การเทรด CFD และ Forex ในอินเดีย: คู่มือปี 2024

หน่วยงานกำกับดูแลสองแห่งแบ่งเขตอำนาจเหนือการซื้อขายสกุลเงินในอินเดีย ธนาคารกลางอินเดีย (RBI) กำกับดูแลธุรกรรมเงินตราต่างประเทศภายใต้ FEMA ปี 1999 ในขณะที่คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของอินเดีย (SEBI) กำกับดูแลตราสารอนุพันธ์ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ที่ได้รับการรับรอง ร่วมกัน กำหนดกรอบการดำเนินงานที่แคบแต่ชัดเจนสำหรับเทรดเดอร์รายย่อย

กฎหลักมีความเฉพาะเจาะจง: ผู้มีถิ่นที่อยู่ในอินเดียได้รับอนุญาตให้ซื้อขายอนุพันธ์สกุลเงินเฉพาะในตลาดหลักทรัพย์ที่ได้รับการรับรองจาก SEBI — NSE, BSE และ MSE — และเฉพาะคู่สกุลเงินที่อิงกับ INR คู่สกุลเงินที่ได้รับอนุญาต ณ ปี 2024 ได้แก่ USD/INR, EUR/INR, GBP/INR และ JPY/INR รวมถึงคู่สกุลเงินข้าม (cross-currency pairs) EUR/USD, GBP/USD และ USD/JPY ที่ SEBI นำมาใช้ในปี 2018 สัญญา ทั้งหมดต้องชำระบัญชีเป็นรูปี

โบรกเกอร์นอกประเทศที่เสนอการเข้าถึงเครื่องมือที่อยู่นอกกรอบนี้ — รวมถึง spot forex ในคู่สกุลเงินหลัก เช่น EUR/USD ที่ชำระบัญชีเป็นสกุลเงินต่างประเทศ หรือ CFD ในดัชนีและสินค้าโภคภัณฑ์ทั่วโลก — ดำเนินการนอกช่องทางที่ได้รับอนุญาตจาก RBI ธนาคารกลางอินเดียได้ออกประกาศเตือนสาธารณะหลายครั้งเกี่ยวกับแพลตฟอร์มดังกล่าว และ SEBI ได้จัดทำ 'รายชื่อแจ้งเตือนนักลงทุน' ของนิติบุคคลต่างประเทศที่ไม่ได้รับอนุญาต การโอนเงินไปยังแพลตฟอร์มเหล่านี้ผ่านช่องทางธนาคารอย่างเป็นทางการถือเป็นการละเมิดข้อกำหนดของ FEMA การลงโทษอาจรวมถึงค่าปรับสูงถึงสามเท่าของจำนวนธุรกรรม

โบรกเกอร์ที่ดำเนินงานอย่างถูกกฎหมายในอินเดียจะต้องมีทะเบียน SEBI ในฐานะนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์และเป็นสมาชิกของส่วนอนุพันธ์สกุลเงิน ตรวจสอบสถานะการลงทะเบียนของโบรกเกอร์ใดๆ โดยตรงผ่านพอร์ทัลตัวกลางของ SEBI ที่ sebi.gov.in ก่อนเปิดบัญชี สำหรับสิ่งใดๆ นอกเหนือจากที่อธิบายไว้ที่นี่ ให้ปรึกษาผู้เชี่ยวชาญด้านกฎหมายที่ผ่านการรับรอง FEMA หรือตรวจสอบกับหน่วยงานท้องถิ่น

แม้จะมีข้อจำกัด เทรดเดอร์รายย่อยชาวอินเดียก็เป็นผู้เข้าร่วมที่กระตือรือร้นในตลาดอนุพันธ์ ส่วนอนุพันธ์สกุลเงินของ NSE ติดอันดับหนึ่งในตลาดฟิวเจอร์สสกุลเงินที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุดทั่วโลก โดยมีมูลค่าการซื้อขายรายวันเกินกว่า 50,000 โครเอ็ด (INR 50,000 crore) เป็นประจำ

USD/INR futures และ options ครองปริมาณการซื้อขาย คู่ USD/INR เพียงอย่างเดียวคิดเป็นประมาณ 80–85% ของการซื้อขายอนุพันธ์สกุลเงินทั้งหมดในตลาดหลักทรัพย์อินเดีย ตามข้อมูลของ NSE ขนาดสัญญามาตรฐานคือ 1,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ สำหรับฟิวเจอร์ส ทำให้สามารถเข้าถึงได้ด้วยเงินทุนที่ค่อนข้างต่ำเมื่อเทียบกับขนาดล็อต Forex สากล

