Giao dịch CFD & Forex tại Bồ Đào Nha: Hướng dẫn 2024

Thị trường tài chính của Bồ Đào Nha được giám sát bởi Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (CMVM), cơ quan quản lý quốc gia được thành lập vào năm 1991. CMVM hoạt động trong khuôn khổ rộng lớn hơn của ESMA (Cơ quan Chứng khoán và Thị trường Châu Âu), có nghĩa là các nhà giao dịch bán lẻ Bồ Đào Nha nhận được các biện pháp bảo vệ cơ bản giống như các nhà giao dịch ở Pháp, Đức hoặc Tây Ban Nha.

Các biện pháp can thiệp sản phẩm của ESMA năm 2018 đã đặt ra các giới hạn đòn bẩy vẫn còn hiệu lực cho đến ngày nay: 30:1 đối với các cặp forex chính, 20:1 đối với các cặp phụ và vàng, 10:1 đối với hàng hóa không bao gồm vàng, 5:1 đối với cổ phiếu riêng lẻ và 2:1 đối với CFD tiền điện tử. Đây là các giới hạn cứng cho khách hàng bán lẻ – không phải là đề xuất.

Bất kỳ nhà môi giới nào cung cấp CFD hoặc forex cho cư dân Bồ Đào Nha đều phải có giấy phép CMVM hoặc chuyển nhượng giấy phép của họ từ một cơ quan có thẩm quyền quốc gia khác của EU (NCA) theo MiFID II. Trên thực tế, hầu hết các nhà môi giới phục vụ Bồ Đào Nha được cấp phép tại Síp (CySEC) hoặc Malta (MFSA) và chuyển nhượng sang Bồ Đào Nha. Điều này hoàn toàn hợp pháp và phổ biến, nhưng có nghĩa là CMVM không phải lúc nào cũng là cơ quan giám sát chính cho nhà môi giới cụ thể của bạn.

Xác minh tình trạng ủy quyền của nhà môi giới trực tiếp trên trang web CMVM (cmvm.pt) hoặc thông qua sổ đăng ký công khai của ESMA trước khi mở tài khoản. Bảo vệ số dư âm là bắt buộc đối với tất cả các khách hàng bán lẻ theo quy tắc của ESMA, có nghĩa là bạn không thể mất nhiều hơn số tiền đã gửi của mình trên tài khoản bán lẻ. Phân loại khách hàng chuyên nghiệp loại bỏ sự bảo vệ này đồng thời mở khóa đòn bẩy cao hơn – một sự đánh đổi đáng để hiểu trước khi nâng cấp trạng thái tài khoản của bạn.

Tài khoản định giá bằng EUR là tiêu chuẩn cho các nhà giao dịch Bồ Đào Nha, điều này loại bỏ chi phí chuyển đổi tiền tệ đối với các công cụ dựa trên euro. EUR/USD vẫn là cặp forex được giao dịch nhiều nhất trên toàn cầu – chiếm khoảng 24% khối lượng forex hàng ngày theo Khảo sát Ba năm một lần của BIS năm 2022 – và nó nằm một cách tự nhiên ở trung tâm danh sách theo dõi của hầu hết các nhà giao dịch Bồ Đào Nha.

Ngoài các cặp forex chính, các nhà giao dịch Bồ Đào Nha thể hiện sự quan tâm mạnh mẽ đến một số loại công cụ:

CFD chỉ số chứng khoán: DAX 40, FTSE 100 và US500 (S&P 500) chiếm ưu thế. Chỉ số PSI-20 của Bồ Đào Nha có phạm vi bảo phủ CFD hạn chế thông qua hầu hết các nhà môi giới quốc tế, vì vậy các nhà giao dịch tìm kiếm sự tiếp xúc với cổ phiếu trong nước thường sử dụng CFD ETF thay thế.

Hàng hóa năng lượng: CFD dầu thô Brent và khí đốt tự nhiên thu hút các nhà giao dịch theo dõi chặt chẽ các diễn biến chính sách năng lượng của EU. Khoản đầu tư lớn của Bồ Đào Nha vào năng lượng tái tạo kể từ năm 2010 đã tạo ra một cơ sở nhà giao dịch bán lẻ theo dõi cẩn thận quá trình chuyển đổi năng lượng.

CFD cổ phiếu riêng lẻ: Cổ phiếu công nghệ Hoa Kỳ – Apple, Tesla, Nvidia – cùng với các cổ phiếu châu Âu lớn như ASML và SAP tạo ra khối lượng giao dịch ổn định. Các khoản điều chỉnh cổ tức được áp dụng cho các vị thế CFD được giữ qua ngày giao dịch không hưởng quyền, điều này làm ngạc nhiên các nhà giao dịch mới hơn.

CFD tiền điện tử: CFD Bitcoin và Ethereum vẫn phổ biến bất chấp giới hạn đòn bẩy 2:1. Giới hạn này yêu cầu ký quỹ 500 EUR để kiểm soát 1.000 EUR tiếp xúc với Bitcoin – một hạn chế đáng kể khiến một số nhà giao dịch chuyển sang các sàn giao dịch tiền điện tử giao ngay.

