Hướng dẫn Giao dịch Yearn Finance (YFIUSD) 2024

Yearn Finance ra mắt vào tháng 7 năm 2020 với một trong những lịch sử giá mạnh mẽ nhất trong DeFi — tăng từ dưới 1.000 đô la lên hơn 90.000 đô la trong vài tháng, tạm thời vượt qua giá danh nghĩa của Bitcoin. Lịch sử đó rất quan trọng vì nó cho bạn biết chính xác loại công cụ bạn đang giao dịch: sổ lệnh mỏng, biến động cấp độ tổ chức và nguồn cung token khoảng 36.666 YFI, giúp các biến động lớn dễ dàng về mặt cấu trúc.

Về hợp đồng, YFIUSD có kích thước pip là 1 và giá trị pip là 1, với kích thước hợp đồng là 1. Điều đó có nghĩa là mỗi điểm giá YFIUSD tăng/giảm một điểm đầy đủ tương đương với 1 đô la cho mỗi đơn vị trong vị thế của bạn. Với spread điển hình là 20 pip, bạn phải trả 20 đô la cho mỗi hợp đồng để vào và thoát lệnh — một con số đòi hỏi mục tiêu di chuyển trung bình của bạn phải ít nhất là 60–100 pip để biện minh cho giao dịch trên cơ sở rủi ro/lợi nhuận thuần túy.

Tỷ lệ spread trên biến động là yếu tố làm cho YFIUSD có thể giao dịch được bất chấp chi phí 20 pip đó. Vào một ngày hoạt động, YFIUSD thường xuyên di chuyển 300–800 pip trong một phiên giao dịch duy nhất. Spread 20 pip trở nên không đáng kể khi bạn nhắm mục tiêu một biến động 400 pip. Vào một ngày củng cố chậm, spread tương tự có thể ăn hết 30–40% mục tiêu dự định của bạn. Lọc các ngày có động lượng cao là bộ lọc thực tế đầu tiên mà bất kỳ nhà giao dịch YFIUSD nào cũng nên áp dụng.

Sự tập trung khối lượng cũng đáng để hiểu. Phần lớn khám phá giá thực tế của YFIUSD diễn ra trên Binance và Coinbase, với giá CFD trên các nhà môi giới MT5 theo dõi các thị trường giao ngay đó. Khoảng trống giữa các phiên giao dịch hiếm khi xảy ra vì tiền điện tử giao dịch liên tục, nhưng các thông báo đột ngột về giao thức DeFi — các cuộc bỏ phiếu quản trị, thay đổi chiến lược lợi suất, kiểm toán bảo mật — có thể tạo ra khoảng trống 200+ pip trong vài giây bất kể thời gian nào trong ngày.

YFIUSD giao dịch suốt ngày đêm, nhưng điều đó không có nghĩa là tất cả các giờ đều như nhau. Thực tế của thị trường tiền điện tử 24/7 là thanh khoản và biến động tập trung vào các khoảng thời gian cụ thể, và giao dịch ngoài các khoảng thời gian đó có nghĩa là spread hiệu quả rộng hơn và khớp lệnh chậm hơn.

Khung thời gian hoạt động cao nhất kéo dài từ 13:00–21:00 UTC. Khung thời gian này bao gồm sự chồng chéo của giờ giao dịch buổi chiều châu Âu và toàn bộ giờ giao dịch Hoa Kỳ, khi các bàn giao dịch tiền điện tử của tổ chức, các nhà giao dịch DeFi và các quỹ tiền điện tử theo vĩ mô đều hoạt động đồng thời. Các nến 30 phút của YFIUSD trong khung thời gian này có phạm vi trung bình lớn hơn đáng kể so với phiên giao dịch châu Á.

Phiên giao dịch châu Á — khoảng 00:00–08:00 UTC — có xu hướng tạo ra hành động giá chậm hơn, biến động mạnh hơn ở YFIUSD. Các biến động xảy ra, nhưng chúng có nhiều khả năng là hồi quy về trung bình hơn là xu hướng. Các thiết lập đột phá được khởi tạo trong giờ châu Á có tỷ lệ thất bại cao hơn đối với YFIUSD nói riêng, so với cùng một mẫu thiết lập trong phiên giao dịch Hoa Kỳ.

