DeMark 枢轴点指标：完整指南

大多数枢轴公式使用前一交易时段的最高价、最低价和收盘价的静态算术平均值。DeMark 的方法完全打破了这一惯例。计算始于一个条件性“X”值，该值根据前一根 K 线相对于开盘价的收盘情况而变化。

如果收盘价低于开盘价：X = (最高价 × 2) + 最低价 + 收盘价 如果收盘价高于开盘价：X = 最高价 + (最低价 × 2) + 收盘价 如果收盘价等于开盘价：X = 最高价 + 最低价 + (收盘价 × 2)

枢轴点本身等于 X ÷ 4。从这个单一枢轴点，可以派生出一个阻力水平（R1 = X ÷ 2 - 最低价）和一个支撑水平（S1 = X ÷ 2 - 最高价）。

这种条件性结构意味着该指标对看涨或看跌的前一交易时段的反应不同。根据 DeMark 的原始研究，这种不对称性产生的水平比对称枢轴系统更能准确地反映近期的供需压力。实际应用：枢轴水平会朝着前一交易时段倾向的方向移动，使其具有预测性而非纯粹的回顾性。

关于 DeMark 枢轴点的一个反直觉的现实是：价格很少需要触及枢轴线即可产生有效信号。该系统围绕 S1 和 R1 水平作为主要决策区域进行设计。

看涨信号：价格低于 S1 后收盘价重新回到 S1 之上。这种模式表明跌破失败——卖家未能维持低于计算支撑位的压力。当后续 K 线开盘并保持在 S1 之上时，考虑长线入场。

看跌信号：价格高于 R1 后收盘价重新回到 R1 之下。这种突破失败结构表明买家在阻力位耗尽了动能。在确认收盘价低于 R1 时考虑短线入场。

分歧应用：当价格创下新的交易时段新低，但 S1 相较于前一交易时段的 S1 上升时，这种结构性分歧——价格较低，支撑位较高——可能表明存在累积。阻力位的分配情况则相反。

对于风险管理，看涨 S1 交易的无效点位于交易时段的最低价。对于看跌 R1 交易，交易时段的最高价可作为自然的止损参考。Pulsar Terminal 的多级止损/止盈系统允许交易者通过单击即可将止损和目标水平直接锚定在图表上的 DeMark S1 和 R1 值，从而在快速市场中减少手动计算错误。

DeMark 枢轴点在 M15 和 H1 图表上表现最可靠——这一发现与该指标最初为日内和短期交易设计的意图一致。

在 M15 上，该指标使用前 15 分钟 K 线的数据进行重新计算。这会创建紧密、频繁更新的 S1 和 R1 水平，适合剥头皮和动量交易策略。权衡是：在低成交量时段（例如 GMT 00:00 至 03:00 的亚洲时段重叠期间）虚假信号会增加。根据量化交易研究小组 Quant Alliance 在 2022 年发布的测试数据，将 M15 信号过滤到伦敦开盘（GMT 07:00–10:00）或纽约开盘（GMT 13:00–16:00）可以显著提高信号质量。

在 H1 上，枢轴点每小时重新计算一次，生成代表更实质性供需区域的水平。机构订单流往往更一致地集中在这些水平附近。H1 设置适合持有 4-12 小时的波段入场，R1 和 S1 在相反的走势中既充当入场触发器，也充当止盈目标。

使用 DeMark 公式计算的日线枢轴点（从前一个完整交易日计算得出）也被专业交易者广泛使用，尤其是在期货和外汇市场中。这些日线水平会显示在 M15 和 H1 图表上作为水平参考线，并且通常与重要的日内转折点重合。