คู่มือการเทรด CFD และ Forex ในสวิตเซอร์แลนด์ ปี 2024

FINMA ดำเนินการภายใต้พระราชบัญญัติโครงสร้างพื้นฐานตลาดการเงิน (FMIA) และพระราชบัญญัติบริการทางการเงิน (FinSA) ซึ่งมีผลบังคับใช้อย่างเต็มที่ในเดือนมกราคม 2020 ซึ่งแตกต่างจากกรอบการทำงานของ ESMA ของสหภาพยุโรป FINMA ไม่ได้จำกัดเลเวอเรจ CFD สำหรับลูกค้ารายย่อยไว้ที่ 30:1 สำหรับคู่สกุลเงิน Forex หลัก ซึ่งเป็นความแตกต่างเชิงโครงสร้างที่มีความหมายสำหรับผู้เทรดที่เคลื่อนไหวตลอดเวลา โบรกเกอร์ที่ดำเนินงานจากสวิตเซอร์แลนด์จะต้องมีใบอนุญาตธนาคารหรือผู้ค้าหลักทรัพย์จาก FINMA โบรกเกอร์ต่างชาติที่ให้บริการลูกค้าชาวสวิสจากต่างประเทศไม่จำเป็นต้องมีใบอนุญาต FINMA โดยอัตโนมัติ แต่ต้องปฏิบัติตามกฎการจำแนกประเภทลูกค้าของ FinSA และกฎระเบียบการให้บริการข้ามพรมแดน

FinSA ได้นำเสนอโมเดลการแบ่งส่วนลูกค้า — ลูกค้ารายย่อย, มืออาชีพ, และสถาบัน — ซึ่งสะท้อนถึงหมวดหมู่ของ MiFID II ในโครงสร้าง แต่ใช้เกณฑ์เฉพาะของสวิส ลูกค้ารายย่อยสามารถเลือกสถานะมืออาชีพได้หากพวกเขาเข้าเกณฑ์อย่างน้อยสองในสามเกณฑ์: สินทรัพย์เกิน 500,000 ฟรังก์สวิส, ประสบการณ์ระดับมืออาชีพในภาคการเงิน, หรือธุรกรรมอย่างน้อย 10 รายการต่อไตรมาสในช่วงปีที่ผ่านมา เมื่อเทียบกับโบรกเกอร์ในสหภาพยุโรป บริษัทที่ได้รับใบอนุญาตจากสวิสต้องเผชิญกับข้อกำหนดเพิ่มเติมเกี่ยวกับการลงทะเบียนผู้ไกล่เกลี่ย — ผู้ให้บริการทางการเงินที่ติดต่อกับลูกค้าทั้งหมดต้องเข้าร่วมกับหน่วยงานระงับข้อพิพาทที่ได้รับการยอมรับ

สำหรับผู้เทรดที่ประเมินความถูกต้องตามกฎหมายของโบรกเกอร์ ทะเบียนสาธารณะของ FINMA จะแสดงรายการนิติบุคคลที่ได้รับใบอนุญาตทั้งหมดและสามารถค้นหาได้ตามชื่อบริษัท ตรวจสอบสถานะใบอนุญาตของโบรกเกอร์ใดๆ โดยตรงบนเว็บไซต์ของ FINMA ที่ finma.ch ก่อนที่จะฝากเงินเข้าบัญชี ผู้ให้บริการที่ไม่ได้รับอนุญาตซึ่งดำเนินการโดยไม่มีการอนุมัติจาก FINMA จะถูกระบุไว้ในรายการคำเตือนที่เผยแพร่ซึ่งมีการอัปเดตเป็นประจำ

