Hướng dẫn Giao dịch CFD & Forex tại Thụy Sĩ năm 2024

FINMA hoạt động theo Đạo luật Cơ sở hạ tầng Thị trường Tài chính (FMIA) và Đạo luật Dịch vụ Tài chính (FinSA), có hiệu lực đầy đủ vào tháng 1 năm 2020. Không giống như khuôn khổ ESMA của EU, FINMA không giới hạn đòn bẩy CFD bán lẻ ở mức 30:1 đối với các cặp tiền tệ chính — một sự khác biệt có ý nghĩa về cấu trúc đối với các nhà giao dịch tích cực. Các nhà môi giới hoạt động tại Thụy Sĩ phải có giấy phép ngân hàng hoặc đại lý chứng khoán của FINMA. Các nhà môi giới nước ngoài phục vụ khách hàng Thụy Sĩ từ nước ngoài không bắt buộc phải có giấy phép FINMA, nhưng họ phải tuân thủ các quy tắc phân loại khách hàng của FinSA và các quy định về dịch vụ xuyên biên giới.

FinSA đã giới thiệu một mô hình phân khúc khách hàng — bán lẻ, chuyên nghiệp và tổ chức — có cấu trúc tương tự như các loại của MiFID II nhưng áp dụng các ngưỡng cụ thể của Thụy Sĩ. Một khách hàng bán lẻ có thể chọn nâng cấp lên trạng thái chuyên nghiệp nếu họ đáp ứng ít nhất hai trong ba tiêu chí: tài sản vượt quá 500.000 CHF, kinh nghiệm chuyên môn trong lĩnh vực tài chính hoặc tối thiểu 10 giao dịch mỗi quý trong năm qua. So với các nhà môi giới EU, các công ty được cấp phép tại Thụy Sĩ phải đối mặt với các yêu cầu bổ sung về đăng ký cơ quan hòa giải — tất cả các nhà cung cấp dịch vụ tài chính tiếp xúc với khách hàng phải liên kết với một cơ quan giải quyết tranh chấp được công nhận.

Đối với các nhà giao dịch đánh giá tính hợp pháp của nhà môi giới, sổ đăng ký công khai của FINMA liệt kê tất cả các thực thể được cấp phép và có thể tìm kiếm theo tên công ty. Xác minh trạng thái giấy phép của bất kỳ nhà môi giới nào trực tiếp trên trang web của FINMA tại finma.ch trước khi nạp tiền vào tài khoản. Các nhà cung cấp trái phép hoạt động mà không có sự cho phép của FINMA sẽ được đánh dấu trên danh sách cảnh báo được công bố và cập nhật thường xuyên.

Các nhà giao dịch Thụy Sĩ thể hiện sự ưa thích rõ rệt đối với các công cụ và tài sản có mệnh giá CHF và có tiếp xúc kinh tế trực tiếp với nền kinh tế Thụy Sĩ. EUR/CHF vẫn là một trong những cặp tiền tệ được theo dõi nhiều nhất trên toàn cầu — việc Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) gỡ bỏ neo tỷ giá vào tháng 1 năm 2015 đã tạo ra một biến động một ngày khoảng 30%, một sự kiện đã định hình lại cách các nhà môi giới định giá sự biến động và yêu cầu ký quỹ của CHF. Sự kiện đó cũng làm tăng vĩnh viễn nhận thức của các nhà giao dịch về rủi ro chính sách của SNB.

Chỉ số Thị trường Thụy Sĩ (SMI), theo dõi 20 công ty blue-chip lớn nhất Thụy Sĩ bao gồm Nestlé, Novartis và Roche, có thể truy cập thông qua CFD trên nhiều nền tảng. CFD SMI cho phép tiếp xúc theo hướng mà không cần vốn cần thiết để sở hữu cổ phiếu trực tiếp. USD/CHF là cặp tiền tệ CHF hoạt động tích cực thứ hai theo khối lượng, được thúc đẩy bởi mối quan hệ thương mại đáng kể của Thụy Sĩ với Hoa Kỳ và vị thế của CHF như một loại tiền tệ trú ẩn an toàn toàn cầu.

CFD vàng thu hút khối lượng giao dịch ổn định từ các nhà giao dịch có trụ sở tại Thụy Sĩ, một phần phản ánh vai trò lịch sử của Thụy Sĩ như một trung tâm giao dịch vàng toàn cầu — quốc gia này tinh chế ước tính 70% nguồn cung vàng của thế giới. Không giống như hầu hết các nhà giao dịch có trụ sở tại EU phải đối mặt với giới hạn đòn bẩy của ESMA là 20:1 đối với CFD vàng, các nhà giao dịch Thụy Sĩ truy cập các nhà môi giới ngoài EU có thể gặp đòn bẩy cao hơn, mặc dù giới hạn thực tế thay đổi tùy theo nhà môi giới và phân loại khách hàng. Các chỉ số từ các thị trường châu Âu lớn — DAX, CAC 40, FTSE 100 — cũng thường xuyên xuất hiện trong hoạt động giao dịch bán lẻ của Thụy Sĩ do sự gần gũi về địa lý và chu kỳ kinh tế tương quan.

