Amerika Birleşik Devletleri'nde CFD ve Forex Ticareti Rehberi

Amerika Birleşik Devletleri'nde bireysel forex ve türev ticaretini iki kurum yönetir: 1974 yılında kurulan federal bir kurum olan Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) ve aracılık kurumlarının ABD'li müşterileri kabul etmeden önce kaydolması gereken kendi kendini düzenleyen bir kuruluş olan Ulusal Vadeli İşlemler Birliği (NFA). Birleşik Krallık'ın FCA'sı veya Avustralya'nın ASIC'i gibi perakende müşterilere nispeten esnek pasaport kuralları kapsamında hizmet veren denizaşırı aracılara izin veren kurumların aksine, CFTC, ABD'li perakende forex müşterilerine talepte bulunan herhangi bir şirketin Perakende Yabancı Döviz Bayi (RFED) veya Vadeli İşlemler Komisyonu Tüccarı (FCM) olarak kaydolmasını gerektirir. Bu kaydı olmadan faaliyet göstermek federal bir suçtur.

Pratik sonuç, CFTC'ye kayıtlı perakende forex aracılarının listesinin kısa olmasıdır. 2024 itibarıyla, Avrupa veya Asya pazarlarına hizmet veren yüzlerce aracıya kıyasla aktif kaydı olan RFED'lerin sayısı bir düzineden azdır. CFTC'ye kayıtlı olmayan denizaşırı aracılar ABD'li müşterileri kabul etmekten men edilmiştir ve kayıt dışı bir denizaşırı hesaba para yatırmak, yatırımcıları hesaplarına el konulması ve yasal riskle karşı karşıya bırakır.

Fark sözleşmeleri (CFD'ler) daha da sıkı bir konuma sahiptir. CFTC, hisse senetleri, emtialar ve endeksler üzerindeki CFD'lerin ABD pazarındaki perakende yatırımcılar için yasal olmadığını kararlaştırmıştır. Birleşik Krallık'taki bir perakende yatırımcı standart bir aracı aracılığıyla Apple hissesi üzerinde bir CFD açabilirken, ABD'li bir perakende yatırımcının yasal olarak eşdeğer bir ürünü yoktur. CME gibi düzenlenmiş borsalarda işlem gören vadeli işlemler ve vadeli işlemler üzerine opsiyonlar, diğer piyasalardaki birçok enstrüman kategorisi için işlevsel bir ikame görevi görür.

Perakende forex ticareti, CFTC denetimi altında devam etmesine izin verilmektedir, ancak büyük döviz çiftlerinde 50:1 ve küçük döviz çiftlerinde 20:1 kaldıraç üst sınırı ile birlikte gelir - bu oranlar bazen denizaşırı platformlar tarafından reklamı yapılan 500:1 oranlarından önemli ölçüde düşüktür. Para yatırmadan önce herhangi bir aracı kurumun güncel kayıt durumunu nfa.futures.org adresinden doğrulayın.

CFD yasağı göz önüne alındığında, ABD'li perakende yatırımcıları Avrupa veya Asya'daki emsallerinden farklı bir araç setiyle çalışmaktadır. Spot forex, en erişilebilir piyasa olmaya devam etmektedir; EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY ve diğer büyük pariteler CFTC'ye kayıtlı platformlar aracılığıyla mevcuttur. Kayıtlı ABD aracılarından alınan EUR/USD üzerindeki spreadler, genellikle hesap türüne bağlı olarak 0,5 ila 2 pip arasında değişmektedir; bu, daha az düzenlenmiş yargı bölgelerindeki denizaşırı ECN aracılar aracılığıyla sunulan 0,5 pip altındaki ham spreadlere kıyasla, yüksek frekanslı yatırımcılar için gerçek bir maliyet farkıdır.