ผู้เทรดชาวสวิสแสดงความชอบที่วัดได้สำหรับเครื่องมือและสินทรัพย์ที่ใช้สกุลเงิน CHF และมีการเปิดรับความเสี่ยงทางเศรษฐกิจโดยตรงต่อเศรษฐกิจสวิส คู่สกุลเงิน EUR/CHF ยังคงเป็นหนึ่งในคู่สกุลเงินที่ถูกจับตามองมากที่สุดทั่วโลก — การยกเลิกการตรึงค่าเงินของ SNB ในเดือนมกราคม 2015 ทำให้เกิดการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ในวันเดียวประมาณ 30% ซึ่งเป็นเหตุการณ์ที่ปรับเปลี่ยนวิธีการกำหนดราคาความผันผวนและข้อกำหนดมาร์จิ้นของ CHF ของโบรกเกอร์ เหตุการณ์นั้นยังเพิ่มการรับรู้ความเสี่ยงของนโยบาย SNB ของผู้เทรดอย่างถาวร

ดัชนีตลาดหุ้นสวิส (SMI) ซึ่งติดตามบริษัทชั้นนำ 20 แห่งที่ใหญ่ที่สุดของสวิตเซอร์แลนด์ รวมถึง Nestlé, Novartis และ Roche สามารถเข้าถึงได้ผ่าน CFD บนแพลตฟอร์มต่างๆ CFD ของ SMI ช่วยให้สามารถเปิดรับความเสี่ยงตามทิศทางโดยไม่ต้องใช้เงินทุนที่จำเป็นสำหรับการถือครองหุ้นโดยตรง USD/CHF เป็นคู่สกุลเงิน CHF Forex ที่มีการซื้อขายมากเป็นอันดับสองตามปริมาตร ซึ่งขับเคลื่อนโดยความสัมพันธ์ทางการค้าที่สำคัญของสวิตเซอร์แลนด์กับสหรัฐอเมริกา และสถานะของ CHF ในฐานะสกุลเงินปลอดภัยทั่วโลก

CFD ทองคำดึงดูดปริมาณการซื้อขายอย่างต่อเนื่องจากผู้เทรดที่ตั้งอยู่ในสวิตเซอร์แลนด์ ส่วนหนึ่งสะท้อนถึงบทบาทในอดีตของสวิตเซอร์แลนด์ในฐานะศูนย์กลางการซื้อขายทองคำระดับโลก — ประเทศนี้มีการกลั่นทองคำประมาณ 70% ของอุปทานทองคำทั่วโลก ซึ่งแตกต่างจากผู้เทรดส่วนใหญ่ในสหภาพยุโรปที่เผชิญกับข้อจำกัดเลเวอเรจของ ESMA ที่ 20:1 สำหรับ CFD ทองคำ ผู้เทรดชาวสวิสที่เข้าถึงโบรกเกอร์นอกสหภาพยุโรปอาจพบเลเวอเรจที่สูงขึ้น แม้ว่าข้อจำกัดที่แท้จริงจะแตกต่างกันไปตามโบรกเกอร์และการจำแนกประเภทลูกค้า ดัชนีจากตลาดหลักในยุโรป — DAX, CAC 40, FTSE 100 — ก็ปรากฏในการซื้อขายรายย่อยของสวิสเป็นประจำเช่นกัน เนื่องจากความใกล้ชิดทางภูมิศาสตร์และวัฏจักรเศรษฐกิจที่สัมพันธ์กัน

ตรงกันข้ามกับที่คาด สวิตเซอร์แลนด์ไม่มีภาษีกำไรจากส่วนทุนของรัฐบาลกลางสำหรับการซื้อขายหลักทรัพย์ส่วนบุคคล สำหรับผู้เทรดที่ไม่ใช่มืออาชีพ กำไรจากตำแหน่ง CFD และ Forex นั้นได้รับการยกเว้นภาษีในระดับรัฐบาลกลาง สิ่งนี้ทำให้สวิตเซอร์แลนด์อยู่ในกลุ่มประเทศเล็กๆ — ควบคู่ไปกับกรอบการเดิมพันแบบกระจายของสหราชอาณาจักรและศูนย์กลางนอกอาณาเขตบางแห่ง — ที่กำไรจากการซื้อขายรายย่อยไม่มีภาระภาษีเงินได้โดยตรง การไม่มีภาษีกำไรจากส่วนทุนไม่ใช่ช่องโหว่ แต่เป็นสิ่งที่ถูกกำหนดไว้ในกฎหมายภาษีของรัฐบาลกลางสวิส

