก่อนฝากเงินเป็นขั้นตอนแรกที่ปฏิบัติได้จริง

มาตรการคุ้มครองยอดคงเหลือติดลบเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับลูกค้าทั่วไปภายใต้กฎของ ESMA ที่บังคับใช้ในฝรั่งเศส ซึ่งหมายความว่าการขาดทุนจะไม่เกินจำนวนเงินที่ฝาก การจัดประเภทลูกค้ามืออาชีพ ซึ่งจะยกเลิกการคุ้มครองเหล่านี้และอนุญาตให้ใช้เลเวอเรจที่สูงขึ้น ต้องเป็นไปตามเกณฑ์อย่างน้อยสองในสามข้อ: 10+ รายการธุรกรรมที่มีนัยสำคัญต่อไตรมาสในช่วงปีที่ผ่านมา, พอร์ตการลงทุนทางการเงินเกิน 500,000 ยูโร หรือมีประสบการณ์ระดับมืออาชีพอย่างน้อยหนึ่งปีในบทบาททางการเงินที่เกี่ยวข้อง

EUR/USD คิดเป็นสัดส่วนปริมาณการซื้อขาย Forex รายย่อยที่ใหญ่ที่สุดในบรรดาโบรกเกอร์ชาวยุโรป และเทรดเดอร์ชาวฝรั่งเศสก็ไม่มีข้อยกเว้น ข้อมูลจากการทบทวนเป็นระยะของ ESMA แสดงให้เห็นว่าคู่สกุลเงิน Forex และ CFD ดัชนีหุ้นเป็นกิจกรรมหลักของเทรดเดอร์รายย่อยในฝรั่งเศส โดยเฉพาะ CFD ของ CAC 40 ได้รับความสนใจเป็นพิเศษ เนื่องจากความเกี่ยวข้องของดัชนีกับท้องถิ่น

CFD ของ CAC 40 ช่วยให้เทรดเดอร์ชาวฝรั่งเศสสามารถเข้าสู่ตำแหน่งตามทิศทางของหุ้นในประเทศได้โดยไม่ต้องถือหุ้นจริง หลีกเลี่ยงภาษีธุรกรรมทางการเงินของฝรั่งเศส (TTF) ที่ 0.3% ซึ่งใช้กับการซื้อหุ้นบริษัทฝรั่งเศสขนาดใหญ่โดยตรง ภาษีนี้ซึ่งเริ่มใช้ในปี 2012 ใช้กับการซื้อหุ้นของบริษัทฝรั่งเศสที่มีมูลค่าตลาดเกิน 1 พันล้านยูโร CFD ของหุ้นเหล่านี้โดยทั่วไปจะอยู่นอกขอบเขตของ TTF แม้ว่าควรตรวจสอบการจัดการเฉพาะกับที่ปรึกษาด้านภาษี

CFD ทองคำ (XAU/USD) เป็นอีกหนึ่งตราสารที่ได้รับความนิยมอย่างต่อเนื่อง ส่วนหนึ่งมาจากความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจมหภาคของยุโรปและบทบาทในอดีตของทองคำในฐานะเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงที่สัมพันธ์กับ EUR น้ำมันดิบ (WTI และ Brent), EUR/GBP และ EUR/JPY เป็นตราสารที่ซื้อขายกันทั่วไป CFD สกุลเงินดิจิทัลยังคงมีให้ใช้ภายใต้เพดานเลเวอเรจ 2:1 แม้ว่าจะมีสัดส่วนปริมาณการซื้อขายน้อยกว่าตราสารแบบดั้งเดิม

เทรดเดอร์ชาวฝรั่งเศสที่ใช้ Pulsar Terminal กับโบรกเกอร์ที่รองรับ MT5 จะได้รับประโยชน์จากเขตเวลา UTC+1 (CET) ซึ่งสอดคล้องกับการเปิดตลาดของยุโรปเวลา 08:00 น. ตามเวลาท้องถิ่น และช่วงเวลาที่ตลาดลอนดอน-นิวยอร์กคาบเกี่ยวกันตั้งแต่ 14:00–17:00 น. CET ซึ่งเป็นช่วงเวลาที่มีสภาพคล่องสูงสุดในอดีตสำหรับคู่สกุลเงิน EUR และ CFD ดัชนี

ตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2018 กำไรจากส่วนทุนจากการเทรด CFD และ Forex ในฝรั่งเศสอยู่ภายใต้อัตราภาษี Prélèvement Forfaitaire Unique (PFU) หรือที่เรียกกันทั่วไปว่า 'flat tax' อัตราคือ 30% ประกอบด้วยภาษีเงินได้ 12.8% และการสมทบประกันสังคม 17.2% (prélèvements sociaux) ซึ่งใช้กับกำไรสุทธิ คือ กำไรรวมหักขาดทุนรวมภายในปีภาษี

