Giao dịch CFD & Forex tại Pakistan: Hướng dẫn 2024

Hai cơ quan quản lý có thẩm quyền đối với thị trường tài chính tại Pakistan: Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Pakistan (SECP), cơ quan giám sát thị trường vốn và chứng khoán, và Ngân hàng Nhà nước Pakistan (SBP), cơ quan kiểm soát dòng ngoại tệ theo Đạo luật Quy định Ngoại hối (FERA) năm 1947. Cả hai cơ quan đều chưa ban hành một khuôn khổ cấp phép cụ thể cho giao dịch ngoại hối bán lẻ hoặc CFD tương tự như FCA (Vương quốc Anh) hoặc ASIC (Úc).

FERA của SBP hạn chế cư dân Pakistan chuyển ngoại tệ ra nước ngoài cho mục đích đầu cơ. Việc tài trợ cho một tài khoản môi giới ở nước ngoài về mặt kỹ thuật thuộc phạm vi hạn chế này, mặc dù việc thực thi ở cấp độ bán lẻ trong lịch sử không nhất quán. SECP quản lý các hợp đồng tương lai và công cụ phái sinh được giao dịch trên Sàn giao dịch Hàng hóa Pakistan (PMEX), đây là sàn giao dịch duy nhất được cấp phép trong nước cho hợp đồng tương lai tiền tệ — đặc biệt là USD/PKR và một số cặp tiền tệ khác.

Kết quả thực tế: phần lớn các nhà giao dịch bán lẻ Pakistan sử dụng các nhà môi giới quốc tế được quy định bởi các cơ quan nước ngoài hoặc ở nước ngoài (FCA, CySEC, FSA Seychelles, VFSC). Các nhà môi giới này hoạt động trong một vùng xám pháp lý trong nước. Họ không bất hợp pháp theo quy tắc của SECP, nhưng họ cũng không được phép chào mời khách hàng Pakistan. Xác minh tình trạng hiện tại của bất kỳ nhà môi giới nào với sổ đăng ký công khai của SECP tại secp.gov.pk trước khi gửi tiền. Đối với hợp đồng tương lai tiền tệ trong một khuôn khổ được cấp phép, PMEX vẫn là lựa chọn duy nhất được quy định trong nước.

Dữ liệu từ báo cáo lưu lượng truy cập của nhà môi giới và mạng lưới đối tác khu vực cho thấy ba loại công cụ chiếm ưu thế trong hoạt động bán lẻ của Pakistan: các cặp ngoại hối chính, vàng (XAU/USD) và các chỉ số chứng khoán Hoa Kỳ.

USD/PKR không có sẵn rộng rãi trên các nền tảng MT5 quốc tế dưới dạng CFD, do tính chuyển đổi hạn chế của PKR. Thay vào đó, các nhà giao dịch Pakistan tập trung vào EUR/USD, GBP/USD và USD/JPY — các cặp có thanh khoản sâu và mức spread điển hình từ 0,1–0,5 pip trên tài khoản ECN. Vàng (XAU/USD) chiếm tỷ lệ quan tâm không tương xứng so với mức trung bình toàn cầu, có thể phản ánh sự quen thuộc về văn hóa với vàng như một kho lưu trữ giá trị; phạm vi giao dịch trung bình hàng ngày trên XAU/USD dao động từ 15–25 USD, cung cấp sự biến động phù hợp cho các chiến lược trong ngày.

Các chỉ số của Hoa Kỳ — đặc biệt là US30 (Dow Jones) và US500 (S&P 500) — đã thu hút được sự quan tâm đáng kể sau năm 2020, khi sự biến động trong thời kỳ đại dịch thu hút những người tham gia mới. Dầu thô (WTI và Brent) cũng có khối lượng giao dịch ổn định, một phần do nhận thức về sự nhạy cảm của giá dầu đối với nền kinh tế Pakistan.

Trên PMEX, hợp đồng tương lai USD/PKR là công cụ chính, với quy mô hợp đồng là 1.000 USD và tỷ lệ ký quỹ do sàn giao dịch đặt ra. Đây là sàn giao dịch duy nhất mà có thể thực hiện giao dịch ngoại hối trong một cấu trúc được quy định trong nước.

Trái với suy nghĩ thông thường, bộ luật thuế của Pakistan không phân loại rõ ràng thu nhập từ giao dịch ngoại hối bán lẻ hoặc CFD, điều này tạo ra cả sự mơ hồ và rủi ro cho các nhà giao dịch.

Đối với chứng khoán được giao dịch trên các sàn giao dịch trong nước, Đạo luật Tài chính 2021 đã thiết lập các mức thuế lãi vốn (CGT) là 12,5% đối với tài sản nắm giữ trên 12 tháng và 15% đối với thời gian nắm giữ ngắn hơn. Các mức này áp dụng rõ ràng cho cổ phiếu và quỹ tương hỗ. Hợp đồng tương lai được giao dịch trên PMEX cũng phải chịu thuế, với lãi được coi là thu nhập kinh doanh theo Sắc lệnh Thuế Thu nhập 2001 và bị đánh thuế theo mức lũy tiến áp dụng (từ 0% đến 35% tùy thuộc vào tổng thu nhập).

Đối với lợi nhuận tạo ra thông qua các nhà môi giới CFD hoặc ngoại hối quốc tế, việc xử lý thuế còn mơ hồ. Cục Thuế Liên bang (FBR) chưa ban hành quy định cụ thể. Có các lập luận cho rằng nên coi thu nhập này là 'thu nhập từ các nguồn khác' (chịu thuế theo mức lũy tiến) hoặc là lãi vốn. Do CFD không liên quan đến quyền sở hữu tài sản cơ sở, nên khung lãi vốn có thể không áp dụng trực tiếp.

Ý nghĩa thực tế: lợi nhuận được chuyển về Pakistan bằng PKR hoặc khai báo trong tờ khai hàng năm nên được báo cáo. Hệ thống IRIS của FBR yêu cầu khai báo thu nhập nước ngoài. Hãy tham khảo ý kiến của cố vấn thuế đủ điều kiện tại Pakistan hoặc kế toán viên công chứng đã đăng ký với ICAP trước khi nộp tờ khai, vì hoàn cảnh cá nhân và cách diễn giải của FBR có thể khác nhau. Bài viết này không cấu thành lời khuyên về thuế.