Giao dịch CFD & Forex tại Maroc: Hướng dẫn 2024

Maroc không có cơ quan quản lý riêng cho giao dịch forex hoặc CFD bán lẻ. Cơ quan thị trường tài chính chính là Autorité Marocaine du Marché des Capitaux (AMMC), được thành lập theo Luật 43-12. AMMC giám sát thị trường chứng khoán, các quỹ đầu tư tập thể và các nhà trung gian được cấp phép hoạt động trên Sàn giao dịch chứng khoán Casablanca (Bourse de Casablanca). Tuy nhiên, nhiệm vụ của nó không mở rộng đến việc quản lý các nhà môi giới forex hoặc CFD ở nước ngoài mà cư dân Maroc truy cập qua internet.

Điều này tạo ra một khoảng trống pháp lý. Hầu hết các nhà giao dịch bán lẻ Maroc sử dụng các nhà môi giới quốc tế được cấp phép tại các khu vực pháp lý như Síp (CySEC), Vương quốc Anh (FCA) hoặc Úc (ASIC). Các nhà môi giới này không được AMMC cấp phép và hoạt động trong một vùng xám đối với cư dân Maroc. Không có luật pháp Maroc nào cấm rõ ràng một cá nhân mở tài khoản với nhà môi giới nước ngoài, nhưng không có khuôn khổ trong nước nào bảo vệ họ nếu có sự cố xảy ra.

Lớp pháp lý thứ hai đến từ Bank Al-Maghrib (BAM), ngân hàng trung ương của Maroc. BAM thực thi kiểm soát ngoại hối của đất nước theo Quy định Ngoại hối (Instruction Générale des Opérations de Change). Các biện pháp kiểm soát này hạn chế sự lưu chuyển tự do của vốn ra khỏi Maroc. Việc chuyển tiền cho một nhà môi giới nước ngoài có thể vi phạm các quy tắc này, tùy thuộc vào cách thức chuyển tiền được cấu trúc và mục đích đã nêu. BAM định kỳ cập nhật các hướng dẫn về ngoại hối — bản sửa đổi năm 2023 đã nới lỏng một số giao dịch tài khoản vãng lai nhưng vẫn giữ nguyên các hạn chế về tài khoản vốn. Hãy xác minh các quy tắc hiện hành với BAM hoặc một luật sư được cấp phép tại Maroc trước khi chuyển tiền quốc tế.

Các cặp tiền tệ chiếm ưu thế. EUR/USD, USD/MAD (nếu có) và GBP/USD thu hút khối lượng giao dịch lớn nhất trong số các nhà giao dịch bán lẻ Maroc, một phần vì đồng dirham được neo vào rổ EUR/USD làm cho động lực của EUR trực tiếp liên quan đến đời sống tài chính hàng ngày.

Ngoài forex, các CFD hàng hóa — đặc biệt là vàng (XAU/USD) và dầu thô (WTI, Brent) — cũng được quan tâm mạnh mẽ. Maroc là nước nhập khẩu dầu ròng, vì vậy biến động giá dầu có ý nghĩa kinh tế thực tế ở đây. Vàng có ý nghĩa văn hóa sâu sắc như một phương tiện lưu giữ giá trị, điều này chuyển thành sự quan tâm giao dịch thực sự thay vì hoạt động đầu cơ thuần túy.

Các CFD chỉ số chứng khoán trên DAX 40, S&P 500 và US100 (Nasdaq) đã tăng trưởng phổ biến kể từ năm 2020, khi sự biến động trong thời kỳ đại dịch đưa nhiều nhà giao dịch mới tham gia vào hoạt động đầu cơ ngắn hạn. Các CFD tiền điện tử — Bitcoin và Ethereum được theo dõi dưới dạng CFD thay vì sở hữu tài sản thực — cũng xuất hiện trên hầu hết các nền tảng quốc tế được sử dụng tại địa phương, mặc dù Bank Al-Maghrib đã nhiều lần cảnh báo rằng tiền điện tử không phải là phương tiện hợp pháp tại Maroc và việc sử dụng chúng tiềm ẩn những bất ổn pháp lý.

