การเทรด CFD และ Forex ในโปรตุเกส: คู่มือปี 2024

ตลาดการเงินของโปรตุเกสอยู่ภายใต้การกำกับดูแลของ Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (CMVM) ซึ่งเป็นหน่วยงานกำกับดูแลระดับชาติที่ก่อตั้งขึ้นในปี 1991 CMVM ดำเนินงานภายใต้กรอบการทำงานที่กว้างขึ้นของ ESMA (European Securities and Markets Authority) ซึ่งหมายความว่านักเทรดรายย่อยชาวโปรตุเกสจะได้รับการคุ้มครองพื้นฐานเช่นเดียวกับนักเทรดในฝรั่งเศส เยอรมนี หรือสเปน

มาตรการแทรกแซงผลิตภัณฑ์ของ ESMA ในปี 2018 ได้กำหนดขีดจำกัดเลเวอเรจที่ยังคงมีผลบังคับใช้จนถึงปัจจุบัน: 30:1 สำหรับคู่สกุลเงินฟอเร็กซ์หลัก, 20:1 สำหรับคู่สกุลเงินรองและทองคำ, 10:1 สำหรับสินค้าโภคภัณฑ์ที่ไม่ใช่ทองคำ, 5:1 สำหรับหุ้นรายตัว และ 2:1 สำหรับ CFD คริปโตเคอร์เรนซี นี่คือขีดจำกัดสูงสุดสำหรับลูกค้าทั่วไป — ไม่ใช่คำแนะนำ

โบรกเกอร์ใดๆ ที่ให้บริการ CFD หรือฟอเร็กซ์แก่นักลงทุนในโปรตุเกสจะต้องมีใบอนุญาตจาก CMVM หรือได้รับอนุญาตแบบพาสปอร์ตจากหน่วยงานที่มีอำนาจระดับชาติอื่นในสหภาพยุโรป (NCA) ภายใต้ MiFID II ในทางปฏิบัติ โบรกเกอร์ส่วนใหญ่ที่ให้บริการในโปรตุเกสมักได้รับอนุญาตในไซปรัส (CySEC) หรือมอลตา (MFSA) และได้รับอนุญาตแบบพาสปอร์ตเข้ามาในโปรตุเกส สิ่งนี้ถูกกฎหมายและเป็นเรื่องปกติ แต่หมายความว่า CMVM ไม่ใช่หน่วยงานกำกับดูแลหลักสำหรับโบรกเกอร์เฉพาะของคุณเสมอไป

ตรวจสอบสถานะการอนุญาตของโบรกเกอร์โดยตรงบนเว็บไซต์ CMVM (cmvm.pt) หรือผ่านทะเบียนสาธารณะของ ESMA ก่อนเปิดบัญชี การคุ้มครองยอดคงเหลือติดลบเป็นข้อบังคับสำหรับลูกค้าทั่วไปทั้งหมดภายใต้กฎของ ESMA ซึ่งหมายความว่าคุณไม่สามารถสูญเสียเงินมากกว่าเงินฝากของคุณในบัญชีทั่วไป การจัดประเภทลูกค้ามืออาชีพจะยกเลิกการคุ้มครองนี้ในขณะที่ปลดล็อกเลเวอเรจที่สูงขึ้น — เป็นการแลกเปลี่ยนที่คุ้มค่าที่จะทำความเข้าใจก่อนที่จะอัปเกรดสถานะบัญชีของคุณ

บัญชีที่ใช้สกุลเงิน EUR เป็นมาตรฐานสำหรับนักเทรดชาวโปรตุเกส ซึ่งช่วยขจัดค่าธรรมเนียมการแปลงสกุลเงินสำหรับเครื่องมือที่อิงตามสกุลเงินยูโร EUR/USD ยังคงเป็นคู่สกุลเงินฟอเร็กซ์ที่มีการซื้อขายมากที่สุดทั่วโลก — คิดเป็นประมาณ 24% ของปริมาณการซื้อขายฟอเร็กซ์รายวันตามการสำรวจ Triennial Survey ของ BIS ปี 2022 — และเป็นศูนย์กลางตามธรรมชาติของรายการเฝ้าดูของนักเทรดชาวโปรตุเกสส่วนใหญ่

