Giao dịch CFD & Forex tại Pháp: Hướng dẫn 2024

AMF (Autorité des marchés financiers) là cơ quan quản lý chính cho giao dịch CFD và forex bán lẻ tại Pháp. Bất kỳ nhà môi giới nào cung cấp các sản phẩm đầu cơ cho cư dân Pháp đều phải có giấy phép AMF hoặc hoạt động theo giấy phép được chuyển nhượng từ một cơ quan quản lý EU khác — thường là FCA (trước Brexit), CySEC hoặc BaFin. Các biện pháp can thiệp sản phẩm của ESMA, được áp dụng tại Pháp vào năm 2018, đã đặt ra các giới hạn cứng: giới hạn đòn bẩy 30:1 đối với các cặp tiền forex chính, 20:1 đối với các cặp tiền phụ và vàng, 10:1 đối với hàng hóa không bao gồm vàng, 5:1 đối với cổ phiếu và 2:1 đối với tiền điện tử.

Pháp thực thi một trong những lệnh cấm quảng cáo nghiêm ngặt nhất ở EU. Kể từ năm 2016, các nhà môi giới đã bị cấm quảng cáo CFD, forex, quyền chọn nhị phân và các công cụ đầu cơ khác trên hầu hết các kênh nhắm mục tiêu người tiêu dùng Pháp — bao gồm quảng cáo trực tuyến, tiếp thị qua email và mạng xã hội. AMF duy trì danh sách đen công khai các thực thể không được phép (có sẵn tại amf-france.org) được cập nhật thường xuyên. Việc kiểm tra chéo bất kỳ nhà môi giới nào với danh sách này trước khi gửi tiền là bước đầu tiên thiết thực.

Bảo vệ số dư âm là bắt buộc đối với khách hàng bán lẻ theo quy tắc ESMA được áp dụng tại Pháp. Điều này có nghĩa là thua lỗ không thể vượt quá số tiền đã gửi. Phân loại khách hàng chuyên nghiệp — loại bỏ các biện pháp bảo vệ này và cho phép đòn bẩy cao hơn — yêu cầu đáp ứng ít nhất hai trong ba tiêu chí: 10+ giao dịch đáng kể mỗi quý trong năm qua, danh mục đầu tư tài chính vượt quá €500.000, hoặc ít nhất một năm kinh nghiệm chuyên môn trong vai trò tài chính có liên quan.

EUR/USD chiếm thị phần lớn nhất về khối lượng forex bán lẻ trên các nhà môi giới châu Âu, và các nhà giao dịch Pháp cũng không ngoại lệ. Dữ liệu từ các đánh giá định kỳ của ESMA cho thấy các cặp tiền forex và CFD chỉ số chứng khoán chiếm ưu thế trong hoạt động bán lẻ tại Pháp, với CFD CAC 40 thu hút sự quan tâm đặc biệt do sự liên quan của chỉ số này với địa phương.

CFD trên CAC 40 cho phép các nhà giao dịch Pháp thực hiện các vị thế định hướng trên cổ phiếu trong nước mà không cần sở hữu cổ phiếu, tránh thuế giao dịch tài chính (TTF) của Pháp là 0,3% áp dụng cho việc mua trực tiếp cổ phiếu vốn hóa lớn của Pháp. Thuế này, được áp dụng vào năm 2012, áp dụng cho việc mua cổ phiếu của các công ty Pháp có vốn hóa thị trường trên 1 tỷ euro — CFD trên các cổ phiếu tương tự này thường nằm ngoài phạm vi TTF, mặc dù việc xác minh cách xử lý cụ thể với cố vấn thuế là điều nên làm.

CFD vàng (XAU/USD) đại diện cho một công cụ phổ biến ổn định khác, một phần do sự không chắc chắn về kinh tế vĩ mô châu Âu và vai trò lịch sử của vàng như một công cụ phòng ngừa rủi ro tương quan với EUR. Dầu thô (WTI và Brent), EUR/GBP và EUR/JPY hoàn thiện các công cụ được giao dịch phổ biến. CFD tiền điện tử vẫn có sẵn theo giới hạn đòn bẩy 2:1, mặc dù chúng chiếm một phần nhỏ hơn về khối lượng so với các công cụ truyền thống.