ความแตกต่างระหว่างสถานะผู้เทรดส่วนบุคคลและมืออาชีพคือจุดที่ความซับซ้อนเข้ามา เจ้าหน้าที่ภาษีของรัฐใช้เกณฑ์ในการพิจารณาว่ากิจกรรมการซื้อขายถือเป็นรายได้จากการจ้างงานตนเองหรือไม่ ตัวบ่งชี้รวมถึง: ระยะเวลาถือครองน้อยกว่าหกเดือน, ความถี่ในการทำธุรกรรมเกินเกณฑ์ที่กำหนด, การใช้ตราสารอนุพันธ์หรือตราสารที่มีเลเวอเรจ, การจัดหาเงินทุนสำหรับตำแหน่งด้วยเงินทุนบุคคลที่สาม, และกำไรจากการซื้อขายคิดเป็นมากกว่า 50% ของรายได้สุทธิ การเข้าเกณฑ์หลายข้อเหล่านี้พร้อมกันจะเพิ่มความเป็นไปได้ของการจำแนกประเภทมืออาชีพ ซึ่งกำไรจะกลายเป็นที่ต้องเสียภาษีเป็นรายได้ — อัตราแตกต่างกันไปตามรัฐ แต่โดยทั่วไปจะอยู่ในช่วง 20% ถึง 40% รวมทั้งรัฐบาลกลางและรัฐ

ภาษีความมั่งคั่งใช้บังคับโดยไม่คำนึงถึงการจำแนกประเภทการซื้อขาย สวิตเซอร์แลนด์กำหนดภาษีความมั่งคั่งประจำปีสำหรับสินทรัพย์สุทธิ — รวมถึงมูลค่าพอร์ตโฟลิโอ เงินสด และการถือครองอื่นๆ — ในอัตราของรัฐที่โดยทั่วไปจะอยู่ในช่วงประมาณ 0.1% ถึง 1% ของความมั่งคั่งสุทธิ ขึ้นอยู่กับรัฐที่พำนัก ซุกและชวีซมีอัตราภาษีความมั่งคั่งต่ำที่สุดในประเทศ ในขณะที่เจนีวาและซูริกใช้อัตราที่สูงกว่า มูลค่าพอร์ตโฟลิโอจะถูกประเมินในวันที่ 31 ธันวาคมของทุกปี

เนื่องจากผลกระทบทางภาษีที่มีนัยสำคัญของการจำแนกประเภทผู้เทรดมืออาชีพ ให้ตรวจสอบสถานการณ์เฉพาะของคุณกับที่ปรึกษาด้านภาษีที่มีคุณสมบัติของสวิสหรือหน่วยงานภาษีของรัฐที่เกี่ยวข้อง (Steueramt) แนวทางที่เผยแพร่จาก Swiss Tax Conference (SSK/CDF) ให้เกณฑ์อย่างเป็นทางการ แต่การประเมินรายบุคคลยังคงเป็นของรัฐ

การเปิดบัญชีซื้อขายในสวิตเซอร์แลนด์เป็นไปตามกระบวนการ KYC มาตรฐาน — หนังสือเดินทางหรือบัตรประจำตัวสวิส, หลักฐานที่อยู่, และการประกาศแหล่งที่มาของเงินทุนสำหรับบัญชีที่มีวงเงินฝากเกินเกณฑ์ที่กำหนด โบรกเกอร์ที่ได้รับการกำกับดูแลโดย FINMA และโบรกเกอร์ต่างชาติที่ให้บริการลูกค้าชาวสวิสภายใต้ FinSA จะต้องดำเนินการประเมินความเหมาะสมหรือความเหมาะสมก่อนที่จะอนุญาตให้เข้าถึงการซื้อขาย CFD