Múi giờ WET (UTC+0, chuyển sang UTC+1 vào mùa hè) mang lại cho các nhà giao dịch Bồ Đào Nha sự căn chỉnh tự nhiên với phiên giao dịch Luân Đôn mở cửa lúc 8:00 giờ địa phương và sự chồng lấn vững chắc với phiên giao dịch New York từ 13:00 đến 17:00 giờ địa phương. Các nhà giao dịch sử dụng Pulsar Terminal trên MT5 với bất kỳ nhà môi giới được ESMA quản lý nào có sẵn tại địa phương có thể định cấu hình cảnh báo theo phiên và tự động hóa quản lý vị thế trên cả hai cửa sổ.

Bồ Đào Nha đánh thuế lãi vốn từ giao dịch CFD và forex với mức thuế cố định 28% theo thu nhập loại G. Mức thuế này áp dụng cho lợi nhuận ròng – thua lỗ có thể bù trừ cho lãi trong cùng năm tính thuế, và kể từ năm 2023, thua lỗ có thể được chuyển sang tối đa 5 năm theo quy tắc thuế cập nhật của Bồ Đào Nha. Xác minh các quy định chuyển lỗ hiện hành với cố vấn thuế Bồ Đào Nha đủ điều kiện hoặc với Autoridade Tributária e Aduaneira (AT), vì luật thuế thay đổi thường xuyên.

Mức thuế cố định 28% thực sự có lợi so với thuế suất thu nhập lũy tiến lên tới 48% đối với những người có thu nhập cao ở Bồ Đào Nha. Các nhà giao dịch tạo ra lợi nhuận đáng kể có thể thấy việc phân loại loại G thuận lợi hơn so với việc thu nhập giao dịch được phân loại lại thành thu nhập chuyên nghiệp (loại B), điều này sẽ áp dụng thuế suất lũy tiến cộng với các khoản đóng góp an sinh xã hội. Sự khác biệt giữa giao dịch không thường xuyên và hoạt động giao dịch chuyên nghiệp không phải lúc nào cũng rõ ràng – tần suất giao dịch, phương pháp tiếp cận có hệ thống và ý định khai báo đều ảnh hưởng đến cách AT có thể phân loại hoạt động của bạn.

Chế độ Cư dân Không thường trú (NHR): Được giới thiệu vào năm 2009 và sửa đổi vào năm 2024 với chế độ IFICI mới thay thế NHR ban đầu, khuôn khổ này mang lại những lợi ích tiềm năng đáng kể cho các cá nhân đủ điều kiện. Theo chế độ NHR cũ (đối với các đơn đăng ký trước các thay đổi năm 2024), một số thu nhập từ nước ngoài có thể được miễn thuế Bồ Đào Nha hoặc chịu thuế suất cố định 20%. Chế độ IFICI mới (Incentivo Fiscal à Investigação Científica e Inovação) có các tiêu chí đủ điều kiện hẹp hơn.

Đối với các nhà giao dịch: thu nhập giao dịch từ nước ngoài theo quy tắc NHR có thể đủ điều kiện để được hưởng ưu đãi, nhưng điều này phụ thuộc rất nhiều vào việc thu nhập giao dịch của bạn có thực sự từ nước ngoài hay không, khu vực pháp lý của nhà môi giới của bạn và hiệp định tránh đánh thuế hai lần cụ thể giữa Bồ Đào Nha và quốc gia đó. Đây là một lĩnh vực mà phân tích thuế thực sự phức tạp – hãy tham khảo ý kiến chuyên gia thuế Bồ Đào Nha trước khi cấu trúc giao dịch của bạn dựa trên các giả định NHR.

Việc đánh thuế tiền điện tử ở Bồ Đào Nha đã phát triển nhanh chóng. Trước năm 2023, Bồ Đào Nha nổi tiếng là không đánh thuế lãi tiền điện tử đối với các cá nhân. Kể từ tháng 1 năm 2023, tiền điện tử nắm giữ dưới 365 ngày bị đánh thuế 28%, trong khi tiền điện tử nắm giữ hơn một năm vẫn được miễn thuế lãi vốn. Các vị thế tiền điện tử CFD được xử lý khác với các khoản nắm giữ tiền điện tử giao ngay.

Một số lượng đáng ngạc nhiên các nhà giao dịch Bồ Đào Nha mở tài khoản với các nhà môi giới về mặt kỹ thuật được ủy quyền phục vụ họ nhưng không được tối ưu hóa cho múi giờ, phương thức thanh toán hoặc hỗ trợ ngôn ngữ của họ. Bắt đầu với cơ sở hạ tầng phù hợp sẽ tiết kiệm được rắc rối sau này.

Bước 1 – Ủy quyền của nhà môi giới: Xác nhận nhà môi giới có giấy phép tuân thủ ESMA. Kiểm tra cả sổ đăng ký CMVM và các tiết lộ của chính nhà môi giới. Giấy phép EU từ CySEC hoặc MFSA là hợp lệ; giấy phép từ một khu vực pháp lý ngoài khơi như Vanuatu hoặc Seychelles không cung cấp bất kỳ sự bảo vệ bán lẻ nào của ESMA.

