Hindistan'da CFD ve Forex Ticareti: 2024 Rehberi

Hindistan'da döviz ticaretinde iki düzenleyici yetki paylaşmaktadır. Hindistan Merkez Bankası (RBI), FEMA 1999 kapsamında döviz işlemlerini yönetirken, Hindistan Menkul Kıymetler ve Borsa Kurulu (SEBI), tanınmış borsalarda işlem gören türev araçları düzenlemektedir. Birlikte, perakende yatırımcılar için dar ama net bir yasal koridor tanımlarlar.

Temel kural spesifiktir: Hint sakinlerinin yalnızca SEBI tarafından tanınan borsalarda — NSE, BSE ve MSE — ve yalnızca INR bazlı döviz çiftlerinde döviz türevleri ticareti yapmalarına izin verilmektedir. 2024 itibarıyla izin verilen çiftler USD/INR, EUR/INR, GBP/INR ve JPY/INR'dir, ayrıca SEBI tarafından 2018'de tanıtılan EUR/USD, GBP/USD ve USD/JPY çapraz döviz çiftleri de dahildir. Tüm sözleşmeler rupi cinsinden takas edilmelidir.

Bu çerçevenin dışındaki enstrümanlara erişim sunan offshore aracı kurumlar — yabancı para biriminde takas edilen EUR/USD gibi büyük çiftlerde spot forex veya küresel endeksler ve emtialar üzerindeki CFD'ler dahil — RBI'nin yetkili kanallarının dışında faaliyet göstermektedir. RBI, bu tür platformlara karşı uyarıda bulunan birden fazla kamu duyurusu yayınlamıştır ve SEBI, yetkisiz yabancı kuruluşların bir 'yatırımcı uyarı listesini' tutmaktadır. Bu platformlara resmi bankacılık kanalları aracılığıyla para göndermek teknik olarak FEMA hükümlerini ihlal eder. Cezalar, işlem tutarının üç katına kadar para cezalarını içerebilir.

Hindistan'da yasal olarak faaliyet gösteren aracı kurumların, borsa simsarı olarak bir SEBI kaydına ve döviz türevleri segment üyeliğine sahip olmaları gerekir. Bir hesap açmadan önce herhangi bir aracı kurumun kayıt durumunu doğrudan sebi.gov.in adresindeki SEBI aracılık portalı üzerinden doğrulayın. Burada açıklananların ötesinde herhangi bir şey için, FEMA nitelikli bir hukuk profesyoneline danışın veya yerel yetkililerle doğrulayın.

Kısıtlamalara rağmen, Hint perakende yatırımcıları türev piyasalarında oldukça aktif katılımcılardır. NSE'nin döviz türevleri segmenti, küresel olarak en yüksek hacimli döviz vadeli işlem piyasaları arasında sürekli olarak yer almaktadır ve günlük nominal ciro sıklıkla 50.000 crore INR'yi aşmaktadır.

USD/INR vadeli işlemleri ve opsiyonları hacimde baskındır. NSE verilerine göre, yalnızca USD/INR çifti Hindistan borsalarındaki tüm döviz türev işlemlerinin yaklaşık %80-85'ini oluşturmaktadır. Vadeli işlemler için sözleşme boyutları standart olarak 1.000 USD'dir, bu da onları uluslararası forex lot boyutlarına kıyasla nispeten düşük sermaye gereksinimleriyle erişilebilir kılar.

Döviz türevlerinin ötesinde, hisse senedi piyasalarında aktif olan Hintli yatırımcılar Nifty 50 ve Bank Nifty üzerinde endeks vadeli işlemleri ve opsiyonları ticareti yapmaktadır — kaldıraç ve kısa satış yeteneği açısından CFD'lere benzer şekilde işleyen, ancak tamamen düzenlenmiş bir yerel çerçeve içinde yer alan enstrümanlardır. Bu sözleşmeler nakit olarak takas edilir ve lot boyutları ile marj gereksinimleri SEBI tarafından belirlenir.

Emtia türevleri — altın, gümüş, ham petrol ve tarım emtiaları — 2015 yılında FMC düzenleyicisini devralan SEBI'nin denetimi altında Multi Commodity Exchange (MCX) üzerinde işlem görmektedir. Ham petrol ve altın vadeli işlemleri, kısmen INR değer kaybına karşı korunma amacıyla önemli perakende katılımı çekmektedir.

2018'de NSE ve BSE'de çapraz döviz çiftlerinin (EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY) tanıtılması, offshore'a yönelmeden büyük küresel çiftlere maruz kalmak isteyen yatırımcılar için seçenekleri genişletti.

Hindistan'da ticaret gelirinin vergi sınıflandırması, faaliyetin niteliğine bağlıdır ve bu ayrım nihai vergi faturası için önemli ölçüde fark yaratır.

Gün içi ticaret — aynı işlem seansı içinde açılan ve kapatılan pozisyonlar — Gelir Vergisi Yasası tarafından spekülatif iş geliri olarak sınıflandırılır. Bu gelir, toplam gelire bağlı olarak %5 ila %30 arasında değişen bireyin geçerli gelir vergisi dilimi oranında vergilendirilir. Spekülatif zararlar yalnızca spekülatif kazançlarla mahsup edilebilir, diğer gelir kalemleriyle değil ve dört yıla kadar ileriye taşınabilir.

Vadeli işlemler ve opsiyonlar ticareti (NSE/BSE'deki döviz türevleri dahil) spekülatif olmayan iş geliri olarak sınıflandırılır. Gelir Vergisi Dairesi'nin rehberi tarafından onaylanan bu ayrım, F&O karlarının dilim oranlarında vergilendirildiği, ancak zararların çoğu diğer gelir türleriyle (maaş hariç) mahsup edilebildiği ve sekiz yıla kadar ileriye taşınabildiği anlamına gelir. Ciro 10 crore INR'yi aşarsa veya yatırımcı Bölüm 44AD kapsamındaki varsayımsal vergilendirme şemasından çıkarsa Bölüm 44AB kapsamındaki denetim gereksinimleri geçerlidir.

12 aydan fazla elde tutulan hisse senedi varlıklarındaki uzun vadeli sermaye kazançları, her mali yıl için 1 lakh INR'yi aşan kazançlar üzerinden %10 oranında vergilendirilir. Hisse senetlerindeki kısa vadeli sermaye kazançları (12 aydan az elde tutulan) Bölüm 111A kapsamında sabit %15 oranında vergilendirilir.

%18 oranında GST, doğrudan ticaret kârlarına değil, komisyonculuk ve işlem ücretlerine uygulanır. Doğru beyan için doğru ticaret günlükleri, sözleşme notları ve banka ekstrelerini saklamak esastır. Bu kurallar, 2024 vergilendirme yılı itibarıyla durumu yansıtmaktadır — vergi yasaları sık sık değişir ve ticaret geliri konusunda bilgili nitelikli bir mali müşavirle görüşmek şiddetle tavsiye edilir.