CME Group borsalarında işlem gören vadeli işlem sözleşmeleri, CFD'lerin bıraktığı boşluğu doldurur. E-mini S&P 500 vadeli işlemleri (ES), ham petrol vadeli işlemleri (CL), altın vadeli işlemleri (GC) ve döviz vadeli işlemleri, diğer piyasalarda aksi takdirde CFD gerektirecek varlıklara kaldıraçlı maruziyet sağlar. Bir ES sözleşmesindeki minimum tick değeri 12,50 ABD dolarıdır, bu da pozisyon boyutlandırmasını spot forexe göre daha katı hale getirir, ancak borsada işlem gören vadeli işlemler, OTC araçlarının sahip olmadığı karşı taraf koruması sunar.

Vadeli işlemler üzerine opsiyonlar başka bir boyut katmaktadır. Altın fiyat hareketlerine maruz kalmak isteyen bir yatırımcı, altın CFD'si yerine CME'de GC opsiyonlarını işlem görebilir. Mekanizmalar farklıdır - opsiyonlar prim, delta ve vade anlaşılmasını gerektirir - ancak temel piyasa erişimi karşılaştırılabilirdir.

Bir zamanlar ABD'li perakende yatırımcılara yoğun bir şekilde pazarlanan ikili opsiyonlar, CFTC kuralları uyarınca perakende kullanımı için yasaklanmıştır. Nerede kurulmuş olursa olsun, CFTC kaydı olmadan ABD sakinlerine ikili opsiyon sunan herhangi bir platform yasa dışı faaliyet göstermektedir.

ABD'deki vergi muamelesi, büyük ölçüde hangi enstrümanı işlem gördüğünüze bağlıdır - bu, etkin vergi oranınızı %10 veya daha fazla değiştirebilecek bir ayrımdır.

Spot forex işlemleri varsayılan olarak İç Gelir Kanunu'nun 988. Bölümü kapsamına girer. 988. Bölüm uyarınca, tüm kazanç ve kayıplar adi gelir olarak kabul edilir ve marjinal oranınızda vergilendirilir, bu da 2024'te yüksek gelirli kişiler için %37'ye ulaşabilir. %0, %15 veya %20'lik uzun vadeli sermaye kazancı oranlarıyla karşılaştırıldığında, bu, karlı yatırımcılar için önemli bir dezavantajdır.

Vadeli işlem sözleşmeleri ve belirli forex opsiyonları, daha avantajlı karma bir muamele gören 1256. Bölüm sözleşmeleri olarak nitelendirilir: kazançların %60'ı uzun vadeli sermaye kazancı oranında ve %40'ı kısa vadeli (adi gelir) oranda vergilendirilir, pozisyon ne kadar süreyle tutulursa tutulsun. %32 adi gelir diliminde ve %15 uzun vadeli orana sahip bir yatırımcı için, karma 1256. Bölüm oranı kabaca %22,8'e denk gelir - bu, 50.000 ABD dolarlık bir kazanç üzerinde anlamlı bir farktır.

Spot forex yatırımcıları, 988. Bölüm muamelesinden çıkıp sermaye kazancı muamelesine geçmeyi seçebilirler, ancak bu seçim vergi zamanında değil, işlemden önce yapılmalıdır. Bu seçimin mekaniği ve sonuçları nüanslıdır. Herhangi bir seçim yapmadan önce yatırımcı vergi durumu konusunda bilgili bir vergi uzmanına danışın - IRS'nin belirli belge gereksinimleri vardır ve hataların geriye dönük olarak düzeltilmesi zordur.

Hisse senetleri için geçerli olan zararın satış kuralları vadeli işlemler için geçerli değildir, bu da vadeli işlem yatırımcılarına yıl sonuna yakın zararları hasat etme konusunda daha fazla esneklik sağlar. Piyasa değerine göre muhasebe kuralları da 1256. Bölüm sözleşmeleri için geçerlidir, bu da açık pozisyonların her yıl 31 Aralık'ta vergi amaçlı olarak kapatılmış sayıldığı anlamına gelir.