Bước 2 – Loại tài khoản: Tài khoản bán lẻ bao gồm bảo vệ số dư âm và giới hạn đòn bẩy của ESMA. Tài khoản chuyên nghiệp cung cấp đòn bẩy lên tới 500:1 từ một số nhà môi giới nhưng yêu cầu đáp ứng hai trong ba tiêu chí: khối lượng giao dịch vượt quá 500.000 EUR trong năm qua, danh mục đầu tư công cụ tài chính trên 500.000 EUR, hoặc một năm kinh nghiệm chuyên môn liên quan. Hầu hết các nhà giao dịch bán lẻ không đủ điều kiện – và không nên vội vàng đủ điều kiện.

Bước 3 – Lựa chọn nền tảng: MetaTrader 5 (MT5) là nền tảng chiếm ưu thế trong giới nhà giao dịch bán lẻ Bồ Đào Nha và được hỗ trợ bởi phần lớn các nhà môi giới được ESMA quản lý. MT5 hỗ trợ CFD, forex, futures và cổ phiếu trong một thiết bị đầu cuối duy nhất, điều này quan trọng khi bạn giao dịch trên các loại công cụ.

Bước 4 – Công cụ quản lý vị thế: Quản lý lệnh thủ công trên nhiều vị thế mở tạo ra lỗi thực thi dưới áp lực. Giao dịch một cú nhấp chuột của Pulsar Terminal, các mục tiêu chốt lời nhiều cấp, dừng lỗ theo dõi và tự động hóa điểm hòa vốn giải quyết vấn đề này trực tiếp trong môi trường MT5 – đặc biệt hữu ích trong khoảng thời gian biến động từ 13:00–17:00 khi các phiên Luân Đôn và New York chồng lấn.

Bước 5 – Lưu giữ hồ sơ: Luật thuế Bồ Đào Nha yêu cầu bạn ghi lại tất cả các khoản lãi và lỗ giao dịch cho báo cáo loại G. Hầu hết các nhà môi giới MT5 tạo ra các bản xuất lịch sử giao dịch chi tiết. Lưu giữ hồ sơ trong ít nhất 4 năm, tương ứng với thời gian xem xét kiểm toán tiêu chuẩn của AT.

Các thách thức của công ty giao dịch sở hữu (prop firm) đã phát triển thành một phân khúc giao dịch bán lẻ riêng biệt kể từ năm 2020, với hàng chục công ty hiện cung cấp tài khoản được cấp vốn cho các nhà giao dịch vượt qua các giai đoạn đánh giá. Tình trạng pháp lý của các công ty sở hữu còn mơ hồ trên khắp EU – hầu hết không có giấy phép MiFID II vì họ cho rằng họ không cung cấp dịch vụ đầu tư cho khách hàng bán lẻ mà là các thỏa thuận việc làm hoặc chia sẻ lợi nhuận.

Đối với các nhà giao dịch Bồ Đào Nha, điều này tạo ra một sự cân nhắc cụ thể: lợi nhuận kiếm được từ tài khoản được cấp vốn của công ty sở hữu có thể được phân loại khác nhau cho mục đích thuế so với lãi giao dịch CFD. Một số cố vấn thuế coi các khoản thanh toán của công ty sở hữu là thu nhập chuyên nghiệp (loại B) thay vì lãi vốn (loại G), điều này làm thay đổi đáng kể mức thuế áp dụng và các tác động an sinh xã hội. AT đã không đưa ra hướng dẫn toàn diện cụ thể giải quyết thu nhập từ công ty sở hữu tính đến giữa năm 2024 – hãy xác minh phân loại hiện tại với một cố vấn địa phương.

Từ góc độ thực tế, các quy tắc đánh giá của công ty sở hữu thường bao gồm giới hạn thua lỗ hàng ngày tối đa (thường là 5% số dư tài khoản), giới hạn thua lỗ tổng cộng tối đa (thường là 10%) và các hạn chế về việc giữ vị thế trong các sự kiện tin tức hoặc cuối tuần. Vi phạm các quy tắc này sẽ chấm dứt giai đoạn đánh giá hoặc tài khoản được cấp vốn. Pulsar Terminal bao gồm các tính năng bảo vệ công ty sở hữu – giám sát thua lỗ theo thời gian thực, đóng vị thế tự động ở các ngưỡng có thể cấu hình và bộ lọc sự kiện tin tức – những điều này trực tiếp giải quyết các nguyên nhân phổ biến nhất của việc đánh giá thất bại.

Cộng đồng giao dịch Bồ Đào Nha có một số diễn đàn trực tuyến và nhóm Telegram tích cực, nơi chia sẻ kinh nghiệm về công ty sở hữu. Các cộng đồng này tập trung quanh Lisbon và Porto đã phát triển kể từ năm 2021, với các nhà giao dịch so sánh các nhà cung cấp đánh giá, thảo luận về xử lý thuế và chia sẻ cấu hình MT5. Tham gia vào các mạng lưới này cung cấp thông tin thực tế, cập nhật mà không một hướng dẫn tĩnh nào có thể nắm bắt đầy đủ.