เวลาซื้อขาย SMI 20: ช่วงเวลาที่ดีที่สุดและสเปรด

SMI 20 (SWI20) ซื้อขายเป็น CFD ตั้งแต่เวลา 01:15 UTC วันจันทร์ ถึง 22:00 UTC วันศุกร์ ทำให้สามารถเข้าถึงได้นอกเหนือจากเวลาทำการหลักของตลาดหลักทรัพย์สวิส หน้าต่างเวลานั้นแบ่งออกเป็นสามช่วงที่แตกต่างกัน ช่วงก่อนเปิดตลาด (Pre-Market) ดำเนินการตั้งแต่เวลา 01:15 ถึง 07:00 UTC ครอบคลุมกิจกรรมช่วงกลางคืนในเอเชีย โดยมีสถาบันการเงินยุโรปเข้าร่วมไม่มากนัก เซสชันตลาดปกติ (Regular) เปิดทำการเวลา 07:00 UTC — สอดคล้องกับการเปิดทำการอย่างเป็นทางการของ SIX Swiss Exchange — และปิดทำการเวลา 15:30 UTC ซึ่งครอบคลุมวันซื้อขายเต็มวันของยุโรปและสองชั่วโมงแรกของการทับซ้อนกับสหรัฐอเมริกา จากนั้นช่วงตลาดขยายเวลา (Extended) จะดำเนินตลาดตั้งแต่เวลา 15:30 ถึง 22:00 UTC ติดตามกระแสการซื้อขายช่วงบ่ายของสหรัฐอเมริกาหลังจากตลาดเงินสดสวิสปิดทำการ แต่ละช่วงมีโปรไฟล์สภาพคล่องที่แตกต่างกันอย่างมีนัยสำคัญ

สภาพคล่องสูงสุดอยู่ที่ระหว่างเวลา 08:00 ถึง 10:00 UTC — นั่นคือ 09:00–11:00 CET, 04:00–06:00 ET และ 17:00–19:00 SGT ในช่วงเวลานี้ โต๊ะซื้อขายสถาบันสวิส ผู้จัดการกองทุนยุโรป และผู้ค้ากำไรส่วนต่างข้ามตลาด (arbitrageurs) ล้วนมีกิจกรรมพร้อมกัน สภาพคล่องที่เพิ่มขึ้นอีกครั้งในช่วงสั้นๆ เกิดขึ้นระหว่างเวลา 13:30 ถึง 15:30 UTC เมื่อตลาดสหรัฐฯ เปิดทำการและกระแสคำสั่งซื้อข้ามมหาสมุทรแอตแลนติกเข้มข้นขึ้น การวิจัยจากข้อมูลของ SIX Exchange ที่เผยแพร่ในปี 2023 ยืนยันว่าปริมาณการซื้อขาย SMI รายวันประมาณ 40% กระจุกตัวอยู่ใน 90 นาทีแรกหลังจากการเปิดตลาดเวลา 07:00 UTC ช่วงตลาดขยายเวลาหลังเวลา 15:30 UTC อาจทำให้เกิดการเคลื่อนไหวที่รุนแรงจากข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐฯ — โดยเฉพาะอย่างยิ่งการแถลงการณ์ของ Fed — แต่ความลึกของตลาดจะบางลงอย่างมากเมื่อเทียบกับช่วงตลาดปกติ

พฤติกรรมสเปรดของ SMI 20 เป็นไปตามสภาพคล่องเกือบจะโดยกลไก ในช่วงชั่วโมงที่สภาพคล่องสูงสุดของเซสชันตลาดปกติ สเปรดบน CFD SWI20 มักจะแคบที่สุด — บ่อยครั้งอยู่ในช่วง 1–3 จุด ขึ้นอยู่กับโบรกเกอร์ สเปรดในช่วงก่อนเปิดตลาด โดยเฉพาะอย่างยิ่งก่อนเวลา 05:00 UTC อาจขยายไปถึง 5–10 จุด หรือมากกว่านั้น เนื่องจากผู้ดูแลสภาพคล่อง (market makers) กำหนดราคาความไม่แน่นอนในช่วงกลางคืนโดยมีกระแสการซื้อขายที่น้อยมาก สเปรดในช่วงตลาดขยายเวลาจะกว้างขึ้นอีกครั้งหลังเวลา 17:00 UTC เมื่อโต๊ะซื้อขายของยุโรปปิดทำการและความสนใจของสหรัฐฯ ในหุ้นสวิสลดลง Pulsar Terminal แสดงข้อมูลสเปรดแบบเรียลไทม์โดยตรงบนแผงซื้อขาย ทำให้ง่ายต่อการสังเกตเมื่อสเปรด SWI20 ขยายออกนอกช่วงที่แคบซึ่งเป็นลักษณะของชั่วโมงเซสชันตลาดปกติ การใช้คำสั่ง Limit แทนคำสั่ง Market ในช่วงก่อนเปิดตลาดและช่วงตลาดขยายเวลาตอนดึกเป็นวิธีปฏิบัติเพื่อจัดการต้นทุนของสเปรดที่กว้างขึ้น