Giao dịch CFD & Forex tại Việt Nam: Hướng dẫn 2024

Việt Nam không có một khuôn khổ pháp lý chuyên biệt cho giao dịch forex bán lẻ hoặc CFD tính đến năm 2024. Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (SBV) giám sát hoạt động ngoại hối theo Pháp lệnh Quản lý Ngoại hối, và nhiệm vụ chính của họ là kiểm soát dòng vốn và bảo vệ VND — chứ không phải cấp phép cho các nhà môi giới CFD bán lẻ. Ủy ban Chứng khoán Nhà nước Việt Nam (SSC) điều chỉnh thị trường chứng khoán trong nước nhưng không có thẩm quyền đối với giao dịch phái sinh ở nước ngoài.

Điều này tạo ra một khoảng trống pháp lý. Các ngân hàng trong nước có thể cung cấp các dịch vụ ngoại hối hạn chế cho các doanh nghiệp và cá nhân có nhu cầu ngoại tệ hợp pháp, nhưng giao dịch bán lẻ đầu cơ thông qua các nhà môi giới quốc tế lại nằm trong vùng xám. SBV đã đưa ra các cảnh báo — gần đây nhất được củng cố vào khoảng năm 2022-2023 — chống lại các nền tảng forex không có giấy phép nhắm mục tiêu vào khách hàng bán lẻ Việt Nam. Những cảnh báo này không đến mức hình sự hóa các nhà giao dịch cá nhân, nhưng chúng báo hiệu rằng việc điều hành một nhà môi giới forex không có giấy phép tại Việt Nam là bất hợp pháp.

Đối với các nhà giao dịch bán lẻ, ý nghĩa thực tế là: việc truy cập một nhà môi giới nước ngoài được đăng ký tại, ví dụ, Síp (CySEC), Úc (ASIC) hoặc Vương quốc Anh (FCA) về mặt kỹ thuật là không được quy định từ phía Việt Nam. Không có giấy phép nào của Việt Nam để cấp. Nhà môi giới hoạt động hợp pháp trong phạm vi quyền hạn của họ; Việt Nam đơn giản là không có khuôn khổ tương hỗ. Hãy xác minh tình huống cụ thể của bạn với một chuyên gia pháp lý Việt Nam trước khi cam kết vốn đáng kể, vì thái độ thực thi có thể thay đổi.

Đi vào bất kỳ cộng đồng giao dịch nào ở Thành phố Hồ Chí Minh hoặc Hà Nội và bạn sẽ thấy các công cụ tương tự chiếm ưu thế trong các cuộc trò chuyện: EUR/USD, XAU/USD (vàng) và US30 (Dow Jones CFD). Vàng không phải là sự trùng hợp ngẫu nhiên. Văn hóa Việt Nam có mối quan hệ đa thế hệ với vàng vật chất, và XAU/USD mang lại cho các nhà giao dịch sự tiếp xúc với giá mà không gặp các vấn đề về lưu trữ và phí bảo hiểm khi mua vàng SJC vật chất.

Các cặp tiền tệ chính — EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY — thu hút khối lượng lớn do spread thấp (EUR/USD thường dao động từ 0,1–0,5 pip trên tài khoản ECN tại các nhà môi giới nước ngoài) và thanh khoản sâu trong các phiên giao dịch Luân Đôn và New York. Múi giờ UTC+7 có nghĩa là phiên giao dịch Luân Đôn mở cửa lúc 14:00 giờ địa phương và phiên New York mở cửa lúc 20:00 — cả hai đều là những giờ làm việc được, cho phép các nhà giao dịch Việt Nam thực sự tiếp cận các cửa sổ biến động cao điểm mà không phải giao dịch vào giữa đêm.

Các CFD chỉ số chứng khoán Hoa Kỳ (S&P 500, Nasdaq 100, US30) đã tăng mạnh về mức độ phổ biến kể từ năm 2020, một phần do sự bùng nổ giao dịch bán lẻ toàn cầu và một phần vì chứng khoán trong nước của Việt Nam — được giao dịch trên Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE) — có các bộ ngắt mạch, thanh toán T+2,5 và không bán khống trong các tài khoản tiêu chuẩn, khiến chúng trở nên khó chịu đối với các nhà giao dịch tích cực. CFD tiền điện tử xuất hiện trên nhiều nền tảng nước ngoài, mặc dù chúng mang theo sự không chắc chắn về quy định bổ sung do lập trường đang phát triển của Việt Nam đối với tài sản kỹ thuật số.