Trái với suy nghĩ thông thường, Thụy Sĩ không có thuế lợi nhuận vốn liên bang đối với giao dịch chứng khoán tư nhân. Đối với các nhà giao dịch không chuyên, lợi nhuận từ các vị thế CFD và forex được miễn thuế ở cấp liên bang. Điều này đặt Thụy Sĩ vào nhóm nhỏ các khu vực pháp lý — cùng với khuôn khổ đặt cược chênh lệch giá của Vương quốc Anh và một số trung tâm ngoài khơi — nơi lợi nhuận giao dịch bán lẻ không phải chịu bất kỳ nghĩa vụ thuế thu nhập trực tiếp nào. Việc không có thuế lợi nhuận vốn không phải là một lỗ hổng; nó được mã hóa trong luật thuế liên bang của Thụy Sĩ.

Sự phân biệt giữa trạng thái nhà giao dịch tư nhân và chuyên nghiệp là nơi sự phức tạp phát sinh. Cơ quan thuế bang áp dụng các tiêu chí để xác định liệu hoạt động giao dịch có cấu thành thu nhập tự kinh doanh hay không. Các chỉ số bao gồm: thời gian nắm giữ dưới sáu tháng, tần suất giao dịch vượt quá ngưỡng xác định, sử dụng các công cụ phái sinh hoặc đòn bẩy, tài trợ vị thế bằng vốn của bên thứ ba và lợi nhuận giao dịch chiếm hơn 50% thu nhập ròng. Đáp ứng nhiều tiêu chí này đồng thời làm tăng khả năng phân loại chuyên nghiệp, lúc đó lợi nhuận sẽ bị đánh thuế dưới dạng thu nhập — tỷ lệ thay đổi theo bang nhưng thường dao động từ 20% đến 40% kết hợp liên bang và bang.

Thuế tài sản áp dụng bất kể phân loại giao dịch. Thụy Sĩ áp dụng thuế tài sản hàng năm đối với tài sản ròng — bao gồm giá trị danh mục đầu tư, tiền mặt và các tài sản khác — theo tỷ lệ bang, theo lịch sử dao động từ khoảng 0,1% đến 1% giá trị tài sản ròng tùy thuộc vào bang cư trú. Zug và Schwyz duy trì mức thuế tài sản thấp nhất trong cả nước, trong khi Geneva và Zurich áp dụng tỷ lệ cao hơn. Giá trị danh mục đầu tư được đánh giá vào ngày 31 tháng 12 hàng năm.

Do những hậu quả thuế đáng kể của việc phân loại nhà giao dịch chuyên nghiệp, hãy xác minh tình huống cụ thể của bạn với một cố vấn thuế đủ điều kiện của Thụy Sĩ hoặc cơ quan thuế bang có liên quan (Steueramt). Các hướng dẫn được công bố từ Hội nghị Thuế Thụy Sĩ (SSK/CDF) cung cấp các tiêu chí chính thức, nhưng việc đánh giá cá nhân vẫn thuộc thẩm quyền của bang.

Việc mở tài khoản giao dịch tại Thụy Sĩ tuân theo quy trình KYC tiêu chuẩn — hộ chiếu hoặc thẻ căn cước Thụy Sĩ, bằng chứng địa chỉ và khai báo nguồn vốn cho các tài khoản có số tiền gửi vượt quá ngưỡng nhất định. Các nhà môi giới được FINMA quản lý và các nhà môi giới nước ngoài phục vụ khách hàng Thụy Sĩ theo FinSA phải thực hiện đánh giá sự phù hợp hoặc thích hợp trước khi cho phép truy cập giao dịch CFD.

Khả năng đòn bẩy khác với những gì các nhà giao dịch EU gặp phải. ESMA giới hạn đòn bẩy ngoại hối bán lẻ ở mức 30:1 đối với các cặp tiền tệ chính, 20:1 đối với các cặp tiền tệ phụ và 10:1 đối với hàng hóa. Các nhà môi giới được Thụy Sĩ quản lý không bị ràng buộc bởi các giới hạn này, mặc dù các công ty riêng lẻ đặt ra giới hạn của riêng họ dựa trên chính sách rủi ro. Trên thực tế, một số nhà môi giới có thể truy cập tại Thụy Sĩ cung cấp đòn bẩy lên tới 100:1 đối với các cặp tiền tệ chính cho khách hàng bán lẻ, so với mức tối đa 30:1 của EU. Đòn bẩy cao hơn làm tăng cả lợi nhuận tiềm năng và thua lỗ tiềm năng trên mỗi đơn vị vốn — rủi ro gọi ký quỹ tăng theo tỷ lệ.