Các nhà giao dịch Pháp hoạt động với Pulsar Terminal trên một nhà môi giới tương thích MT5 được hưởng lợi từ múi giờ UTC+1 (CET), điều chỉnh phiên giao dịch châu Âu mở cửa lúc 08:00 giờ địa phương và sự chồng chéo London-New York từ 14:00–17:00 CET — những khoảng thời gian có thanh khoản cao nhất trong lịch sử đối với các cặp EUR và CFD chỉ số.

Kể từ ngày 1 tháng 1 năm 2018, lãi vốn từ giao dịch CFD và forex tại Pháp phải chịu Prélèvement Forfaitaire Unique (PFU), thường được gọi là thuế cố định hoặc 'flat tax'. Mức thuế là 30%, bao gồm 12,8% thuế thu nhập và 17,2% đóng góp xã hội (prélèvements sociaux). Điều này áp dụng cho lợi nhuận ròng — tổng lợi nhuận trừ tổng thua lỗ trong năm thuế.

PFU được áp dụng theo mặc định. Người nộp thuế có thể chọn thang thuế thu nhập lũy tiến (barème progressif) thay thế, điều này có thể có lợi cho các cá nhân thuộc nhóm thu nhập thấp hơn. Lựa chọn này phải được thực hiện tại thời điểm nộp hồ sơ và áp dụng toàn cầu cho tất cả thu nhập vốn — nó không thể được áp dụng riêng lẻ chỉ cho lãi giao dịch. Đối với năm thuế 2024, các bậc lũy tiến chạy từ 0% đến 45%, làm cho mức thuế cố định 30% có lợi hơn cho hầu hết các nhà giao dịch tích cực có lãi đáng kể.

Thua lỗ từ giao dịch CFD và forex có thể bù trừ cho lãi trong cùng loại trong cùng năm thuế. Việc chuyển lỗ sang các năm tiếp theo có các hạn chế cụ thể theo luật thuế của Pháp — nên xác minh cách xử lý hiện tại với một cố vấn thuế Pháp được chứng nhận (expert-comptable) hoặc Tổng cục Tài chính Công cộng (DGFiP), vì các quy tắc có thể thay đổi và hoàn cảnh cá nhân khác nhau.

Các nhà môi giới được quản lý bên ngoài Pháp có thể không tự động khấu trừ thuế của Pháp. Các nhà giao dịch có trách nhiệm khai báo lãi trên tờ khai thuế hàng năm (Formulaire 2042). Việc không khai báo các tài khoản môi giới nước ngoài (yêu cầu thông qua Formulaire 3916) sẽ bị phạt. Ngưỡng khai báo tài khoản nước ngoài bắt buộc là bất kỳ tài khoản nào được giữ ở nước ngoài, bất kể số dư.

Lệnh cấm quảng cáo sản phẩm đầu cơ của Pháp có trước các quy định toàn EU của ESMA hai năm. Lệnh cấm năm 2016 của AMF bao gồm quyền chọn nhị phân và CFD trên các kênh truyền thông kỹ thuật số và truyền thống — vào thời điểm đó, một động thái pháp lý đã đưa Pháp vượt lên trước hầu hết các nước châu Âu. Đến năm 2018, khi ESMA thực hiện các biện pháp can thiệp sản phẩm trên toàn EU, Pháp đã tích lũy được hai năm dữ liệu thực thi về lệnh cấm quảng cáo.

Lập trường pháp lý này đã định hình bối cảnh giao dịch của Pháp theo những cách có thể đo lường được. Chi phí thu hút nhà môi giới ở Pháp cao hơn so với các thị trường ít được quản lý hơn vì các kênh tiếp thị kỹ thuật số tiêu chuẩn bị hạn chế. Các nhà giao dịch Pháp có xu hướng tiếp cận các nhà môi giới thông qua các trang so sánh, truyền miệng và cộng đồng giao dịch thay vì quảng cáo trả phí — một mô hình ảnh hưởng đến việc nhà môi giới nào có thị phần đáng kể tại Pháp.