นอกเหนือจากคู่สกุลเงินฟอเร็กซ์หลักแล้ว นักเทรดชาวโปรตุเกสยังแสดงความสนใจอย่างมากในหมวดหมู่เครื่องมือหลายประเภท:

CFD ดัชนีหุ้น: DAX 40, FTSE 100 และ US500 (S&P 500) เป็นที่นิยม ดัชนี PSI-20 ของโปรตุเกสเองมีการครอบคลุม CFD ที่จำกัดผ่านโบรกเกอร์ระหว่างประเทศส่วนใหญ่ ดังนั้นนักเทรดที่ต้องการการลงทุนในหุ้นในประเทศมักจะใช้ ETF CFD แทน

สินค้าโภคภัณฑ์พลังงาน: CFD น้ำมันดิบเบรนท์และก๊าซธรรมชาติ ดึงดูดนักเทรดที่ติดตามพัฒนาการนโยบายพลังงานของสหภาพยุโรปอย่างใกล้ชิด การลงทุนจำนวนมากของโปรตุเกสในพลังงานหมุนเวียนตั้งแต่ปี 2010 ได้สร้างฐานนักเทรดรายย่อยที่ติดตามการเปลี่ยนผ่านด้านพลังงานอย่างระมัดระวัง

CFD หุ้นรายตัว: หุ้นเทคโนโลยีของสหรัฐฯ — Apple, Tesla, Nvidia — ควบคู่ไปกับหุ้นยุโรปรายใหญ่ เช่น ASML และ SAP สร้างปริมาณการซื้อขายที่สม่ำเสมอ การปรับปรุงเงินปันผลจะถูกนำมาใช้กับสถานะ CFD ที่ถือผ่านวันที่จ่ายเงินปันผล ซึ่งสร้างความประหลาดใจให้กับนักเทรดที่ใหม่กว่า

CFD คริปโต: Bitcoin และ Ethereum CFD ยังคงเป็นที่นิยมแม้จะมีข้อจำกัดเลเวอเรจ 2:1 ข้อจำกัดนี้กำหนดให้ต้องมีมาร์จิ้น 500 ยูโร เพื่อควบคุมการลงทุนใน Bitcoin มูลค่า 1,000 ยูโร ซึ่งเป็นข้อจำกัดที่สำคัญที่ผลักดันให้นักเทรดบางรายหันไปใช้แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนคริปโตแบบสปอตแทน

เขตเวลา WET (UTC+0, เปลี่ยนเป็น UTC+1 ในช่วงฤดูร้อน) ทำให้นักเทรดชาวโปรตุเกสสอดคล้องกับการเปิดตลาดลอนดอนเวลา 8:00 น. ตามเวลาท้องถิ่น และมีการทับซ้อนกับตลาดนิวยอร์กตั้งแต่เวลา 13:00 น. ถึง 17:00 น. ตามเวลาท้องถิ่น นักเทรดที่ใช้ Pulsar Terminal บน MT5 กับโบรกเกอร์ที่ได้รับใบอนุญาตจาก ESMA ที่มีให้บริการในท้องถิ่น สามารถกำหนดค่าการแจ้งเตือนตามช่วงเวลาซื้อขายและจัดการสถานะโดยอัตโนมัติในทั้งสองช่วงเวลาได้