เลเวอเรจที่มีให้แตกต่างจากที่ผู้เทรดในสหภาพยุโรปพบเจอ ข้อจำกัดของ ESMA สำหรับเลเวอเรจ Forex สำหรับลูกค้ารายย่อยคือ 30:1 สำหรับคู่สกุลเงินหลัก, 20:1 สำหรับคู่สกุลเงินรอง, และ 10:1 สำหรับสินค้าโภคภัณฑ์ โบรกเกอร์ที่ได้รับการกำกับดูแลโดยสวิสไม่ได้ผูกติดกับข้อจำกัดเหล่านี้ แม้ว่าแต่ละบริษัทจะกำหนดขีดจำกัดของตนเองตามนโยบายความเสี่ยง ในทางปฏิบัติ โบรกเกอร์บางรายที่สามารถเข้าถึงได้จากสวิสเสนอเลเวอเรจสูงถึง 100:1 สำหรับคู่สกุลเงิน Forex หลักสำหรับลูกค้ารายย่อย เมื่อเทียบกับสูงสุด 30:1 ในสหภาพยุโรป เลเวอเรจที่สูงขึ้นจะเพิ่มทั้งผลตอบแทนที่เป็นไปได้และการสูญเสียที่เป็นไปได้ต่อหน่วยเงินทุน — ความเสี่ยงในการเรียกมาร์จิ้นจะเพิ่มขึ้นตามสัดส่วน

การเลือกสกุลเงินบัญชีมีความสำคัญสำหรับผู้เทรดที่ใช้สกุลเงิน CHF การถือบัญชีที่ใช้สกุลเงิน CHF จะช่วยขจัดค่าธรรมเนียมการแปลงสกุลเงินในการฝากและถอนเงิน แต่อาจทำให้เกิดความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนสำหรับตำแหน่งที่ใช้สกุลเงิน USD หรือ EUR โบรกเกอร์ที่เสนอให้มีบัญชีหลายสกุลเงินช่วยให้ผู้เทรดสามารถถือยอดคงเหลือในสกุลเงิน CHF, EUR และ USD ได้พร้อมกัน ซึ่งช่วยลดความยุ่งยากในการแปลงสกุลเงินสำหรับการเปิดรับตราสารที่หลากหลาย

Pulsar Terminal ทำงานร่วมกับโบรกเกอร์ที่เข้ากันได้กับ MT5 ทุกรายที่มีในสวิตเซอร์แลนด์ และการจัดแนวตามเขตเวลา CET หมายความว่าผู้เทรดชาวสวิสจะเห็นเครื่องหมายเปิด/ปิดเซสชันสำหรับลอนดอนและนิวยอร์กตามเวลาท้องถิ่นโดยไม่ต้องปรับด้วยตนเอง — ซึ่งเป็นข้อได้เปรียบในทางปฏิบัติสำหรับกลยุทธ์ตามเซสชัน แพลตฟอร์มนี้มีการดำเนินการซื้อขายด้วยคลิกเดียว, การกำหนดค่า SL/TP หลายระดับ, trailing stops, การทำงานอัตโนมัติ breakeven, เครื่องมือ grid trading, โหมดการป้องกัน prop firm, และการวิเคราะห์แบบเรียลไทม์ ทำให้เหมาะสำหรับทั้งแนวทางแบบ discretionary และ systematic บน MetaTrader 5

สถานะนอกสหภาพยุโรปของสวิตเซอร์แลนด์สร้างชุดข้อดีข้อเสียที่เฉพาะเจาะจงเมื่อเทียบกับการเทรดผ่านโบรกเกอร์ที่ได้รับการกำกับดูแลโดยสหภาพยุโรปภายใต้การกำกับดูแลของ ESMA ข้อมูลบ่งชี้ว่าไม่มีกรอบการทำงานใดที่เหนือกว่าอย่างสม่ำเสมอ — ตัวเลือกที่ดีที่สุดขึ้นอยู่กับขนาดเงินทุน รูปแบบการเทรด และความอดทนต่อความเสี่ยง