Bản thân Sàn giao dịch chứng khoán Casablanca niêm yết cổ phiếu của hơn 75 công ty và trái phiếu chính phủ, có thể truy cập thông qua các nhà môi giới được AMMC cấp phép. Đối với cư dân Maroc muốn tiếp cận thị trường trong nước được quản lý, các công cụ của Bourse de Casablanca vẫn là con đường pháp lý rõ ràng nhất.

Đây là nơi sự rõ ràng tan biến — và sự trung thực quan trọng hơn một câu trả lời đơn giản.

Bộ luật thuế của Maroc, được quản lý bởi Vụ Thuế Tổng hợp (Direction Générale des Impôts - DGI), áp dụng thuế lãi vốn 20% (impôt sur le revenu — profits de cession de valeurs mobilières) đối với lợi nhuận từ việc bán chứng khoán. Mức thuế này áp dụng rõ ràng cho cổ phiếu, trái phiếu và các công cụ niêm yết tương tự được giao dịch trên các thị trường được quản lý.

Lợi nhuận từ Forex và CFD nằm trong vùng lãnh thổ không rõ ràng. Không có quy định cụ thể nào trong bộ luật thuế hiện hành đề cập đến lợi nhuận từ giao dịch forex hoặc CFD đầu cơ được thực hiện thông qua các nhà môi giới ở nước ngoài. Trên thực tế, ba cách diễn giải lưu hành trong giới chuyên gia thuế Maroc: (1) lợi nhuận đủ điều kiện là lãi vốn chịu thuế 20%; (2) lợi nhuận cấu thành thu nhập khác chịu thuế theo thang thuế thu nhập lũy tiến, dao động từ 0% đối với thu nhập dưới 30.000 MAD mỗi năm đến 38% đối với thu nhập trên 180.000 MAD; (3) lợi nhuận từ tài khoản ở nước ngoài không được khai báo vì cơ chế thực thi còn hạn chế.

Lựa chọn thứ ba tiềm ẩn rủi ro thực sự. Maroc tham gia Tiêu chuẩn Báo cáo Chung (CRS) của OECD, có nghĩa là thông tin tài khoản tài chính — bao gồm số dư và giao dịch tại các nhà môi giới nước ngoài — có thể được chia sẻ tự động với cơ quan thuế Maroc. Các tài khoản được giữ tại các nhà môi giới tham gia CRS không hề vô hình.

Lập trường có thể bảo vệ tốt nhất, dựa trên các cuộc trao đổi với các cố vấn thuế Maroc, coi lợi nhuận giao dịch forex là thu nhập chịu thuế. Mức thuế chính xác và cơ chế báo cáo nên được xác nhận với một cố vấn thuế Maroc có trình độ hoặc trực tiếp với DGI. Hướng dẫn này không cấu thành lời khuyên về thuế.

Nhiều nhà giao dịch cho rằng kiểm soát vốn của Maroc khiến giao dịch forex trở nên bất khả thi. Thực tế phức tạp hơn: các biện pháp kiểm soát ảnh hưởng đến cách tiền di chuyển, chứ không phải liệu bạn có thể đặt lệnh giao dịch hay không.

Quy định ngoại hối của Bank Al-Maghrib giới hạn số tiền mà một cư dân Maroc có thể chuyển ra nước ngoài cho mục đích đầu tư. Phân bổ hàng năm tiêu chuẩn cho chi phí đi lại và chi tiêu cá nhân ở nước ngoài tồn tại, nhưng việc chuyển vốn rõ ràng vào các tài khoản đầu tư phải chịu sự giám sát chặt chẽ hơn. Một số nhà giao dịch sử dụng thẻ ghi nợ quốc tế liên kết với tài khoản nước ngoài, ví điện tử hoặc chuyển đổi tiền điện tử — các phương pháp này nằm trong vùng lãnh thổ không chắc chắn về mặt pháp lý và tiềm ẩn rủi ro tuân thủ riêng.

Các phương thức nạp tiền đơn giản hơn bao gồm sử dụng thẻ ngân hàng Maroc để gửi tiền tại các nhà môi giới chấp nhận chúng (tùy thuộc vào chính sách của từng ngân hàng), hoặc sử dụng tiền đã có trong tài khoản nước ngoài nếu cư dân có thu nhập nước ngoài hợp pháp. Các giải pháp thực tế thay đổi đáng kể tùy thuộc vào hoàn cảnh cá nhân.