Việc lựa chọn tiền tệ tài khoản rất quan trọng đối với các nhà giao dịch có trụ sở tại CHF. Việc giữ một tài khoản có mệnh giá CHF sẽ loại bỏ chi phí chuyển đổi khi gửi và rút tiền nhưng có thể gây ra rủi ro tiền tệ đối với các vị thế có mệnh giá bằng USD hoặc EUR. Các nhà môi giới cung cấp tài khoản đa tiền tệ cho phép các nhà giao dịch giữ số dư bằng CHF, EUR và USD đồng thời, giảm thiểu ma sát chuyển đổi đối với các loại tài sản đa dạng.

Pulsar Terminal hoạt động với bất kỳ nhà môi giới nào tương thích với MT5 có sẵn tại Thụy Sĩ, và việc căn chỉnh múi giờ CET có nghĩa là các nhà giao dịch Thụy Sĩ thấy các dấu hiệu mở/đóng phiên giao dịch của London và New York theo giờ địa phương mà không cần điều chỉnh thủ công — một lợi thế thực tế cho các chiến lược dựa trên phiên. Nền tảng này bao gồm thực hiện giao dịch một cú nhấp chuột, cấu hình SL/TP nhiều cấp độ, dừng lỗ theo dõi, tự động hóa điểm hòa vốn, công cụ giao dịch lưới, chế độ bảo vệ công ty prop và phân tích thời gian thực, làm cho nó phù hợp với cả phương pháp tùy ý và có hệ thống trên MetaTrader 5.

Tình trạng ngoài EU của Thụy Sĩ tạo ra một bộ các sự đánh đổi cụ thể so với việc giao dịch thông qua các nhà môi giới được EU quản lý dưới sự giám sát của ESMA. Dữ liệu cho thấy không có khuôn khổ nào vượt trội đồng nhất — lựa chọn tối ưu phụ thuộc vào quy mô vốn, phong cách giao dịch và khả năng chấp nhận rủi ro.

Về đòn bẩy, các nhà môi giới có thể truy cập tại Thụy Sĩ có thể cung cấp giới hạn cao hơn so với các đối tác EU. Đối với một nhà giao dịch có vốn 10.000 CHF, sự khác biệt giữa đòn bẩy 30:1 và 100:1 không chỉ mang tính lý thuyết — nó quyết định quy mô vị thế tối đa và do đó, rủi ro trên mỗi giao dịch ở một khoảng cách dừng lỗ nhất định. Trong khi các nhà giao dịch bán lẻ EU bị giới hạn ở mức 30:1 đối với EUR/USD, các nhà giao dịch bán lẻ Thụy Sĩ có thể truy cập 100:1 thông qua một số nhà môi giới nhất định, mặc dù rủi ro gọi ký quỹ tăng theo tỷ lệ.

Về bảo vệ nhà đầu tư, các nhà môi giới EU theo MiFID II cung cấp bảo vệ số dư âm như một tính năng bắt buộc. Các nhà môi giới được Thụy Sĩ quản lý không bắt buộc phải cung cấp điều này — chính sách của từng nhà môi giới khác nhau. Các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy cao mà không có bảo vệ số dư âm đối mặt với trách nhiệm pháp lý lý thuyết vượt quá vốn đã gửi của họ trong các kịch bản khoảng trống cực đoan. Sự cố giảm giá đột ngột của CHF năm 2015 vẫn là ví dụ được trích dẫn nhiều nhất về rủi ro này xảy ra trên thị trường Thụy Sĩ.

Về thuế, sự so sánh nghiêng về Thụy Sĩ rõ ràng đối với các nhà giao dịch bán lẻ không chuyên nghiệp. Các khu vực pháp lý EU bao gồm Đức (thuế lợi nhuận vốn cố định 26,375%), Pháp (thuế suất cố định 30% prélèvement forfaitaire unique) và Ý (thuế lợi nhuận vốn 26%) đều đánh thuế trực tiếp lợi nhuận giao dịch. Một nhà giao dịch tư nhân Thụy Sĩ kiếm được 50.000 CHF lợi nhuận CFD hàng năm sẽ không phải chịu thuế lợi nhuận vốn liên bang nào đối với số tiền đó, trong khi nhà giao dịch Đức tương đương sẽ phải trả khoảng 13.200 EUR.

Chi phí tuân thủ cao hơn ở Thụy Sĩ đối với các nhà môi giới, điều này có thể dẫn đến chênh lệch giá (spread) rộng hơn hoặc hoa hồng cao hơn tại một số công ty. Chênh lệch giá chuẩn trên EUR/USD tại các nhà môi giới EU lớn trung bình từ 0,6–1,0 pip đối với tài khoản bán lẻ; chênh lệch giá của các nhà môi giới được Thụy Sĩ quản lý trên cùng cặp tiền tệ dao động từ 0,3 đến 1,5 pip tùy thuộc vào loại tài khoản và mô hình nhà môi giới.