ในด้านเลเวอเรจ โบรกเกอร์ที่สามารถเข้าถึงได้จากสวิสสามารถเสนอขีดจำกัดที่สูงกว่าคู่แข่งในสหภาพยุโรป สำหรับผู้เทรดที่มีเงินทุน 10,000 ฟรังก์สวิส ความแตกต่างระหว่างเลเวอเรจ 30:1 และ 100:1 ไม่ใช่แค่นามธรรม — มันกำหนดขนาดตำแหน่งสูงสุด และดังนั้น ความเสี่ยงต่อการซื้อขายที่ระยะ stop-loss ที่กำหนด ในขณะที่ผู้เทรดรายย่อยในสหภาพยุโรปถูกจำกัดไว้ที่ 30:1 สำหรับ EUR/USD ผู้เทรดรายย่อยชาวสวิสอาจเข้าถึง 100:1 ผ่านโบรกเกอร์บางราย แม้ว่าการเปิดรับมาร์จิ้นจะเพิ่มขึ้นตามสัดส่วน

ในด้านการคุ้มครองนักลงทุน โบรกเกอร์ในสหภาพยุโรปภายใต้ MiFID II ให้การคุ้มครองยอดคงเหลือติดลบเป็นคุณสมบัติที่จำเป็น โบรกเกอร์ที่ได้รับการกำกับดูแลโดยสวิสไม่จำเป็นต้องเสนอสิ่งนี้อย่างสม่ำเสมอ — นโยบายของโบรกเกอร์แต่ละรายแตกต่างกัน ผู้เทรดที่ใช้เลเวอเรจสูงโดยไม่มีการคุ้มครองยอดคงเหลือติดลบจะเผชิญกับความรับผิดตามทฤษฎีเกินกว่าเงินทุนที่ฝากไว้ในสถานการณ์ช่องว่างที่รุนแรง การล่มสลายอย่างรวดเร็วของ CHF ในปี 2015 ยังคงเป็นตัวอย่างความเสี่ยงนี้ที่เกิดขึ้นบ่อยที่สุดในตลาดสวิส

ในด้านภาษี การเปรียบเทียบนี้เป็นประโยชน์ต่อสวิตเซอร์แลนด์อย่างชัดเจนสำหรับผู้เทรดรายย่อยที่ไม่ใช่มืออาชีพ เขตอำนาจศาลของสหภาพยุโรป รวมถึงเยอรมนี (ภาษีกำไรจากส่วนทุนคงที่ 26.375%), ฝรั่งเศส (30% prélèvement forfaitaire unique), และอิตาลี (ภาษีกำไรจากส่วนทุน 26%) ล้วนเก็บภาษีกำไรจากการซื้อขายโดยตรง ผู้เทรดส่วนบุคคลชาวสวิสที่สร้างกำไร CFD 50,000 ฟรังก์สวิสต่อปี จะต้องเสียภาษีกำไรจากส่วนทุนของรัฐบาลกลางเป็นศูนย์สำหรับจำนวนเงินนั้น ในขณะที่ผู้เทรดชาวเยอรมันที่เทียบเท่าจะจ่ายประมาณ 13,200 ยูโร

ต้นทุนการปฏิบัติตามกฎระเบียบในสวิตเซอร์แลนด์สำหรับโบรกเกอร์นั้นสูงกว่า ซึ่งอาจส่งผลให้สเปรดกว้างขึ้นหรือค่าคอมมิชชั่นสูงขึ้นที่บางบริษัท สเปรดอ้างอิงสำหรับ EUR/USD ที่โบรกเกอร์รายใหญ่ในสหภาพยุโรปโดยเฉลี่ย 0.6–1.0 pips สำหรับบัญชีรายย่อย; สเปรดของโบรกเกอร์ที่ได้รับการกำกับดูแลโดยสวิสสำหรับคู่สกุลเงินเดียวกันจะแตกต่างกันไปตั้งแต่ 0.3 ถึง 1.5 pips ขึ้นอยู่กับประเภทบัญชีและรูปแบบของโบรกเกอร์