โปรตุเกสเก็บภาษีกำไรจากการลงทุนจากการเทรด CFD และฟอเร็กซ์ในอัตราคงที่ 28% ภายใต้รายได้หมวด G อัตรานี้ใช้กับกำไรสุทธิ — การขาดทุนสามารถหักล้างกำไรได้ภายในปีภาษีเดียวกัน และตั้งแต่ปี 2023 การขาดทุนสามารถยกยอดไปใช้ในปีถัดไปได้นานถึง 5 ปีภายใต้กฎภาษีโปรตุเกสที่ปรับปรุงใหม่ โปรดตรวจสอบข้อกำหนดการยกยอดปัจจุบันกับที่ปรึกษาด้านภาษีชาวโปรตุเกสที่มีคุณสมบัติเหมาะสม หรือ Autoridade Tributária e Aduaneira (AT) เนื่องจากกฎหมายภาษีมีการเปลี่ยนแปลงบ่อยครั้ง

อัตราคงที่ 28% นั้นมีข้อได้เปรียบเมื่อเทียบกับอัตราภาษีเงินได้แบบก้าวหน้าที่สูงถึง 48% สำหรับผู้มีรายได้สูงในโปรตุเกส นักเทรดที่สร้างกำไรจำนวนมากอาจพบว่าการจำแนกประเภทหมวด G นั้นดีกว่าการจำแนกรายได้จากการเทรดใหม่เป็นรายได้จากการประกอบอาชีพ (หมวด B) ซึ่งจะอยู่ภายใต้อัตราก้าวหน้าพร้อมกับการสมทบประกันสังคม ความแตกต่างระหว่างการเทรดแบบครั้งคราวและการเทรดแบบมืออาชีพนั้นไม่ชัดเจนเสมอไป — ความถี่ของการเทรด แนวทางที่เป็นระบบ และเจตนาที่ประกาศ ล้วนเป็นปัจจัยในการจำแนกประเภทกิจกรรมของคุณโดย AT

ระบอบผู้มีถิ่นที่อยู่ที่ไม่ปกติ (NHR): เปิดตัวในปี 2009 และได้รับการปรับปรุงในปี 2024 ด้วยระบอบ IFICI ใหม่ที่มาแทนที่ NHR เดิม กรอบการทำงานนี้เสนอผลประโยชน์ที่สำคัญสำหรับบุคคลที่มีคุณสมบัติ ภายใต้ระบอบ NHR เดิม (สำหรับการสมัครก่อนการเปลี่ยนแปลงในปี 2024) รายได้บางส่วนที่มาจากต่างประเทศอาจได้รับการยกเว้นภาษีโปรตุเกส หรือเสียภาษีในอัตราคงที่ 20% ระบอบ IFICI (Incentivo Fiscal à Investigação Científica e Inovação) ใหม่มีเกณฑ์คุณสมบัติที่แคบกว่า

สำหรับนักเทรด: รายได้จากการเทรดที่มาจากต่างประเทศภายใต้กฎ NHR อาจมีคุณสมบัติได้รับการปฏิบัติพิเศษ แต่ขึ้นอยู่กับว่ารายได้จากการเทรดของคุณมาจากต่างประเทศจริงหรือไม่ เขตอำนาจศาลของโบรกเกอร์ของคุณ และข้อตกลงการยกเว้นการเก็บภาษีซ้อนเฉพาะระหว่างโปรตุเกสและประเทศนั้นๆ นี่คือส่วนที่การวิเคราะห์ภาษีมีความซับซ้อนอย่างแท้จริง — ปรึกษาผู้เชี่ยวชาญด้านภาษีชาวโปรตุเกสก่อนที่จะวางแผนการเทรดของคุณโดยอิงตามข้อสันนิษฐานของ NHR

ภาษีคริปโตในโปรตุเกสมีการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว ก่อนปี 2023 โปรตุเกสเป็นที่รู้จักจากการไม่เก็บภาษีกำไรจากคริปโตสำหรับบุคคลทั่วไป ตั้งแต่มกราคม 2023 คริปโตที่ถือครองน้อยกว่า 365 วัน จะถูกเก็บภาษี 28% ในขณะที่คริปโตที่ถือครองนานกว่าหนึ่งปีจะได้รับการยกเว้นภาษีกำไรจากการลงทุน สถานะ CFD คริปโตจะถูกจัดการแตกต่างจากสินทรัพย์คริปโตแบบสปอต