PFU ใช้โดยปริยาย ผู้เสียภาษีสามารถเลือกใช้อัตราภาษีเงินได้แบบขั้นบันได (barème progressif) แทน ซึ่งอาจเป็นประโยชน์สำหรับบุคคลในกลุ่มรายได้ที่ต่ำกว่า การเลือกนี้ต้องทำในขณะยื่นภาษีและใช้กับรายได้จากทุนทั้งหมด ไม่สามารถนำไปใช้เฉพาะกับกำไรจากการเทรดเท่านั้น สำหรับปีภาษี 2024 อัตราภาษีแบบขั้นบันไดจะอยู่ระหว่าง 0% ถึง 45% ทำให้อัตราคงที่ 30% เป็นที่นิยมมากกว่าสำหรับเทรดเดอร์ที่เคลื่อนไหวส่วนใหญ่ที่มีกำไรจำนวนมาก

ขาดทุนจากการเทรด CFD และ Forex สามารถนำไปหักลบกำไรในหมวดหมู่เดียวกันในปีภาษีเดียวกัน การยกยอดขาดทุนไปยังปีต่อๆ ไปมีข้อจำกัดเฉพาะภายใต้กฎหมายภาษีของฝรั่งเศส ควรตรวจสอบการจัดการปัจจุบันกับที่ปรึกษาด้านภาษีชาวฝรั่งเศสที่ได้รับการรับรอง (expert-comptable) หรือ Direction générale des finances publiques (DGFiP) เนื่องจากกฎอาจเปลี่ยนแปลงและสถานการณ์ของแต่ละบุคคลแตกต่างกัน

โบรกเกอร์ที่ได้รับการกำกับดูแลนอกฝรั่งเศสอาจไม่หักภาษีฝรั่งเศสโดยอัตโนมัติ เทรดเดอร์มีหน้าที่ต้องแจ้งกำไรในแบบแสดงรายการภาษีประจำปี (Formulaire 2042) การไม่แจ้งบัญชีโบรกเกอร์ต่างประเทศ (ซึ่งต้องแจ้งผ่าน Formulaire 3916) มีบทลงโทษ เกณฑ์สำหรับการแจ้งบัญชีต่างประเทศที่ต้องแจ้งคือบัญชีใดๆ ที่ถือครองในต่างประเทศ โดยไม่คำนึงถึงยอดคงเหลือ

การห้ามโฆษณาสินค้าที่มีความเสี่ยงสูงของฝรั่งเศสมีมาก่อนข้อจำกัดทั่วทั้งสหภาพยุโรปของ ESMA สองปี การห้ามของ AMF ในปี 2016 ครอบคลุม binary options และ CFD ในช่องทางสื่อดิจิทัลและสื่อดั้งเดิม ในขณะนั้น การเคลื่อนไหวเชิงกฎระเบียบดังกล่าวทำให้ฝรั่งเศสนำหน้าประเทศส่วนใหญ่ในยุโรป เมื่อถึงปี 2018 เมื่อ ESMA ได้นำมาตรการแทรกแซงผลิตภัณฑ์มาใช้ทั่วทั้งสหภาพยุโรป ฝรั่งเศสได้รวบรวมข้อมูลการบังคับใช้เกี่ยวกับการห้ามโฆษณามาสองปีแล้ว

ท่าทีเชิงกฎระเบียบนี้ได้กำหนดภูมิทัศน์การเทรดของฝรั่งเศสในลักษณะที่วัดผลได้ ต้นทุนการหาลูกค้าของโบรกเกอร์ในฝรั่งเศสสูงกว่าเมื่อเทียบกับตลาดที่มีการกำกับดูแลน้อยกว่า เนื่องจากช่องทางการตลาดดิจิทัลมาตรฐานถูกจำกัด เทรดเดอร์ชาวฝรั่งเศสมักจะเข้าถึงโบรกเกอร์ผ่านเว็บไซต์เปรียบเทียบ การบอกปากต่อปาก และชุมชนการเทรด แทนที่จะเป็นการโฆษณาแบบเสียเงิน ซึ่งเป็นรูปแบบที่ส่งผลต่อโบรกเกอร์ที่มีส่วนแบ่งการตลาดที่สำคัญในฝรั่งเศส