Dầu thô (WTI, Brent) được giao dịch trong một phân khúc nhỏ hơn nhưng chuyên biệt, đặc biệt là trong số các nhà giao dịch theo dõi chu kỳ tin tức của OPEC. Công cụ này đủ biến động để tạo ra các biến động ngắn hạn có ý nghĩa, phù hợp với định dạng CFD có đòn bẩy.

Đây là sự thật khó chịu về thuế CFD và forex tại Việt Nam: không có quy định thuế cụ thể, được công bố cho lợi nhuận giao dịch CFD bán lẻ hoặc forex nước ngoài tính đến thời điểm này. Luật thuế thu nhập cá nhân của Việt Nam phân biệt giữa các loại thu nhập, và các loại gần nhất áp dụng là thu nhập từ chứng khoán (chịu thuế 5% trên giá trị chuyển nhượng gộp, hoặc 20% trên lãi ròng tùy thuộc vào phương pháp được chọn) và thu nhập đầu tư nói chung.

Liệu lợi nhuận CFD ở nước ngoài có thuộc diện 'thu nhập từ chứng khoán', 'thu nhập khác' (chịu thuế 10%), hay một khung khác vẫn chưa được giải quyết rõ ràng trong hướng dẫn công khai. Tổng cục Thuế chưa ban hành một thông tư nào giải quyết cụ thể thu nhập từ giao dịch phái sinh bán lẻ ở nước ngoài theo cách mà, ví dụ, các cơ quan thuế thành viên OECD đã làm.

Điều rõ ràng là: cư dân Việt Nam phải chịu thuế thu nhập cá nhân đối với thu nhập toàn cầu nếu họ đáp ứng các tiêu chí cư trú (hơn 183 ngày tại Việt Nam trong một năm thuế, hoặc có nơi cư trú thường xuyên đăng ký tại Việt Nam). Lợi nhuận kiếm được ở nước ngoài không tự động thoát khỏi nghĩa vụ thuế của Việt Nam chỉ vì chúng được kiếm thông qua một nhà môi giới nước ngoài.

Thực tế là hầu hết các nhà giao dịch bán lẻ không tự khai báo các khoản lãi này, và cơ sở hạ tầng thực thi để theo dõi các tài khoản giao dịch nước ngoài cá nhân còn hạn chế. Điều đó không làm cho việc không khai báo trở nên hợp pháp. Nếu bạn đang tạo ra lợi nhuận ổn định — đặc biệt là bất cứ điều gì đòi hỏi chuyển khoản ngân hàng thường xuyên từ nước ngoài — hãy xác minh nghĩa vụ báo cáo của bạn với một kế toán thuế Việt Nam có giấy phép. Mức thuế 5% đối với chứng khoán và 20% đối với lãi ròng đại diện cho hai kết quả rất khác nhau tùy thuộc vào cách phân loại, và việc nhận được sự tư vấn chuyên nghiệp trước cuối năm là xứng đáng với chi phí.

Cơ chế rất đơn giản. Một nhà giao dịch Việt Nam mở tài khoản với một nhà môi giới nước ngoài — những nhà môi giới được sử dụng phổ biến nhất là những nhà được quy định bởi ASIC, FCA hoặc CySEC, vì các khu vực pháp lý này có các yêu cầu bảo vệ quỹ khách hàng và cơ chế giải quyết tranh chấp. Việc mở tài khoản được thực hiện trực tuyến; KYC thường yêu cầu hộ chiếu hoặc CMND/CCCD và bằng chứng địa chỉ.

Việc nạp tiền là nơi xuất hiện khó khăn. Hầu hết các ngân hàng Việt Nam không hỗ trợ chuyển khoản VND trực tiếp đến các nhà môi giới nước ngoài cho mục đích đầu cơ. Các giải pháp phổ biến là: nạp tiền qua thẻ ghi nợ/tín dụng quốc tế (Visa/Mastercard), sử dụng ví điện tử như Skrill hoặc Neteller nếu nhà môi giới hỗ trợ, hoặc chuyển đổi VND sang USD thông qua ngân hàng cho một mục đích hợp lệ đã nêu và sau đó chuyển khoản. Mỗi phương pháp đều có những khó khăn và chi phí riêng. Việc nạp tiền bằng thẻ thường hoạt động nhưng có thể bị ngân hàng phát hành từ chối vì họ gắn cờ các mã danh mục người bán 'cờ bạc' — một số nhà môi giới thuộc danh mục này.