AMF cũng vận hành một chương trình giáo dục nhà đầu tư cụ thể, 'Mes Placements', và công bố dữ liệu hàng năm về hiệu suất của nhà giao dịch CFD bán lẻ. Dữ liệu lịch sử của AMF luôn cho thấy rằng từ 70% đến 80% khách hàng CFD bán lẻ thua lỗ trong khoảng thời gian 12 tháng — một số liệu mà cơ quan quản lý yêu cầu các nhà môi giới hiển thị nổi bật trong bất kỳ thông tin liên lạc nào được phép. Con số này phù hợp với dữ liệu của ESMA từ các khu vực pháp lý EU khác và phản ánh thực tế thống kê của giao dịch đầu cơ ngắn hạn chứ không phải bất kỳ yếu tố cụ thể nào của Pháp.

Điểm khởi đầu thực tế là lựa chọn nhà môi giới. Xác nhận rằng bất kỳ nhà môi giới nào được AMF cấp phép hoặc giữ giấy phép chuyển nhượng hợp lệ của EU (CySEC, BaFin, ACPR là phổ biến nhất). Danh sách REGAFI của AMF (regafi.fr) và danh sách đen tại amf-france.org cung cấp hai lần kiểm tra chéo cần thiết. Một nhà môi giới được AMF quản lý hoặc được EU chuyển nhượng hoạt động theo quy tắc ESMA sẽ áp dụng bảo vệ số dư âm bắt buộc, tách biệt tiền của khách hàng và hiển thị cảnh báo rủi ro bắt buộc về tỷ lệ thua lỗ của nhà bán lẻ.

Mở tài khoản cho các nhà môi giới được EU quản lý yêu cầu xác minh danh tính (hộ chiếu hoặc CMND), bằng chứng cư trú (hóa đơn tiện ích hoặc sao kê ngân hàng có ngày trong vòng ba tháng) và bảng câu hỏi về sự phù hợp tài chính. Theo quy tắc ESMA, các nhà môi giới phải đánh giá xem giao dịch CFD có phù hợp với khách hàng hay không dựa trên kinh nghiệm và kiến thức. Trả lời bảng câu hỏi không chính xác để bỏ qua kiểm tra này tạo ra rủi ro pháp lý và thực tế.

MetaTrader 5 là nền tảng chiếm ưu thế trong số các nhà môi giới CFD và forex bán lẻ hoạt động tại Pháp, cung cấp khả năng tương thích trực tiếp với các công cụ của bên thứ ba bao gồm Pulsar Terminal — một bảng giao dịch MT5 chuyên nghiệp với thực thi một lần nhấp, cấu hình dừng lỗ và chốt lời nhiều cấp, dừng lỗ theo dõi, tự động hóa điểm hòa vốn, giao dịch lưới, bảo vệ quy tắc công ty prop và phân tích thời gian thực. Đối với các nhà giao dịch quản lý nhiều vị thế hoặc chạy các chiến lược có cấu trúc, tốc độ thực thi và độ chính xác quản lý lệnh quan trọng hơn tính thẩm mỹ của nền tảng.

Bắt đầu với tài khoản demo để xác thực chiến lược trong điều kiện thị trường thực tế — không có rủi ro vốn — tạo ra dữ liệu có thể đo lường về tỷ lệ thắng, tỷ lệ rủi ro/phần thưởng trung bình và mức sụt giảm trước khi cam kết bất kỳ khoản tiền thực nào. Hầu hết các nhà môi giới được AMF quản lý cung cấp tài khoản demo với giá thời gian thực. Chuyển sang tài khoản thực với mức rủi ro tối đa được xác định cho mỗi giao dịch (trong lịch sử, 1%–2% vốn chủ sở hữu tài khoản cho mỗi vị thế là phạm vi được trích dẫn trong tài liệu quản lý rủi ro) cung cấp một khuôn khổ có thể định lượng trước khi mở rộng quy mô vị thế.