Ngoại lệ cho quy luật này là tin tức cụ thể về DeFi. Các đề xuất quản trị của Yearn Finance, các vault mới ra mắt hoặc các sự cố bảo mật có thể gây ra các biến động lớn vào bất kỳ giờ nào. Vào đầu năm 2021, một vụ khai thác trị giá 11 triệu đô la trong một trong các vault của Yearn đã gây ra sự sụt giảm giá 15% bắt đầu lúc 03:00 UTC — ngoài giờ thanh khoản cao điểm. Những sự kiện này không thể đoán trước, điều này củng cố lý do tại sao nên sử dụng các lệnh dừng lỗ cứng trên tất cả các vị thế YFIUSD thay vì dừng lỗ bằng tâm trí.

Đối với các nhà giao dịch swing giữ vị thế qua đêm, khung thời gian rủi ro chính là tối Chủ nhật UTC, khi thanh khoản thị trường tiền điện tử tổng thể mỏng nhất và rủi ro khoảng trống cao nhất. Giảm quy mô vị thế xuống 30–50% khi bước vào cuối tuần là một điều chỉnh thực tế, không phải là sự thận trọng quá mức.

Đây là một con số làm nhiều nhà giao dịch mới với YFIUSD ngạc nhiên: quy tắc rủi ro 1% tiêu chuẩn của tài khoản được áp dụng không chính xác có thể dẫn đến lệnh dừng lỗ quá chặt đến mức bị kích hoạt chỉ bởi spread. Với mức giá 7.000–10.000 đô la cho mỗi YFI, ngay cả một biến động giá 0,5% cũng tương đương với 35–50 đô la cho mỗi đơn vị. Với giá trị pip là 1, lệnh dừng lỗ của bạn cần được đặt cách điểm vào lệnh tối thiểu 50–80 pip chỉ để vượt qua nhiễu biến động thông thường.

Khung định cỡ vị thế thực tế cho YFIUSD bắt đầu bằng Chỉ số Biến động Thực Trung bình (ATR). Trên biểu đồ hàng ngày, ATR 14 kỳ của YFIUSD thường nằm trong khoảng 300–600 pip. Việc đặt lệnh dừng lỗ ban đầu hợp lý là 1,0–1,5 lần ATR so với điểm vào lệnh, nghĩa là khoảng cách dừng lỗ 300–900 pip là bình thường và được mong đợi.

Với giá trị pip là 1, giao dịch 0,1 hợp đồng với lệnh dừng lỗ 500 pip có nghĩa là rủi ro 50 đô la cho mỗi giao dịch. Trên tài khoản 5.000 đô la, đó là rủi ro 1% — một mức cơ bản hợp lý. Mở rộng lên 0,5 hợp đồng với cùng lệnh dừng lỗ có nghĩa là rủi ro 250 đô la, phù hợp với tài khoản 25.000 đô la. Các phép tính rất đơn giản, nhưng các nhà giao dịch thường bỏ qua chúng và định cỡ theo bản năng, đó là cách YFIUSD làm cháy tài khoản.

Mục tiêu lợi nhuận nhiều cấp hoạt động đặc biệt tốt cho YFIUSD vì token có xu hướng di chuyển theo các đợt sóng xung lực lớn sau đó là củng cố. Chốt 40% vị thế ở mức rủi ro 1,5 lần, thêm 40% ở mức rủi ro 2,5 lần và theo dõi 20% cuối cùng sẽ nắm bắt cả xung lực ban đầu và bất kỳ sự tiếp tục xu hướng nào. Cấu trúc này cũng có nghĩa là ngay cả khi phần theo dõi bị dừng lỗ hòa vốn, giao dịch vẫn có lãi.

Một sự đánh đổi đáng để thừa nhận: lệnh dừng lỗ chặt hơn đòi hỏi tỷ lệ thắng cao hơn để có lãi, trong khi lệnh dừng lỗ rộng hơn giảm yêu cầu về tỷ lệ thắng nhưng đòi hỏi bộ đệm tài khoản lớn hơn. Đối với YFIUSD nói riêng, lệnh dừng lỗ rộng hơn với quy mô vị thế nhỏ hơn liên tục vượt trội hơn lệnh dừng lỗ chặt với quy mô lớn hơn — hồ sơ biến động đơn giản là không thưởng cho các điểm vào lệnh chính xác.