Số tiền gửi tối thiểu khác nhau: tài khoản tiêu chuẩn thường bắt đầu từ 200–500 USD, trong khi tài khoản ECN/spread thô thường yêu cầu 1.000 USD+. Các nhà giao dịch Việt Nam có xu hướng bắt đầu với số tiền nhỏ hơn, điều này khiến nhiều người hướng tới các tài khoản tiêu chuẩn với spread rộng hơn thay vì mức giá ECN mà các nhà giao dịch chuyên nghiệp ưa thích.

Việc lựa chọn nền tảng gần như phổ biến là MetaTrader 5 (MT5) trong số các nhà giao dịch tích cực trong khu vực, với MT4 vẫn còn nhưng đang suy giảm. Các nhà giao dịch tại Việt Nam sử dụng MT5 có thể chạy Pulsar Terminal — một bảng giao dịch chuyên nghiệp với khả năng thực hiện chỉ bằng một cú nhấp chuột, SL/TP nhiều cấp, trailing stop, giao dịch lưới, tự động hóa điểm hòa vốn và các tính năng bảo vệ quỹ của các công ty prop — với bất kỳ nhà môi giới tương thích MT5 nào có thể truy cập tại địa phương, và múi giờ UTC+7 đặt cả phiên giao dịch buổi chiều Luân Đôn và phiên mở cửa New York vào những giờ thực tế để quản lý tích cực.

Giao dịch với các công ty prop cũng đã tăng trưởng đáng kể tại Việt Nam kể từ năm 2022. Các công ty như FTMO, MyForexFunds (trước hành động của CFTC năm 2023) và The Funded Trader đã thu hút các nhà giao dịch Việt Nam muốn có vốn lớn hơn mà không có rủi ro cá nhân. Hành động của CFTC đối với MyForexFunds vào năm 2023 là một lời nhắc nhở sắc bén rằng ngay cả các cấu trúc công ty prop cũng mang rủi ro đối tác — hãy chọn các công ty có lịch sử thanh toán minh bạch và bộ quy tắc rõ ràng.

Đòn bẩy là đặc điểm xác định của giao dịch CFD và là lý do chính khiến hầu hết các tài khoản bán lẻ thua lỗ. Các nhà môi giới nước ngoài có sẵn cho các nhà giao dịch Việt Nam thường cung cấp đòn bẩy 1:500 hoặc thậm chí 1:1000 — các tỷ lệ bị cấm ở EU (tối đa 1:30 đối với các cặp tiền tệ chính theo quy tắc của ESMA) và Úc (1:30 theo biện pháp can thiệp sản phẩm năm 2021 của ASIC). Đòn bẩy cao không phải là bản chất săn mồi, nhưng nó rút ngắn thời gian giữa một giao dịch tồi tệ và một tài khoản bị cháy chỉ còn vài phút.

Một tài khoản 500 USD giao dịch một lot tiêu chuẩn EUR/USD với đòn bẩy 1:500 có giá trị pip khoảng 10 USD. Một biến động 50 pip ngược chiều với vị thế — biến động trong ngày hoàn toàn bình thường — sẽ xóa sạch tài khoản. Đây không phải là trường hợp ngoại lệ; đây là kết quả trung bình cho các nhà giao dịch thiếu vốn sử dụng đòn bẩy tối đa.

Điều thực sự hiệu quả cho giao dịch bền vững: định cỡ vị thế rủi ro 1–2% vốn chủ sở hữu tài khoản cho mỗi giao dịch, không phải cho mỗi pip. Một tài khoản 2.000 USD rủi ro 1% có nghĩa là 20 USD rủi ro cho mỗi giao dịch. Với 1 USD/pip (lot nhỏ), điều đó cho phép dừng lỗ 20 pip — chặt chẽ nhưng có thể thực hiện được trên biểu đồ 15 phút cho một giao dịch theo đà. Chỉ tăng quy mô khi tài khoản tăng trưởng thông qua hiệu suất ổn định, không phải thông qua việc thêm tiền gửi để bù lỗ.

Cộng đồng giao dịch Việt Nam có sự hiện diện mạnh mẽ trên mạng xã hội — các nhóm Facebook, kênh Zalo, các nhà giáo dục trên YouTube — và chất lượng rất khác nhau. Các nhà giáo dục trưng bày hàng hóa xa xỉ và nhấn mạnh các dịch vụ tín hiệu cần phải nghi ngờ. Giao dịch bán lẻ có lợi nhuận là lặng lẽ, dựa trên quy trình và nhàm chán khi xem. Những tiếng nói lớn nhất trong bất kỳ cộng đồng giao dịch nào hiếm khi là những người có lợi nhuận ổn định nhất.