Hướng dẫn Giao dịch Chỉ số FTSE MIB (IT40) 2024

IT40 có kích thước pip là 1 và giá trị pip là 1, nghĩa là mỗi lần thay đổi một điểm duy nhất sẽ tương đương trực tiếp với 1 EUR cho mỗi hợp đồng. Mức spread điển hình là 10 điểm, vì vậy một vị thế bắt đầu ở mức bất lợi 10 điểm — một chi phí cần được tính đến trong bất kỳ chiến lược ngắn hạn nào. Kích thước hợp đồng là 1, giúp việc điều chỉnh quy mô vị thế trở nên đơn giản.

Trong lịch sử, chỉ số này biến động mạnh hơn DAX hoặc CAC 40. Theo dữ liệu của Bloomberg, FTSE MIB đã ghi nhận phạm vi giao dịch trung bình hàng ngày vượt quá 200 điểm trong các giai đoạn bất ổn chính trị của Ý, bao gồm cả cuộc khủng hoảng ngân sách năm 2018 và quá trình chuyển đổi chính phủ năm 2022 dưới thời người kế nhiệm Mario Draghi. Sự biến động đó tạo ra cơ hội, nhưng mức spread 10 điểm có nghĩa là các chiến lược scalping với mục tiêu dưới 30 điểm sẽ gặp bất lợi về cấu trúc — về mặt toán học, việc vào lệnh với mục tiêu nhỏ mà không có sự tiếp diễn đáng kể là không khả thi.

Thành phần cấu tạo rất quan trọng ở đây. 10 công ty cấu thành hàng đầu — bao gồm Intesa Sanpaolo, UniCredit, Enel và ENI — chiếm hơn 50% trọng số của chỉ số. Một báo cáo thu nhập hoặc thông báo quy định duy nhất từ một trong những cái tên này có thể làm cho toàn bộ chỉ số biến động 40–80 điểm trong vòng vài phút. Các nhà giao dịch theo dõi tin tức của từng cổ phiếu cùng với biểu đồ chỉ số sẽ có lợi thế thông tin mà các phương pháp kỹ thuật thuần túy bỏ lỡ.

Thanh khoản cao nhất và mức spread hiệu quả chặt chẽ nhất xảy ra trong phiên giao dịch thông thường, kéo dài từ 07:00–15:30 UTC. Khung giờ này trùng với thời gian giao dịch đầy đủ của London và Milan, và nó bao gồm cả thời điểm họp báo của ECB (thường là 13:15 UTC vào các ngày ra quyết định), nơi thường xuyên tạo ra các biến động 150–300 điểm trong vòng chưa đầy 30 phút.

Phiên giao dịch trước giờ mở cửa (01:15–07:00 UTC) có sự tham gia hạn chế. Giá có thể biến động theo tâm lý thị trường châu Á hoặc vị thế tương lai qua đêm, nhưng khoảng trống giữa mức giá trước giờ mở cửa và mức mở cửa lúc 07:00 là phổ biến — đôi khi vượt quá 50 điểm vào những ngày có dữ liệu kinh tế vĩ mô quan trọng của Mỹ được công bố sau giờ đóng cửa châu Âu.

Phiên giao dịch kéo dài (15:30–22:00 UTC) trùng với thời điểm mở cửa của thị trường chứng khoán Mỹ vào khoảng 14:30 UTC. Các cổ phiếu ngân hàng và năng lượng của Ý có mối tương quan đáng kể với các quỹ ETF ngành tài chính của Mỹ và hợp đồng tương lai dầu thô, vì vậy khung giờ 14:30–16:00 UTC thường tạo ra một đợt tăng biến động thứ cấp khi thanh khoản từ New York gia nhập. Sau 17:00 UTC, khối lượng giao dịch giảm đáng kể và mức spread 10 điểm trở nên đắt đỏ hơn một cách tương đối so với phạm vi giao dịch trung bình hàng giờ.

Đối với các nhà giao dịch theo sự kiện, lịch đấu giá Kho bạc Ý và các báo cáo kinh tế của Istat (GDP, lạm phát, sản lượng công nghiệp) là những yếu tố xúc tác trong nước có khả năng tạo ra các biến động theo xu hướng bền vững trong giờ giao dịch thông thường.

Bắt đầu với một thực tế ngược đời: quy tắc rủi ro 1% tài khoản áp dụng cho IT40 đòi hỏi độ chính xác cao hơn hầu hết các nhà giao dịch tính toán ban đầu. Với giá trị pip là 1, mức dừng lỗ 50 điểm trên một hợp đồng duy nhất có rủi ro 50 EUR. Trên một tài khoản 10.000 EUR với giới hạn rủi ro 1%, điều đó cho phép tối đa 2 hợp đồng — nhưng chỉ khi mức dừng lỗ được đặt chính xác ở 50 điểm. Cộng thêm mức spread 10 điểm, rủi ro hiệu quả từ điểm vào lệnh đến điểm dừng lỗ là 60 điểm đối với một vị thế mua.

Kỷ luật về quy mô vị thế là không thể thương lượng trong các sự kiện chính trị của Ý. Nghiên cứu từ các báo cáo ổn định tài chính của Ngân hàng Ý đã ghi nhận các biến động trong ngày của chỉ số từ 3–5% trong các cuộc bỏ phiếu tín nhiệm và đàm phán liên minh — những biến động có thể vượt quá 600–1.000 điểm ở mức chỉ số hiện tại. Theo các nhà phân tích kỹ thuật chuyên về rủi ro chính trị châu Âu, các lệnh dừng lỗ được đặt dưới mức đáy gần nhất thay vì khoảng cách điểm cố định có xu hướng tồn tại tốt hơn trong các sự kiện này.

Rủi ro tương quan cần được chú ý. FTSE MIB có mối tương quan dương lịch sử cao với chênh lệch lợi suất BTP-Bund của Ý. Khi mức chênh lệch 10 năm vượt quá 250 điểm cơ bản — một mức đã bị phá vỡ vào năm 2018 và một lần nữa trong thời gian ngắn vào năm 2022 — chỉ số này có xu hướng hoạt động kém hơn các chỉ số chuẩn châu Âu khác từ 2–4% trong hai tuần tiếp theo. Theo dõi chênh lệch lợi suất trái phiếu chính phủ thông qua Bloomberg hoặc Tradingview cùng với biểu đồ IT40 cung cấp một bộ lọc vĩ mô cho xu hướng.