Việc rút tiền cũng gặp vấn đề tương tự: đưa lợi nhuận về Maroc bằng MAD đòi hỏi phải chuyển đổi ngoại tệ, điều này lại chạm vào khuôn khổ kiểm soát ngoại hối của BAM. Các khoản tiền vào lớn, không giải thích được từ nước ngoài có thể gây ra câu hỏi từ các ngân hàng Maroc.

Kết quả ròng là các biện pháp kiểm soát vốn tạo ra ma sát — chậm trễ, giới hạn và yêu cầu tài liệu — thay vì một rào cản tuyệt đối. Các nhà giao dịch hoạt động với quy mô tài khoản nhỏ (dưới 5.000 USD) thường gặp ít trở ngại thực tế hơn so với những người giao dịch số tiền lớn hơn. Hãy xác nhận tình huống cụ thể của bạn với một cán bộ tuân thủ của ngân hàng Maroc trước khi chuyển tiền.

Bước đầu tiên là chọn một nền tảng và nhà môi giới phù hợp với nhu cầu thực tế của bạn thay vì bất kỳ ai xếp hạng cao nhất trong quảng cáo trả phí.

Đối với cơ sở hạ tầng nền tảng, MetaTrader 5 (MT5) đã trở thành tiêu chuẩn trong giới các nhà giao dịch bán lẻ nghiêm túc trên toàn cầu. Nó xử lý forex, CFD trên chỉ số, hàng hóa và cổ phiếu trong một môi trường duy nhất, với các công cụ biểu đồ chuyên sâu và hỗ trợ cho các chiến lược tự động. Các nhà giao dịch Maroc sử dụng MT5 được hưởng lợi từ múi giờ UTC+1 (Giờ mùa hè Tây Âu, WEST): phiên giao dịch London mở cửa lúc 9:00 sáng giờ địa phương và phiên giao dịch New York chồng lấn từ 2:00 chiều đến 5:00 chiều — cả hai đều trong giờ thức bình thường, điều này loại bỏ vấn đề thiếu ngủ mà các nhà giao dịch ở múi giờ châu Á gặp phải.

Pulsar Terminal là một bảng giao dịch chuyên nghiệp được xây dựng cho MetaTrader 5, cung cấp thực hiện giao dịch bằng một cú nhấp chuột, quản lý lệnh dừng lỗ và chốt lời nhiều cấp, lệnh dừng theo dõi, tự động hóa điểm hòa vốn, giao dịch lưới, chế độ bảo vệ quỹ prop firm và phân tích thời gian thực — các nhà giao dịch Maroc có thể sử dụng nó với bất kỳ nhà môi giới quốc tế nào tương thích với MT5 có thể truy cập tại địa phương.

Việc lựa chọn nhà môi giới đòi hỏi phải kiểm tra ba điều: giấy phép quản lý (ưu tiên FCA, CySEC hoặc ASIC hơn giấy phép chỉ ở nước ngoài), phương thức gửi và rút tiền thực sự hoạt động từ Maroc, và liệu nhà môi giới có chấp nhận cư dân Maroc trong điều khoản dịch vụ của họ hay không. Một số nhà môi giới loại trừ rõ ràng cư dân Maroc; những người khác thì không. Hãy đọc các điều khoản.

Bắt đầu với tài khoản demo trong tối thiểu bốn đến sáu tuần trước khi giao dịch bằng vốn thật. Không phải vì thị trường dễ dàng — chúng không dễ — mà vì cơ chế thực hiện, hành vi trượt giá và các điểm đặc biệt của nền tảng khác nhau giữa các nhà môi giới và chỉ bộc lộ dưới điều kiện thị trường thực tế. Tài khoản demo không tốn kém và cung cấp dữ liệu mà bạn không thể có được bằng cách nào khác.

Kỷ luật về quy mô vị thế quan trọng hơn chiến lược vào lệnh đối với các nhà giao dịch mới. Xác định khoản lỗ tối đa cho mỗi giao dịch của bạn là một tỷ lệ phần trăm cố định của vốn chủ sở hữu tài khoản — 1% là tiêu chuẩn chuyên nghiệp — và xây dựng tính toán khối lượng giao dịch của bạn xung quanh con số đó, chứ không phải xung quanh mức độ tự tin của bạn về một thiết lập cụ thể.