Hướng dẫn Giao dịch EURZAR: Euro / Rand Nam Phi

EURZAR có khối lượng hợp đồng là 100.000 đơn vị, phù hợp với quy mô lô forex tiêu chuẩn. Mỗi pip — được đo bằng các bước giá 0,0001 — có giá trị 0,55 đô la Mỹ trên một lô tiêu chuẩn. So với EURUSD, nơi một pip trên một lô tiêu chuẩn tương đương 10,00 đô la Mỹ, giá trị pip thấp hơn của EURZAR phản ánh giá trị đơn vị tương đối nhỏ hơn của đồng rand so với đô la Mỹ.

Mức chênh lệch điển hình trên EURZAR là 50 pip. Con số đó cần được chú ý. Trên EURUSD, mức chênh lệch điển hình từ các nhà môi giới lớn dao động từ 0,1 đến 1,5 pip; trên EURZAR, mức chênh lệch 50 pip có nghĩa là một nhà giao dịch tham gia bất kỳ vị thế nào đã đối mặt với chi phí 27,50 đô la Mỹ trên một lô tiêu chuẩn (50 pip × 0,55 đô la Mỹ). Đối với các nhà giao dịch scalper, cấu trúc chi phí đó là không khả thi. Các nhà giao dịch swing và nhà giao dịch vị thế, nhắm mục tiêu các động thái hàng trăm pip trong nhiều ngày hoặc nhiều tuần, có vị thế tốt hơn để hấp thụ chi phí vào lệnh có quy mô này.

Mức chênh lệch cũng mở rộng đáng kể trong giờ ngoài phiên. Thanh khoản cho đồng rand giảm đáng kể ngoài các phiên giao dịch Luân Đôn và New York, và mức chênh lệch có thể tăng lên 100 pip hoặc hơn trong các phiên giao dịch châu Á. Không giống như các cặp tiền chính có tính thanh khoản cao, EURZAR không duy trì mức giá chặt chẽ suốt ngày đêm, điều này có tác động trực tiếp đến việc lựa chọn phiên giao dịch.

Một sự thật trái ngược về EURZAR: mặc dù là một cặp tiền tệ được định giá bằng euro, các động thái có thể hành động nhất thường xuất phát từ các dữ liệu kinh tế của Nam Phi thay vì các thông báo của Ngân hàng Trung ương Châu Âu. Statistics SA của Nam Phi công bố dữ liệu CPI, thất nghiệp và GDP theo giờ Johannesburg — thường từ 08:00 đến 11:00 SAST (06:00–09:00 UTC) — trùng với thời điểm mở cửa phiên giao dịch Luân Đôn lúc 08:00 UTC.

Phiên giao dịch Luân Đôn, kéo dài từ 08:00–17:00 UTC, tạo ra phạm vi trung bình hàng ngày cao nhất cho EURZAR. Trong khoảng thời gian này, các bàn giao dịch của các tổ chức châu Âu hoạt động, các ngân hàng Nam Phi đã mở cửa kinh doanh và dòng vốn xuyên biên giới giữa khu vực đồng euro và Nam Phi đạt đỉnh. Sự trùng lặp của phiên giao dịch New York với Luân Đôn, từ 13:00–17:00 UTC, tạo ra một đỉnh biến động thứ cấp khi động lực của đô la Mỹ ảnh hưởng gián tiếp đến giá của đồng rand.

Phiên giao dịch Sydney (22:00–07:00 UTC) và phiên giao dịch Tokyo (00:00–09:00 UTC) lại cho thấy một bức tranh khác. Thanh khoản của đồng rand ở mức tối thiểu trong những giờ này, mức chênh lệch mở rộng và hành động giá thường thất thường thay vì có xu hướng. Trong khi các động thái trong phiên Luân Đôn của EURZAR thường phản ánh vị thế vĩ mô thực sự, các khoảng trống trong phiên châu Á có thể do nhiễu gây ra và khó giao dịch một cách có hệ thống.

Để tham khảo, tuần giao dịch của EURZAR mở cửa lúc 22:00 UTC Chủ Nhật và đóng cửa lúc 22:00 UTC Thứ Sáu. Các khoảng trống mở cửa Chủ Nhật không phải là hiếm khi tin tức chính trị cuối tuần từ Nam Phi — thay đổi nội các, cập nhật khủng hoảng điện lực Eskom, hoặc các thông báo chính sách của ANC — được đưa tin trước khi các bàn giao dịch châu Âu mở cửa.

Đồng rand của Nam Phi được phân loại là một loại tiền tệ thị trường mới nổi liên kết với hàng hóa. Quốc gia này là nhà sản xuất bạch kim lớn nhất thế giới và là nhà xuất khẩu vàng lớn, có nghĩa là chu kỳ giá hàng hóa có ảnh hưởng đo lường được đến sức mạnh của ZAR. Nghiên cứu được công bố bởi Ngân hàng Dự trữ Nam Phi (SARB) đã ghi nhận mối tương quan có ý nghĩa thống kê giữa giá kim loại nhóm bạch kim và hiệu suất của đồng rand, đặc biệt là trong dữ liệu giai đoạn 2015–2023.