AMF ยังดำเนินโครงการให้ความรู้แก่นักลงทุนโดยเฉพาะ 'Mes Placements' และเผยแพร่ข้อมูลประจำปีเกี่ยวกับผลการดำเนินงานของเทรดเดอร์ CFD รายย่อย ข้อมูลในอดีตของ AMF แสดงให้เห็นอย่างสม่ำเสมอว่าระหว่าง 70% ถึง 80% ของลูกค้า CFD รายย่อยสูญเสียเงินในช่วงระยะเวลา 12 เดือน ซึ่งเป็นสถิติที่หน่วยงานกำกับดูแลกำหนดให้โบรกเกอร์แสดงอย่างเด่นชัดในการสื่อสารที่ได้รับอนุญาตใดๆ ตัวเลขนี้สอดคล้องกับข้อมูลของ ESMA จากเขตอำนาจศาลอื่นๆ ในสหภาพยุโรป และสะท้อนความเป็นจริงทางสถิติของการเทรดระยะสั้นที่มีความเสี่ยงสูง แทนที่จะเป็นปัจจัยเฉพาะของฝรั่งเศส

จุดเริ่มต้นที่ปฏิบัติได้คือการเลือกโบรกเกอร์ ตรวจสอบให้แน่ใจว่าโบรกเกอร์ใดๆ ได้รับใบอนุญาตจาก AMF หรือถือใบอนุญาตแบบพาสปอร์ตของสหภาพยุโรปที่ถูกต้อง (โดยทั่วไปคือ CySEC, BaFin, ACPR) ทะเบียน REGAFI ของ AMF (regafi.fr) และรายชื่อดำที่ amf-france.org เป็นการตรวจสอบสองครั้งที่จำเป็น โบรกเกอร์ที่ได้รับการกำกับดูแลโดย AMF หรือมีใบอนุญาตแบบพาสปอร์ตของสหภาพยุโรปที่ดำเนินการภายใต้กฎของ ESMA จะใช้มาตรการคุ้มครองยอดคงเหลือติดลบภาคบังคับ แยกเงินทุนของลูกค้า และแสดงคำเตือนความเสี่ยงที่จำเป็นเกี่ยวกับเปอร์เซ็นต์การขาดทุนของลูกค้ารายย่อย

การเปิดบัญชีสำหรับโบรกเกอร์ที่ได้รับการกำกับดูแลโดยสหภาพยุโรปต้องมีการยืนยันตัวตน (หนังสือเดินทางหรือบัตรประจำตัวประชาชน) หลักฐานการอยู่อาศัย (บิลค่าสาธารณูปโภคหรือใบแจ้งยอดธนาคารที่ออกไม่เกินสามเดือน) และแบบสอบถามความเหมาะสมทางการเงิน ภายใต้กฎของ ESMA โบรกเกอร์ต้องประเมินว่าการเทรด CFD เหมาะสมกับลูกค้าหรือไม่ โดยพิจารณาจากประสบการณ์และความรู้ การตอบแบบสอบถามอย่างไม่ถูกต้องเพื่อหลีกเลี่ยงการตรวจสอบนี้จะสร้างความเสี่ยงด้านกฎระเบียบและการปฏิบัติจริง

MetaTrader 5 เป็นแพลตฟอร์มที่โดดเด่นในหมู่โบรกเกอร์ CFD และ Forex รายย่อยที่ดำเนินงานในฝรั่งเศส โดยมีความเข้ากันได้โดยตรงกับเครื่องมือของบุคคลที่สาม รวมถึง Pulsar Terminal ซึ่งเป็นแผงเทรด MT5 ระดับมืออาชีพที่มีการดำเนินการด้วยคลิกเดียว การกำหนดค่า stop-loss และ take-profit หลายระดับ trailing stops ระบบอัตโนมัติ breakeven การเทรดแบบ grid การป้องกันกฎของ prop firm และการวิเคราะห์แบบเรียลไทม์ สำหรับเทรดเดอร์ที่จัดการหลายตำแหน่งหรือใช้กลยุทธ์ที่มีโครงสร้าง ความเร็วในการดำเนินการและความแม่นยำในการจัดการคำสั่งมีความสำคัญมากกว่าความสวยงามของแพลตฟอร์ม

การเริ่มต้นด้วยบัญชีทดลองเพื่อตรวจสอบกลยุทธ์ภายใต้สภาวะตลาดจริง โดยไม่มีความเสี่ยงด้านเงินทุน จะสร้างข้อมูลที่วัดผลได้เกี่ยวกับอัตราการชนะ อัตราส่วนความเสี่ยง/ผลตอบแทนเฉลี่ย และ drawdown ก่อนที่จะมีการผูกพันเงินจริง โบรกเกอร์ส่วนใหญ่ที่ได้รับการกำกับดูแลโดย AMF เสนอบัญชีทดลองพร้อมราคาแบบเรียลไทม์ การเปลี่ยนไปใช้บัญชีจริงโดยมีการกำหนดความเสี่ยงสูงสุดต่อการเทรด (ในอดีต 1%–2% ของมูลค่าบัญชีต่อตำแหน่งเป็นช่วงที่อ้างอิงในวรรณกรรมด้านการบริหารความเสี่ยง) จะสร้างกรอบการทำงานที่วัดผลได้ก่อนที่จะเพิ่มขนาดตำแหน่ง