供需交易策略指南 2024

大多数散户策略是对价格做出反应。供需交易则预测价格。机制很简单：当中央银行或对冲基金下的订单量过大，无法在当前流动性下一次性全部成交时，只有一部分订单会成交。剩余部分将作为未平仓限价订单保留在该价格水平。当价格重新访问该区域时，机构就会完成其头寸——由此产生的买入或卖出压力会产生可衡量的、可交易的反应。

来自订单流分析的数据一致显示，H4 和 D1 图表上 60-70% 的显著价格反转发生在先前盘整然后爆发性波动的序列的 10-15 个点差（pips）范围内。这种序列——紧密的盘整后是尖锐的、冲动的腿——是机构累积或分销的视觉标志。

四种区域类型很重要：上涨-盘整-下跌（供应）、下跌-盘整-上涨（需求）、上涨-盘整-上涨（持续需求）和下跌-盘整-下跌（持续供应）。前两种产生最高概率的反转。基座——两个冲动波动之间的紧密盘整 K 线——定义了确切的区域边界。在 EURUSD 和 GBPUSD 上，这些基座在 H4 上的平均宽度为 15-40 个点差（pips）。在 XAUUSD 上，考虑到黄金的波动性特征，预计为 80-200 个点差（pips）。

区域的新鲜度比区域大小更重要。一个被测试一次的需求区域比一个被测试三次的需求区域保留了更多的机构订单。对 NAS100 从 2020 年到 2023 年的历史分析表明，首次触及的需求区域产生了约 68% 的盈利反应，而在第三次触及时，这一比例下降到约 41%。优先考虑未被测试的区域。

区域识别只是过程的一半。入场需要确认——在没有触发器的情况下盲目进入区域会导致回撤，侵蚀统计优势。

步骤 1 — 自上而下标记区域。从 D1 开始识别主要的供需水平。下降到 H4 寻找中间区域，然后到 H1 进行精确的入场时机把握。只交易与 H4 或 D1 结构对齐的 H1 区域。

步骤 2 — 等待价格进入区域。区域的近端线（最接近当前价格的边缘）是触发区域。不要预测——让价格到达。

步骤 3 — 要求在区域内出现蜡烛图确认模式。可接受的模式：吞没 K 线、针形 K 线（K 线影线超过蜡烛图总范围的 60%）或三根 K 线反转序列。成交量剖面（Volume Profile）确认可以增强信号——H4 上区域内可见的高成交量节点表明该价格存在历史机构活动。

步骤 4 — 入场。在确认模式后的 K 线开盘价入场，或使用确认 K 线中点处的限价单以获得更好的价格。

止损设置：在区域的远端线（最远边缘）之外 5-10 个点差（pips）。在 XAUUSD 上，使用 15-25 个点差（pips）之外。

目标遵循分层结构。在 1:2 的风险回报比时获利 50% 的头寸，将止损移至盈亏平衡点，然后以剩余头寸为目标，直至下一个相反的区域——通常产生 1:3 到 1:5 的整体比率。在 USDJPY 上，2023 年第三季度测试的 D1 需求区域从入场点开始平均移动了 180 个点差（pips），而平均止损为 35-45 个点差（pips），产生的比率始终高于 1:4。

反直觉的是，最高概率的供需设置往往是那些允许最小仓位大小的设置——因为它们发生在主要的结构水平上，在那里犯错会带来更大的止损距离。

每笔交易风险为账户净值的 1%。这并非保守——而是数学上合理的。在 65% 的胜率和 1:3 的平均风险回报比下，每笔交易 1% 的风险在活跃的市场条件下每月可产生 12-15% 的回报，而不会使账户面临毁灭性风险。

最大并发敞口：3 个未平仓位，且不得同时出现在同一货币对或相关交易品种中。EURUSD 和 GBPUSD 的历史相关性高于 0.85——将它们视为独立交易会使有效风险加倍。

仓位大小计算公式：仓位大小 = (账户净值 × 风险百分比) ÷ (止损点差 × 点值)。对于一个 10,000 美元的账户，风险 1%，在 EURUSD 上有 30 个点差的止损（点值 ≈ 0.1 手的 1 美元），最大仓位为 0.33 手。向下取整，绝不向上取整。

每日亏损限制：账户净值的 3%。三笔亏损交易（每笔 1%）将触发强制性会话停止。此规则可防止亏损触发更大、冲动的交易的行为级联——这是技术上健全的策略导致账户亏损的主要原因。

模拟账户（Prop firm）账户需要额外的纪律。大多数已获资助账户的最大回撤阈值在 5-10% 之间。当 1% 的规则得到一致执行时，供需策略与这些限制非常吻合。