นอกเหนือจากอนุพันธ์สกุลเงิน เทรดเดอร์ชาวอินเดียที่ดำเนินงานในตลาดตราสารทุนจะซื้อขายดัชนีฟิวเจอร์สและออปชันใน Nifty 50 และ Bank Nifty — เครื่องมือที่ทำงานคล้ายกับ CFD ในแง่ของเลเวอเรจและความสามารถในการขายชอร์ต แต่ภายในกรอบการดำเนินงานภายในประเทศที่ได้รับการกำกับดูแลอย่างเต็มที่ สัญญาเหล่านี้ชำระด้วยเงินสด โดยมีขนาดล็อตและข้อกำหนดมาร์จิ้นที่กำหนดโดย SEBI

อนุพันธ์สินค้าโภคภัณฑ์ — ทองคำ เงิน น้ำมันดิบ และสินค้าเกษตร — ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์สินค้าโภคภัณฑ์หลายแห่ง (MCX) ภายใต้การกำกับดูแลของ SEBI (ซึ่งได้รวมหน่วยงานกำกับดูแล FMC เข้ามาในปี 2015) ฟิวเจอร์สน้ำมันดิบและทองคำดึงดูดการมีส่วนร่วมของรายย่อยจำนวนมาก ส่วนหนึ่งเป็นการป้องกันความเสี่ยงจากการอ่อนค่าของ INR

การนำคู่สกุลเงินข้าม (EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY) มาใช้ในปี 2018 ใน NSE และ BSE ได้ขยายทางเลือกสำหรับเทรดเดอร์ที่ต้องการเข้าถึงคู่สกุลเงินหลักทั่วโลกโดยไม่ต้องออกนอกประเทศ

การจัดประเภทภาษีเงินได้จากการเทรดในอินเดียขึ้นอยู่กับลักษณะของกิจกรรม และความแตกต่างมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อภาระภาษีสุดท้าย

การเทรดระหว่างวัน (Intraday trading) — ตำแหน่งที่เปิดและปิดภายในเซสชันการซื้อขายเดียวกัน — ถูกจัดประเภทเป็นรายได้จากการเก็งกำไรทางธุรกิจภายใต้พระราชบัญญัติภาษีเงินได้ รายได้นี้จะถูกเก็บภาษีในอัตราภาษีเงินได้บุคคลธรรมดาที่ใช้บังคับ ซึ่งอยู่ในช่วง 5% ถึง 30% ขึ้นอยู่กับรายได้รวม ขาดทุนจากการเก็งกำไรสามารถหักกลบได้เฉพาะกับกำไรจากการเก็งกำไรเท่านั้น ไม่ใช่กับรายการรายได้อื่น และสามารถยกยอดไปได้สูงสุดสี่ปี

การซื้อขายฟิวเจอร์สและออปชัน (รวมถึงอนุพันธ์สกุลเงินใน NSE/BSE) ถูกจัดประเภทเป็นรายได้ทางธุรกิจที่ไม่ใช่การเก็งกำไร ความแตกต่างนี้ ซึ่งได้รับการยืนยันจากคำแนะนำของกรมสรรพากร หมายความว่ากำไรจาก F&O จะถูกเก็บภาษีในอัตราภาษีตามขั้น แต่ขาดทุนสามารถหักกลบกับประเภทรายได้อื่นๆ ส่วนใหญ่ได้ (ยกเว้นเงินเดือน) และยกยอดไปได้แปดปี ข้อกำหนดการตรวจสอบภายใต้มาตรา 44AB จะมีผลบังคับใช้หากยอดขายเกิน 10 โครเอ็ด (INR 10 crore) หรือหากเทรดเดอร์เลือกที่จะไม่ใช้ระบบภาษีประมาณการภายใต้มาตรา 44AD

กำไรจากการขายสินทรัพย์ระยะยาว (Long-term capital gains) จากการถือครองหุ้นเป็นเวลาเกิน 12 เดือน จะถูกเก็บภาษีในอัตรา 10% สำหรับกำไรที่เกิน 1 แสนรูปี (INR 1 lakh) ต่อปีงบประมาณ กำไรจากการขายสินทรัพย์ระยะสั้น (Short-term capital gains) จากหุ้น (ถือครองน้อยกว่า 12 เดือน) จะมีอัตราคงที่ 15% ภายใต้มาตรา 111A

ภาษี GST ในอัตราร้อยละ 18 จะถูกนำไปใช้กับค่าธรรมเนียมนายหน้าซื้อขายและค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม ไม่ใช่กับกำไรจากการเทรดโดยตรง การเก็บบันทึกการซื้อขาย ใบยืนยันการซื้อขาย และใบแจ้งยอดธนาคารที่ถูกต้องเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับการยื่นภาษีที่ถูกต้อง กฎเหล่านี้สะท้อนถึงสถานะ ณ ปีภาษี 2024 — กฎหมายภาษีมีการเปลี่ยนแปลงบ่อยครั้ง และขอแนะนำอย่างยิ่งให้ปรึกษาผู้สอบบัญชีรับอนุญาตที่มีความคุ้นเคยกับรายได้จากการเทรด