นักเทรดชาวโปรตุเกสจำนวนไม่น้อยเปิดบัญชีกับโบรกเกอร์ที่ได้รับอนุญาตอย่างเป็นทางการให้ให้บริการแก่พวกเขา แต่ไม่ได้ปรับให้เหมาะสมกับเขตเวลา วิธีการชำระเงิน หรือการสนับสนุนภาษา การเริ่มต้นด้วยโครงสร้างพื้นฐานที่ถูกต้องจะช่วยลดปัญหาในภายหลัง

ขั้นตอนที่ 1 — การอนุญาตโบรกเกอร์: ยืนยันว่าโบรกเกอร์มีใบอนุญาตที่สอดคล้องกับ ESMA ตรวจสอบทั้งทะเบียน CMVM และเอกสารเปิดเผยข้อมูลของโบรกเกอร์เอง ใบอนุญาตแบบพาสปอร์ตจาก EU จาก CySEC หรือ MFSA นั้นถูกต้อง ใบอนุญาตจากเขตอำนาจศาลนอกอาณาเขต เช่น วานูอาตู หรือเซเชลส์ จะไม่ให้การคุ้มครองใดๆ แก่นักเทรดรายย่อยภายใต้ ESMA

ขั้นตอนที่ 2 — ประเภทบัญชี: บัญชีทั่วไปรวมถึงการคุ้มครองยอดคงเหลือติดลบและขีดจำกัดเลเวอเรจของ ESMA บัญชีมืออาชีพเสนอเลเวอเรจสูงสุด 500:1 ในบางโบรกเกอร์ แต่ต้องมีคุณสมบัติตรงตามเกณฑ์สองในสามข้อ: ปริมาณการซื้อขายเกิน 500,000 ยูโรในปีที่แล้ว, พอร์ตการลงทุนในตราสารทางการเงินเกิน 500,000 ยูโร, หรือประสบการณ์วิชาชีพที่เกี่ยวข้องเป็นเวลาหนึ่งปี นักเทรดทั่วไปส่วนใหญ่ไม่มีคุณสมบัติ — และไม่ควรรีบร้อนที่จะมีคุณสมบัติ

ขั้นตอนที่ 3 — การเลือกแพลตฟอร์ม: MetaTrader 5 (MT5) เป็นแพลตฟอร์มที่โดดเด่นในหมู่นักเทรดรายย่อยชาวโปรตุเกส และได้รับการสนับสนุนจากโบรกเกอร์ส่วนใหญ่ที่ได้รับใบอนุญาตจาก ESMA MT5 รองรับ CFD, ฟอเร็กซ์, ฟิวเจอร์ส และหุ้นในเทอร์มินัลเดียว ซึ่งมีความสำคัญเมื่อคุณเทรดข้ามประเภทเครื่องมือ

ขั้นตอนที่ 4 — เครื่องมือจัดการสถานะ: การจัดการคำสั่งซื้อด้วยตนเองสำหรับสถานะที่เปิดอยู่หลายรายการทำให้เกิดข้อผิดพลาดในการดำเนินการภายใต้แรงกดดัน การซื้อขายด้วยคลิกเดียวของ Pulsar Terminal, เป้าหมายการทำกำไรหลายระดับ, trailing stops และระบบอัตโนมัติ breakeven แก้ไขปัญหานี้โดยตรงภายในสภาพแวดล้อม MT5 — มีประโยชน์อย่างยิ่งในช่วงเวลาที่ผันผวน 13:00 น. - 17:00 น. เมื่อตลาดลอนดอนและนิวยอร์กทับซ้อนกัน

ขั้นตอนที่ 5 — การเก็บบันทึก: กฎหมายภาษีโปรตุเกสกำหนดให้คุณต้องบันทึกกำไรและขาดทุนจากการเทรดทั้งหมดสำหรับการรายงานหมวด G โบรกเกอร์ MT5 ส่วนใหญ่จะสร้างรายงานประวัติการซื้อขายโดยละเอียด เก็บบันทึกไว้อย่างน้อย 4 ปี ซึ่งตรงกับระยะเวลาการตรวจสอบมาตรฐานของ AT

