Hướng dẫn Chỉ báo Chỉ số Khối lượng Tích cực (PVI)

Toán học đằng sau PVI có chủ đích là không đối xứng. Vào bất kỳ phiên nào, chỉ báo chỉ cập nhật khi khối lượng của ngày hôm nay vượt quá khối lượng của ngày hôm qua. Khi điều kiện đó được đáp ứng, PVI sẽ điều chỉnh theo tỷ lệ phần trăm thay đổi giá cho phiên đó. Khi khối lượng giảm hoặc giữ nguyên, PVI không thay đổi — bị đóng băng ở giá trị cuối cùng của nó.

Chính thức: nếu Khối lượng(hôm nay) > Khối lượng(hôm qua), thì PVI = PVI(trước đó) + [(Giá đóng cửa(hôm nay) − Giá đóng cửa(hôm qua)) / Giá đóng cửa(hôm qua)] × PVI(trước đó). Ngược lại, PVI = PVI(trước đó).

Giá trị ban đầu thường được đặt ở mức 1.000 làm cơ sở. Theo thời gian, đường lũy tiến sẽ trôi lên hoặc xuống chỉ dựa trên những gì giá làm khi đám đông xuất hiện mạnh mẽ. Nghiên cứu của Fosback cho thấy các ngày có khối lượng cao phản ánh không cân xứng hoạt động của những người tham gia ít thông tin, hướng tới bán lẻ — những 'nhà giao dịch nhiễu' trong tài liệu tài chính hành vi. Điều này làm cho PVI trở thành một đại diện cho hoạt động dựa trên tâm lý, theo đuổi động lượng thay vì sự tích lũy lặng lẽ đặc trưng cho vị thế của tổ chức.

PVI tạo ra các tín hiệu có thể hành động nhất thông qua mối quan hệ của nó với đường tín hiệu 255 kỳ — về cơ bản là đường trung bình động hàm mũ một năm được áp dụng cho chính PVI. Tham số mặc định này phản ánh khoảng 255 ngày giao dịch trong một năm dương lịch.

Ba loại tín hiệu chính xuất hiện từ thiết lập này:

Giao cắt tăng giá: Khi PVI cắt lên trên đường tín hiệu 255 kỳ của nó, điều đó cho thấy việc mua do đám đông đang tăng tốc và giá tăng xảy ra với khối lượng tăng. Theo dữ liệu backtest của Fosback, thị trường tăng giá xảy ra khoảng 67% thời gian sau giao cắt này.

Giao cắt giảm giá: Khi PVI giảm xuống dưới đường tín hiệu của nó, sự tham gia của đám đông đang giảm hoặc áp lực bán chiếm ưu thế trong các phiên có khối lượng cao. Xác suất thị trường gấu trong lịch sử tăng lên khoảng 33% trong trạng thái này — không phải là điều chắc chắn, nhưng là một sự thay đổi đáng kể về rủi ro.

Phân kỳ: Có lẽ là tín hiệu tinh tế nhất. Nếu giá tạo mức cao mới nhưng PVI không xác nhận — nghĩa là các ngày có khối lượng cao không còn đẩy giá lên nữa — sự phân kỳ giảm giá này cho thấy đợt phục hồi đang mất đi niềm tin của đám đông. Điều ngược lại áp dụng cho đáy: giá tạo mức thấp hơn trong khi PVI ổn định vào các ngày có khối lượng cao có thể cho thấy sự cạn kiệt áp lực bán.

Một ví dụ thực tế: Trong thị trường chứng khoán quý 4 năm 2021, một số chỉ số chính đã thấy PVI phân kỳ so với mức cao của giá trong những tuần trước đợt điều chỉnh tháng 1 năm 2022, vì các phiên có khối lượng cao ngày càng thất bại trong việc tạo ra mức tăng giá tương xứng — một tín hiệu có thể nhìn thấy đối với các nhà giao dịch theo dõi mối quan hệ giao cắt 255 kỳ.

Trái với trực giác, PVI hoạt động kém trên biểu đồ trong ngày. Chỉ báo được thiết kế dựa trên dữ liệu khối lượng cấp phiên — các thanh hàng ngày mà khối lượng đại diện cho sự tham gia của cả ngày giao dịch. Áp dụng nó cho biểu đồ 1 giờ hoặc 15 phút tạo ra các chỉ số nhiễu, không đáng tin cậy vì biến động khối lượng trong thanh mang lại ý nghĩa cấu trúc ít hơn nhiều.

Khung thời gian D1 (hàng ngày) là trường hợp sử dụng chính. Đường tín hiệu 255 kỳ mặc định ánh xạ trực tiếp đến một năm giao dịch, mang lại cho các tín hiệu giao cắt cơ sở thống kê thực sự. Trên D1, PVI lọc bỏ nhiễu ngắn hạn và nắm bắt các thay đổi xu hướng đa tuần.

Khung thời gian W1 (hàng tuần) mở rộng góc nhìn xa hơn. Trên biểu đồ hàng tuần, hãy xem xét điều chỉnh chu kỳ tín hiệu thành 52 kỳ — đại diện cho 52 tuần — để duy trì cùng một logic 'một năm' neo giữ thiết kế của chỉ báo. Tín hiệu PVI hàng tuần chậm hơn nhưng mang nhiều trọng lượng hơn, thường xác nhận các đảo chiều xu hướng lớn thay vì các biến động trung gian.

Đối với cả hai khung thời gian, PVI không nên được sử dụng một mình. Kết hợp nó với một công cụ xác nhận xu hướng — ví dụ, đường trung bình động đơn giản 200 kỳ trên giá — giúp lọc bỏ các giao cắt sai có thể xảy ra trong các thị trường biến động, đi ngang. Các công cụ biểu đồ tích hợp của Pulsar Terminal cho phép các nhà giao dịch đặt các mức SL/TP trực tiếp gắn liền với các điểm giao cắt PVI trên biểu đồ, hợp lý hóa việc thực hiện khi các tín hiệu phù hợp với cấu trúc giá.