Về phía châu Âu, các quyết định lãi suất của ECB, dữ liệu lạm phát khu vực đồng euro và tâm lý rủi ro rộng hơn thúc đẩy thành phần euro. Không giống như EURUSD, nơi cả hai loại tiền tệ đều đại diện cho các nền kinh tế lớn, có tính thanh khoản cao, EURZAR là bất đối xứng: đồng euro là một loại tiền tệ dự trữ được giao dịch hàng nghìn tỷ mỗi ngày, trong khi đồng rand là một loại tiền tệ cận biên mà doanh thu toàn cầu hàng ngày 5 tỷ đô la Mỹ được coi là hoạt động.

Sự bất đối xứng này có nghĩa là cặp tiền này hoạt động khác nhau trong các sự kiện giảm rủi ro toàn cầu so với các cặp tiền tệ tập trung vào euro. Khi thị trường chứng khoán toàn cầu giảm mạnh — như đã xảy ra vào tháng 3 năm 2020 và một lần nữa vào cuối năm 2022 — đồng rand thường mất giá nhanh hơn đồng euro tăng giá, khiến EURZAR tăng vọt. Ngược lại, trong các đợt phục hồi rủi ro, sức mạnh của đồng rand có thể làm giảm cặp tiền này mạnh mẽ hơn so với mức giảm giá đơn thuần của đồng euro.

Các yếu tố cụ thể của Nam Phi đã từng di chuyển EURZAR 3–8% trong các phiên giao dịch riêng lẻ bao gồm: các quyết định lãi suất khẩn cấp của SARB, các đợt leo thang cắt điện ảnh hưởng đến dự báo GDP, các đánh giá xếp hạng chủ quyền của Moody's và S&P, và các diễn biến chính trị liên quan đến các cuộc thi lãnh đạo ANC. Các nhà giao dịch theo dõi EURZAR duy trì sự theo dõi song song với các nguồn cấp tin tức của Nam Phi mà hầu hết các cặp tiền euro khác sẽ không quan tâm.

Mức chênh lệch 50 pip về cơ bản đã định hình lại logic định cỡ vị thế cho EURZAR so với các cặp tiền có mức chênh lệch hẹp hơn. Với 0,55 đô la Mỹ mỗi pip trên một lô tiêu chuẩn, mức chênh lệch 50 pip có chi phí vào lệnh là 27,50 đô la Mỹ. Mức dừng lỗ 200 pip — mà nhiều nhà giao dịch swing sử dụng cho cặp tiền này do phạm vi hàng ngày của nó — đại diện cho rủi ro 110 đô la Mỹ trên mỗi lô tiêu chuẩn.

Sử dụng quy tắc rủi ro 1% mỗi giao dịch trên tài khoản 10.000 đô la Mỹ, rủi ro tối đa là 100 đô la Mỹ. Điều đó có nghĩa là mức dừng lỗ 200 pip trên EURZAR hỗ trợ quy mô vị thế khoảng 0,9 lô tiêu chuẩn (100 ÷ 110 ≈ 0,91). So với EURUSD, nơi mức dừng lỗ 200 pip ở mức 10 đô la Mỹ/pip sẽ giới hạn bạn ở mức 0,05 lô tiêu chuẩn trên cùng một tài khoản, giá trị pip thấp hơn của EURZAR cho phép quy mô vị thế danh nghĩa lớn hơn tương ứng cho cùng một rủi ro bằng đô la — nhưng mức chênh lệch rộng làm giảm lợi thế rõ ràng đó khi vào lệnh.

Nhiều nghiên cứu về rủi ro forex thị trường mới nổi, bao gồm cả nghiên cứu từ Khảo sát Ba năm một lần năm 2022 của Ngân hàng Thanh toán Quốc tế, chỉ ra rằng kỷ luật định cỡ vị thế là yếu tố phân biệt chính giữa các nhà giao dịch bán lẻ có lợi nhuận và không có lợi nhuận trên các cặp tiền EM có mức chênh lệch cao. Định cỡ theo tỷ lệ phần trăm cố định — thay vì định cỡ theo lô cố định — là phương pháp tiếp cận nhất quán nhất để tồn tại qua các đỉnh biến động đột ngột của cặp tiền này.

Việc đặt điểm dừng lỗ dưới các mức hỗ trợ cấu trúc, thay vì ở các khoảng cách pip tùy ý, là phương pháp được trích dẫn nhiều nhất bởi các bàn giao dịch tiền tệ EM chuyên nghiệp. Do EURZAR có thể tạo ra khoảng trống hơn 200 pip khi mở cửa vào Chủ Nhật, một số nhà giao dịch sử dụng quyền chọn hoặc giảm quy mô vị thế khi bước vào cuối tuần khi rủi ro chính trị ở Nam Phi tăng cao.