ความท้าทายของบริษัทเทรดดิ้งส่วนบุคคล (prop firm) ได้เติบโตขึ้นจนกลายเป็นส่วนเฉพาะของการเทรดรายย่อยตั้งแต่ปี 2020 โดยมีบริษัทหลายสิบแห่งเสนอขายบัญชีที่ได้รับเงินทุนแก่นักเทรดที่ผ่านด่านการประเมิน สถานะกฎระเบียบของ prop firm ยังคลุมเครือทั่วยุโรป — ส่วนใหญ่ไม่มีใบอนุญาต MiFID II เนื่องจากอ้างว่าไม่ได้ให้บริการการลงทุนแก่ลูกค้ารายย่อย แต่เป็นการจัดหางานหรือข้อตกลงแบ่งปันผลกำไร

สำหรับนักเทรดชาวโปรตุเกส สิ่งนี้สร้างข้อควรพิจารณาเฉพาะ: กำไรที่ได้รับจากบัญชีที่ได้รับเงินทุนจาก prop firm อาจถูกจัดประเภทแตกต่างกันเพื่อวัตถุประสงค์ทางภาษีมากกว่ากำไรจากการเทรด CFD ที่ปรึกษาด้านภาษีบางรายปฏิบัติต่อการจ่ายเงินของ prop firm เป็นรายได้จากการประกอบอาชีพ (หมวด B) แทนที่จะเป็นกำไรจากการลงทุน (หมวด G) ซึ่งจะเปลี่ยนแปลงอัตราที่ใช้และผลกระทบด้านประกันสังคมอย่างมีนัยสำคัญ AT ยังไม่ได้ออกแนวทางที่ครอบคลุมโดยเฉพาะเกี่ยวกับรายได้จาก prop firm ณ กลางปี 2024 — โปรดตรวจสอบการจำแนกประเภทปัจจุบันกับที่ปรึกษาในท้องถิ่น

จากมุมมองในทางปฏิบัติ กฎการประเมินของ prop firm โดยทั่วไปรวมถึงขีดจำกัดการขาดทุนสูงสุดรายวัน (โดยทั่วไปคือ 5% ของยอดคงเหลือในบัญชี) ขีดจำกัดการขาดทุนรวมสูงสุด (โดยทั่วไปคือ 10%) และข้อจำกัดในการถือสถานะในช่วงข่าวหรือช่วงสุดสัปดาห์ การละเมิดกฎเหล่านี้จะทำให้การประเมินหรือบัญชีที่ได้รับเงินทุนสิ้นสุดลง Pulsar Terminal มีคุณสมบัติการป้องกัน prop firm — การตรวจสอบการขาดทุนแบบเรียลไทม์ การปิดสถานะอัตโนมัติที่เกณฑ์ที่กำหนดค่าได้ และตัวกรองข่าว — ซึ่งจัดการกับสาเหตุที่พบบ่อยที่สุดของความล้มเหลวในการประเมินโดยตรง

ชุมชนการเทรดของโปรตุเกสมีฟอรัมออนไลน์และกลุ่ม Telegram ที่มีการแบ่งปันประสบการณ์เกี่ยวกับ prop firm ชุมชนเหล่านี้ที่กระจุกตัวอยู่รอบๆ ลิสบอนและปอร์โตได้เติบโตขึ้นตั้งแต่ปี 2021 โดยนักเทรดเปรียบเทียบผู้ให้บริการประเมินผล หารือเกี่ยวกับการจัดการภาษี และแบ่งปันการตั้งค่า MT5 การมีส่วนร่วมกับเครือข่ายเหล่านี้ให้ข้อมูลเชิงปฏิบัติและเป็นปัจจุบันที่คู่มือแบบคงที่ใดๆ ไม่สามารถครอบคลุมได้อย่างสมบูรณ์